O mercado global assiste a uma mudança significativa com o Bitcoin, após o lançamento bem-sucedido dos ETFs spot de BTC nos EUA.
Uma semana após a aprovação pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), a moeda digital se consolida como a segunda commodity com mais ativos sob gestão (AUM), superando diversas outras classes de ativos.
Os ETFs de Bitcoin listados nos Estados Unidos alcançaram um AUM combinado de US$ 28 bilhões, consolidando sua posição como commodity reconhecida, em linha com o ouro, o petróleo e outros ativos fundamentais de mercado.
Este feito ressalta a crescente aceitação do Bitcoin como um ativo de investimento e resguarda a diversificação de portfólios.
A significativa marca de US$ 28 bilhões alcançada pelos ETFs de Bitcoin já supera os ETFs baseados em pools de ativos financeiros, que ocupam o terceiro lugar com US$ 12,8 bilhões.
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Na classificação, seguem-se os ETFs de prata, petróleo e gás natural, com somas respectivas de 11,5 bilhões de dólares, 2,6 bilhões de dólares e 1,7 bilhão de dólares.
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A commodity Bitcoin
No entanto, os ETFs de ouro lideram a lista com um total de US$ 96,2 bilhões em AUM, representando a maior fatia no mercado de commodities.
O analista de mercado de Bitcoin, James Van Straten, destaca a rápida ascensão do BTC, mencionando que a quantidade de ativos sob gestão por meio de ETFs representa 30% do ouro.
“Vamos ver quando o Bitcoin AUM ultrapassa o ouro”, comenta Van Straten.
Um fenômeno interessante observado por Van Straten é a rotação de capital do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) para outros ETFs de Bitcoin desde a aprovação nos EUA.
O GBTC, que agora cobra taxas de comissão mais altas após a conversão de futuros para spot, experimentou saídas semelhantes às entradas nos demais ETFs, indicando que a nova demanda pode estar se distribuindo entre diferentes instrumentos financeiros.
A explicação possível é a cobrança mais alta de comissões pelo GBTC e a atual enfraquecimento da demanda geral pela moeda. Apesar do aumento da procura antes da aprovação, houve uma expressiva realização de lucros após o evento, levando a uma lateralização do preço em torno de US$ 42.000.
A Glassnode observa que tal realização maciça de lucros é típica em tendências de alta, sugerindo que a retomada pode ocorrer quando os ETFs receberem influxos maiores e o halving previsto para abril-maio reduzir a oferta no mercado.
