A Coinbase, maior corretora de criptomoedas dos Estados Unidos, encerra junho como a empresa com melhor desempenho do S&P 500, com uma alta acumulada de 44% no mês. O avanço é atribuído à combinação de boas notícias regulatórias, lançamentos de produtos e sua inclusão no índice no final de maio.
Desde o fundo do mercado em 8 de abril, após o anúncio de tarifas do presidente Donald Trump, a ação da Coinbase registra três meses consecutivos de valorização — a primeira sequência do tipo desde o fim de 2023. Na última quinta-feira, o papel atingiu seu maior valor desde o IPO em 2021.
Para analistas, os ganhos refletem a superação de dois fatores que pressionavam a companhia. O primeiro é a compressão de taxas, que não se concretizou, e incertezas regulatórias. Além disso, a aprovação no Senado do GENIUS Act, projeto de lei que estabelece o primeiro arcabouço federal para stablecoins atreladas ao dólar, também contribuiu para o bom desempenho.
O novo marco regula a emissão e o funcionamento de stablecoins nos EUA. Nesse sentido, fornece mais clareza jurídica para emissores, bancos e fintechs. Nesse contexto, a estreita relação da Coinbase com a Circle, empresa emissora da stablecoin USDC, tem chamado a atenção do mercado.
Circle se destaca e pode subir ainda mais
De acordo com um acordo de divisão de receita, a Coinbase retém 100% da receita gerada com USDC em sua plataforma. Além disso, detém quase 50% da receita com USDC fora da corretora — o que representa 99% do faturamento atual da Circle.
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Além disso, a Coinbase não assume os custos operacionais da Circle. Portanto, segundo analistas, isso amplia o potencial de valorização da ação.
A companhia também tem ampliado sua atuação em serviços como custódia, staking, carteiras digitais e soluções com stablecoins. Em junho, por exemplo, anunciou parceria com a American Express para lançar um cartão de crédito com lastro em cripto, integração com a Shopify e uma plataforma de pagamentos com stablecoin para e-commerce.
Também fechou acordo com o JPMorgan para emitir um “token de depósito” na blockchain Base, desenvolvida pela própria Coinbase.
Apesar dos bons indicadores, analistas alertam para a queda no volume de negociações de criptoativos na plataforma desde abril. Afinal, isso pode afetar os resultados futuros.
Entretanto, há otimismo com possíveis novos avanços legislativos. Caso o CLARITY Act, que trata da estrutura do mercado de criptoativos, obtenha aprovação, analistas como Owen Lau, da Oppenheimer, projetam uma nova onda de valorização dos ativos digitais:
“Se o GENIUS Act nos trouxe o ‘verão das stablecoins’, o CLARITY Act pode inaugurar o ‘verão dos altcoins’”, disse à CNBC.
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