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A Tether Holdings Limited, emissora da stablecoin USDT divulgou seu último parecer trimestral de garantia das reservas da moeda digital estável pareada dólar americano.
O novo detalhamento mostra que a empresa reduziu de forma significativa os investimentos em papel comercial. Além disso, a empresa registrou um aumento geral nos títulos do Tesouro dos Estados Unidos.
Mais precisamente, o relatório mostra um aumento nos investimentos do grupo em fundos do mercado monetário e títulos do tesouro, que passaram de US$ 34,5 bilhões para US$ 39,2 bilhões. Portanto, um aumento de mais de 13%.
Conforme informou a Tether, o novo parecer mostra uma redução de aproximadamente 17% em suas participações em papéis comerciais em relação ao trimestre anterior. Ou seja, o valor saiu de US$ 24,2 bilhões para atuais US$ 20,1 bilhões.
A Tether disse também que realizou uma redução adicional de 20% após 1º de abril, quando o relatório do primeiro trimestre de 20021 já estava fechado. Por isso, essa redução só constará no relatório do segundo trimestre de 2022. Ainda segundo a emissora da USDT, os empréstimos garantidos também caíram em US$ 1 bilhão.
O parecer em questão foi preenchido pelos contadores independentes MHA Cayman. Segundo a Tether, o documento “reafirma a precisão do relatório de Reservas Consolidadas”, que detalha os ativos em 31 de março.
De acordo com a emissora da maior stablecoin em valor de mercado, os ativos totais consolidados somam pelo menos US$ 82.424.821.101 (US$ 82,4 bilhões).
No momento da escrita desta matéria, o valor de mercado total da stablecoin está em cerca de US$ 74,1 bilhões. Mas, em 31 de março, data do fechamento do documento, o “marketcap” era de aproximadamente US$ 82 bilhões.
Como o preço de USDT é quase sempre US$ 1 – com exceção de algumas oscilações – essa redução do valor de mercado evidencia uma queda na oferta circulante da stablecoin.
De qualquer forma, a Tether ressalta que os ativos consolidados na reserva superam os passivos.
“As reservas consolidadas do grupo mantidas para os tokens digitais emitidos excedem o valor necessário para resgatar os tokens digitais emitidos”, destacou a empresa.
Para Paolo Ardoino, CTO da Tether, o colapso de UST comprova a força da USDT:
“A semana passada é um exemplo claro da força e resiliência da Tether. A Tether manteve sua estabilidade por meio de vários eventos de cisne negro e condições de mercado altamente voláteis. E, mesmo em seus dias mais sombrios, a Tether nunca deixou de honrar um pedido de resgate.”
Ardoino enfatizou ainda que o relatório destaca que USDT é totalmente lastreado e que a composição de suas reservas é “forte, conservadora e líquida”.
“Tal como prometido, [o relatório] demonstra o empenho da empresa em reduzir os seus investimentos em papel comercial. E, ao fazê-lo, levou a um aumento das suas participações em títulos do Tesouro dos EUA”, completou.
O relatório de reservas da Tether vem em um momento turbulento para as stablecoins de modo geral. Isso porque a stablecoin algorítmica TerraUSD (UST) perdeu seu “peg” (paridade) com o dólar e colocou em xeque as demais moedas estáveis.
Nesse cenário, houve uma queda expressiva na oferta circulante das stablecoins de modo geral. Em outras palavras, houve resgates em massa por parte dos usuários.
Ao lado da DAI, da MarketDAO, USDT registrou resgates significativos.
De acordo com a Delphi Digital, entre 9 e 15 de maio, a oferta circulante de USDT caiu 7,46 bilhões, uma queda de 9% na semana da explosão do colapso da Terra.
Enquanto isso, a oferta circulante da DAI caiu 24%, passando de US$ 8,46 bilhões para US$ 6,4 bilhões entre 7 e 15 de maio.
A stablecoin que se beneficiou foi a USDC. Afinal, os investidores a consideram “mais segura” do que a Tether.
“O USDC é totalmente garantido por ativos relativamente seguros, consistindo em dinheiro e obrigações do governo dos EUA de curto prazo, enquanto a USDT é lastreada por ativos mais arriscados, como papéis comerciais, que têm uma chance maior de inadimplência”, diz o relatório publicado em 18 de maio, um dia antes da divulgação do relatório da Tether.
O relatório observa ainda que essa venda de Tether resultou em uma queda momentânea do preço da USDT. Como se pode ver no gráfico abaixo, no dia 12 de maio o preço da stablecoin caiu para US$ 0,97. Mas o preço foi rapidamente reajustado.
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