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A empolgação em torno de um ETF à vista de Bitcoin (BTC) nos Estados Unidos continua a crescer, à medida que o prazo final de aprovação se aproxima. O mercado está tão seguro da chegada do ETF que muitos analistas já estão tentando fazer previsões de quanto o fundo pode captar.
Nesse sentido, a Galaxy Research publicou recentemente um relatório com expectativas bastante otimistas. De acordo com a empresa, o ETF de Bitcoin atrairá US$ 14 bilhões em entradas durante o primeiro ano de lançamento. No entanto, a empresa não especificou qual dos pedidos tem mais chance de ser aprovado.
Em seu relatório, a Galaxy Research leva em consideração o tamanho da indústria de gestão de patrimônio dos EUA, que representa o mercado mais acessível e direto para um ETF Bitcoin potencialmente aprovado. Em outubro de 2023, os ativos combinados sob gestão nos EUA são de US$ 48,3 trilhões, ou cerca de R$ 200 trilhões.
Este total inclui ativos em corretoras (US$ 27 trilhões), bancos (US$ 11 trilhões) e consultores de investimento registados (RIAs), que é de US$ 9 trilhões. Ou seja, uma soma maior do que todo o PIB dos EUA, que é o maior do mundo.
Na sua análise, a Galaxy utiliza estes US$ 48,3 trilhões como base de referência do Mercado Total Endereçável (TAM) para agregadores de gestão de fortunas. É importante notar que os mercados endereçáveis e o impacto indireto de uma aprovação de um ETF Bitcoin provavelmente se estenderão para além do setor.
Em outras palavras, um ETF de BTC nos EUA deve ter um alcance global, impactando os mercados internacionais, investidores de varejo, entre outros. Este amplo alcance poderia atrair fluxos significativamente maiores para os mercados à vista e produtos de investimento de Bitcoin, observa a Galaxy Research.
Analisado o mercado total, as suposições da Galaxy Research passam a falar sobre o potencial do ETF. Em primeiro lugar, trazem o canal de RIA começando com 50% de adoção no Ano 1 e atingindo 100% no Ano 3.
Para corretoras e bancos, elas assumem uma adoção mais gradual, começando com 25% no Ano 1 e aumentando continuamente até 75%. no Ano 3.
Com base nessas suposições, eles estimam que o tamanho do mercado endereçável para um ETF de Bitcoin dos EUA seria de aproximadamente US$ 14 trilhões no Ano 1 após seu lançamento. Este valor aumentaria para US$ 26 trilhões no Ano 2 e, por fim, chegaria a US$ 39 trilhões no Ano 3.
Para estimar o fluxo de dinheiro em ETFs de Bitcoin, eles consideram que a criptomoeda passe a responder por 10% do total de ativos disponíveis em cada canal de riqueza, com uma alocação média de 1%. Com base nessas estimativas de tamanho de mercado, a Galaxy projeta entradas de aproximadamente US$ 14 bilhões em um ETF no primeiro ano após seu lançamento.
Já no segundo ano, esse número aumenta para cerca de US$ 27 bilhões e para US$ 39 bilhões no terceiro ano após o lançamento do ETF. Isso levando em conta uma alocação de meros 1%. Aumentando para 10%, o total máximo chegaria a US$ 390 bilhões, mais da metade do valor de mercado atual do BTC.
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