Na última sexta-feira (25), 458 mil contratos de opções da Ethereum (ETH) expiraram no mercado. Desse total, 411 mil (cerca de 90%) foram negociados na exchange Deribit.
A plataforma divulgou a notícia por meio de sua conta no Twitter.
Max pain for $ETH upcoming expiry is USD 340
🔹 458k ETH options are set to expire this Friday of which 411k (90%) is held at Deribit
Data by: @optionstrack pic.twitter.com/qO0TBwrGMr
— Deribit (@DeribitExchange) September 23, 2020
Os especialistas em opções descreveram a expiração como um evento de “dor máxima”. Shaun Fernando, líder de estratégia de risco e produto na Deribit, disse à Forbes que a volatilidade do Ethereum poderia aumentar.
Desde então, foi o que aconteceu. O preço do criptoativo aumentou de US$ 337 (R$ 1.887) para US$ 367 (R$ 2.057), uma alta de 8,9% em 3 dias.
Evento causa perdas para compradores
A expiração de dor máxima ocorre quando as opções expiram a um preço que causaria perdas financeiras para a maioria dos detentores de opções.
Essencialmente, este vencimento beneficia os subscritores (vendedores) das opções. Por outro lado, ele causa perdas na maioria dos compradores de opções.
Nas opções de ETH com vencimento em setembro, o preço da dor máxima estava em US$ 340 (R$ 1.904).
Durante o vencimento, o preço do Ethereum oscilou em torno de US$ 338 (R$ 1.892) a US$ 343 (R$ 1.920). Coincidentemente, o criptoativo se recuperou após a expiração e teve um forte impulso desde então.
Venda aliviou pressão nos mercados
Segundo Fernando, o Ethereum pode ter se recuperado porque a expiração aliviou a pressão dos mercados. Antes ou após o vencimento, os negociadores normalmente fecham ou compram de volta seus contratos de opções.
Isso faz com que a volatilidade cresça, causando demanda de compra ou pressão de venda.
O vencimento de dor máxima não indica necessariamente alta ou baixa no preço da ETH. Mas indica que, antes do vencimento, pode ter havido pressão do lado do vendedor nos mercados à vista por parte dos compradores de contratos de opções.
Antes do vencimento, Fernando disse em entrevista que o aumento da atividade comercial e a volatilidade provavelmente ocorreriam.
“Também esperamos volatilidade e aumento da atividade de negociação no perpétuo e no futuro durante o período de liquidação de 30 minutos, conforme os traders rolam os deltas”, explicou ele.
Fernando disse que quase 5% de toda a posição em aberto das opções da Ethereum estava ao preço de US$ 340. A expiração máxima da dor pode causar volatilidade, disse o analista.
No curto prazo, o criptoativo enfrenta duas áreas de resistência técnica: US$ 373 (R$ 2.088) e US$ 390 (R$ 2.184).
Alguns traders parecem estar cautelosamente otimistas, já que o Ethereum mostrou resiliência acima do nível de suporte de US$ 330.
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