O guia de bolso do caçador de rendimentos na #DeFi

Este é um guia objetivo pra te ajudar a navegar os riscos e retornos oferecidos em #DeFi, na Ethereum.

Mercados autônomos na Ethereum têm incentivado a provisão de liquidez por participantes individuais através da distribuição de um token. O esquema é chamado de liquidity mining.

Se você ainda não leu o guia introdutório à #DeFi da Paradigma [PRO], comece por ele. A parte 1 está aqui. A parte 2, aqui.

Você coloca liquidez num mercado (de trocas entre tokens, ou de crédito) e recebe tokens nativos desse mercado — que representam uma opção sobre cashflows futuros capturados por ele.

Os mercados tem sido generosos ao precificar esses tokens de #DeFi, o que se traduz em yields suculentos para provedores de liquidez.

As regras pelas quais cada programa aloca os tokens — privilegiando, por exemplo, certos tipos de colateral em detrimento de outros — significa que a estratégia ótima para se tirar proveito dos retornos proporcionados por esse fenômeno envolve “rotacionar” capital (entre protocolos, atrás do melhor yield; e entre ativos usados como colateral, atrás das melhores taxas).

Fontes de Liquidity Mining em #DeFi

Via de regra, quanto maior o percentual da oferta total do token estiver sendo alocado via liquidity mining, mais “pura” nos parece a distribuição.

Ativas:

• Synthetix — SNX — 100M de oferta total, 5% sendo/já foram distribuídos via liquidity mining. A Synthetix constantemente anuncia novos programas pontuais pelos quais distribui SNX como incentivo a provedores de liquidez em pools ou ferramentas específicas. Curve e Idle.
• Compound — COMP — 10M tokens no total, ~42% distribuídos via liquidity mining, desde 15 de junho.
• Balancer— BAL — 100M tokens no total, 75% distribuídos via liquidity mining, desde 1 de junho. Também distribuído em algumas pools externas, em programas pontuais.
• Curve— CRV— 1B tokens no total, 33% distribuídos inicialmente, via liquidity mining retroativo para quem provê liquidez na Curve desde janeiro de 2020.
• mStable — MTA — 100M tokens no total, 20% da oferta sendo distribuída para quem injetar DAI, USCD, USDT ou TUSD na interface da mStable.
• Ampleforth — AMPL — oferta flutuante, 25M tokens sendo distribuídos para quem provê liquidez no par ETH/AMPL na Uniswap e fizer stake do token resultante na aplicação Geyser.
• Gnosis — GNO — 10M tokens no total, ~0.01% da oferta sendo distribuídos até 17 de julho num programa pontual.