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O recente aumento nos preços das criptomoedas repercutiu no mercado das finanças descentralizadas (DeFi), sobretudo nas exchanges do setor. De acordo com uma pesquisa da Kaiko, o volume total das exchanges descentralizadas (DEX) voltou a subir e fechou novembro com um movimento total de US$ 29 bilhões.
O volume de negociação nas DEX tem sido tradicionalmente inferior ao das exchanges centralizadas (CEX). Contudo, a recente recuperação do mercado conduziu a um aumento da atividade, embora a um ritmo um pouco mais lento. Cabe frisar que o volume atual das exchanges centralizadas ainda está longe da máxima histórica, apesar dos sinais de recuperação
A pesquisa da Kaiko utilizou os dados grandes plataformas como Uniswap e Curve na blockchain Ethereum, bem como Pancakeswap na Binance Smart Chain. Em todos os casos, os dados mostram um forte aumento na atividade.
Em novembro, o volume mensal de comércio nas DEX se recuperou e atingiu US$ 29 bilhões, o maior valor desde março. Além disso, o volume atual foi mais que o dobro dos US$ 12 bilhões registrados em setembro. Este número, aliás, foi o terceiro pior da série histórica das DEX, que começou em 2020.
No entanto, o volume de novembro ainda está significativamente abaixo do máximo histórico de maio de 2021, quando o mercado de exchanges descentralizadas movimentou US$ 124 bilhões. Ao mesmo tempo, a participação de mercado do volume das DEX em comparação com as CEX também diminuiu, caindo para apenas 3% em novembro. Em janeiro, por exemplo, este valor chegou a 5%.
Notavelmente, em novembro de 2020, durante o pico do entusiasmo com as DeFi, as DEX alcançaram a participação de mercado mais alta de todos os tempos: 10%. Portanto, isso significa que as DEX registraram uma queda de volume de 70% em três anos.
A Uniswap, maior DEX do mercado, também viu sua participação de mercado cair em relação à Coinbase, mas ainda mantém 40% do volume da gigante americana.
Os sinais de recuperação observados na parte final do primeiro trimestre perderam força, uma vez que os volumes de negociação não mantiveram a tendência de alta no segundo trimestre. A pressão dos reguladores impactou particularmente as CEX, especialmente a Binance. Com isso, essas empresas perderam mais participação de mercado.
No entanto, as condições de mercado turbulentas resultantes também afetaram as exchanges descentralizadas. O volume de negociação à vista nas dez principais DEX totalizou US$ 155 bilhões no primeiro trimestre de 2023. Já o valor negociado no terceiro trimestre atingiu US$ 105 bilhões.
Apesar de ainda ser elevado, o valor representa uma queda de mais de 30% em relação ao primeiro trimestre. Precisamente, houve uma redução de 31,2% no volume na comparação entre os dois trimestres.
Durante o terceiro trimestre, a rede THORchain experimentou o crescimento mais significativo, com seu volume aumentando 113%, equivalente a US$ 1,27 bilhão. Este aumento no volume, no entanto, pode ser parcialmente atribuído às transferências ilícitas que ocorrem na rede, como o hacker que atacou a FTX e o grupo norte-coreano Lazarus.
Em contraste, a Sushi, presença de longa data nas exchanges descentralizadas desde a sua criação em 2020, saiu do top 10 durante o período e foi substituído pelo Orca.
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