Na última sexta-feira (25), 458 mil contratos de opções da Ethereum (ETH) expiraram no mercado. Desse total, 411 mil (cerca de 90%) foram negociados na exchange Deribit.
A plataforma divulgou a notícia por meio de sua conta no Twitter.
Max pain for $ETH upcoming expiry is USD 340
? 458k ETH options are set to expire this Friday of which 411k (90%) is held at Deribit
Data by: @optionstrack pic.twitter.com/qO0TBwrGMr
— Deribit (@DeribitExchange) September 23, 2020
Os especialistas em opções descreveram a expiração como um evento de “dor máxima”. Shaun Fernando, líder de estratégia de risco e produto na Deribit, disse à Forbes que a volatilidade do Ethereum poderia aumentar.
Desde então, foi o que aconteceu. O preço do criptoativo aumentou de US$ 337 (R$ 1.887) para US$ 367 (R$ 2.057), uma alta de 8,9% em 3 dias.
Evento causa perdas para compradores
A expiração de dor máxima ocorre quando as opções expiram a um preço que causaria perdas financeiras para a maioria dos detentores de opções.
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Essencialmente, este vencimento beneficia os subscritores (vendedores) das opções. Por outro lado, ele causa perdas na maioria dos compradores de opções.
Nas opções de ETH com vencimento em setembro, o preço da dor máxima estava em US$ 340 (R$ 1.904).
Durante o vencimento, o preço do Ethereum oscilou em torno de US$ 338 (R$ 1.892) a US$ 343 (R$ 1.920). Coincidentemente, o criptoativo se recuperou após a expiração e teve um forte impulso desde então.
Venda aliviou pressão nos mercados
Segundo Fernando, o Ethereum pode ter se recuperado porque a expiração aliviou a pressão dos mercados. Antes ou após o vencimento, os negociadores normalmente fecham ou compram de volta seus contratos de opções.
Isso faz com que a volatilidade cresça, causando demanda de compra ou pressão de venda.
O vencimento de dor máxima não indica necessariamente alta ou baixa no preço da ETH. Mas indica que, antes do vencimento, pode ter havido pressão do lado do vendedor nos mercados à vista por parte dos compradores de contratos de opções.
Antes do vencimento, Fernando disse em entrevista que o aumento da atividade comercial e a volatilidade provavelmente ocorreriam.
“Também esperamos volatilidade e aumento da atividade de negociação no perpétuo e no futuro durante o período de liquidação de 30 minutos, conforme os traders rolam os deltas”, explicou ele.
Fernando disse que quase 5% de toda a posição em aberto das opções da Ethereum estava ao preço de US$ 340. A expiração máxima da dor pode causar volatilidade, disse o analista.
No curto prazo, o criptoativo enfrenta duas áreas de resistência técnica: US$ 373 (R$ 2.088) e US$ 390 (R$ 2.184).
Alguns traders parecem estar cautelosamente otimistas, já que o Ethereum mostrou resiliência acima do nível de suporte de US$ 330.
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