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O preço do Bitcoin (BTC) enfrenta uma das maiores quedas de 2023 nesta quarta-feira (25), com perdas de 2,5% de acordo com o CoinGecko. Com isso, a criptomoeda novamente falhou em se manter acima dos US$ 23.000.
O motivo dessa queda não tem a ver com fundamentos, mas sim com o comportamento dos investidores diante da valorização. Com as fortes altas dos últimos dias, muitos estão vendendo enquanto podem, visando realizar lucros. E isso afeta a cotação do BTC, de acordo com o novo relatório da Glassnode.
A empresa analisou padrões comportamentais recentes na cadeia exibidos por detentores de curto e longo prazo, com isso encontrando padrões notáveis. Enquanto os holders de curto prazo vendem, os investidores mais antigos seguem acumulando BTC.
O novo relatório saiu na segunda-feira (23) e começa examinando o preço do Bitcoin, que recuperou “vários modelos de precificação na blockchain”.
Um modelo inclui o preço do investidor – que reflete o preço médio de aquisição de todos os BTC gastos e distribuídos pelos mineradores. Quando o preço rompeu os US$ 17.400, o minerador médio voltou a registrar lucratividade.
A mudança também aumentou a quantidade de investidores no lucro. De acordo com a Glassnode, o percentual de investidores de BTC com lucro era de 55% quando o preço estava em US$ 16.000. Mas quando o BTC alcançou US$ 23.100, o percentual de lucros aumentou para 67%.
Este foi um dos picos mais acentuados da lucratividade do Bitcoin durante um mercado de baixa. O resultado é que muitos investidores resolveram vender e realizar lucros, o que fez o preço voltar a cair.
A Glassnode afirmou que os movimentos dessa métrica podem ser úteis para identificar quando uma recuperação do mercado pode estar em andamento. Movimentos desse tamanho também incentivam os investidores que voltaram a lucrar a começar a realizar alguns de seus ganhos.
Outra métrica importante é porcentagem da oferta dos detentores de curto prazo no lucro, voltou acima de 97,5%. Neste ponto, os investidores “tendem a aproveitar a oportunidade e sair no ponto de equilíbrio ou lucro”.
“Dado esse aumento substancial na lucratividade, a probabilidade de pressão de venda proveniente de detentores de curto prazo provavelmente crescerá de acordo”, disse Glassnode.
Os dados já estão confirmando isso: o volume de negociação entre os investidores de BTC de curto prazo (aqueles cujos BTC se moveram pela última vez há menos de 6 meses) disparou bem além de sua tendência de declínio de longo prazo. Os mineradores também venderam no rali.
“Portanto, a sustentabilidade do rali atual pode ser considerada um equilíbrio entre a entrada e a demanda recém-implantada, atendendo à oferta extraída das carteiras dos investidores por esses preços mais altos”, continua o relatório.
Enquanto os investidores de curto prazo estão vendendo, os de longo prazo seguem aguardando. Nesse sentido, o número de moedas que não se movem por mais de 6 meses está crescendo a uma taxa de 100.000 BTC por mês.
Isso significa que a convicção de quem tem um prazo maior permanece forte, mesmo em meio a uma recuperação do mercado. Esses vendedores esperam que haja mais valorizações e, portanto, não estão com a menor pressa de vender seus BTC.
A preços atuais, o detentor médio de longo prazo está aproximadamente em uma base de equilíbrio, o que significa que seus BTC estão no mesmo preço que compraram.
Na semana passada, a Glassnode observou que o aumento da volatilidade do Bitcoin neste mês poderia sinalizar o início de um mercado altista cíclico.
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