Além de outubro, março foi um mês medíocre para ativos de risco. Alguns especialistas atribuem essa fraqueza aos investidores que retiram o produto de seus investimentos para o pagamento de impostos. Embora seja discutível se os investidores precisam vender seus investimentos para pagar impostos, a história sugere que, de fato, tem havido uma tendência de desempenho inferior dos mercados em março, em comparação com os outros meses.
O fenômeno é ainda mais pronunciado para o BTC, que dita a direção de todos os outros criptoativos. De acordo com as estatísticas, março sempre foi um mês ruim para as criptomoedas, com a criptomoeda de referência, BTC, caindo para 8 de 10 de março nos últimos 10 anos. Este mês de março não foi exatamente um mês negativo, mas o preço do BTC tem estado fraco, com quedas muito mais acentuadas do que altas. Embora ninguém possa determinar exatamente por que março é especialmente ruim para o BTC, os mineradores, que são a maior fonte de fornecimento de BTC, poderiam contribuir. Como os mineradores são entidades comerciais, eles devem pagar impostos. Portanto, muitas entidades de mineração podem precisar vender BTC e trocá-lo por moeda fiduciária para pagar os impostos devidos em abril na maioria dos países. Este fenômeno cria um efeito de auto completação, já que os traders que já sabem disso começam a vender ou operar ou diminuir o BTC do final de fevereiro a meados de março para ficar à frente desses mineradores e buscar um preço mais alto.
Março também é o final do trimestre, em que os fundos de investimento precisam reequilibrar as suas posições de investimento. Depois de um espetacular janeiro e fevereiro deste ano, muitos fundos localizados em grandes capitais podem ter obtido lucro, como evidenciado pela queda nos prêmios da Coinbase e da Grayscale no mês de março, com ambos os prêmios indo de positivo para negativo.
Além disso, março também é um dos vencimentos trimestrais dos contratos futuros e de opções. Em particular, neste ano, houve um grande número de contratos de derivativos no valor de US$8 bilhões que venceram em 26 de março. Em geral, os traders gostam de ficar fora do mercado até que grandes contratos expirem, para evitar a alta volatilidade potencial associada a esses vencimentos.
Com base nos dados históricos, o preço do BTC sempre se recupera após o vencimento dos contratos de derivativos, conforme pode ser observado no diagrama a seguir que mostra o desempenho médio de 7 dias do BTC antes, durante e após o vencimento.
Até o momento, a cotação do BTC tem se comportado conforme o esperado, recuperando-se após o vencimento dos contratos de março em 26 de março, e negociando bastante bem no final de março.
Portanto, à medida que emergimos do temido mês de março, com o lançamento de produtos de investimento para o BTC institucional e de varejo que continuam a ser lançados para facilitar a entrada de novos entrantes no mercado, os investimentos em BTC devem aumentar. Uma infinidade de novos investimentos pode empurrar o preço de volta para cima nos próximos meses, especialmente com as perspectivas de um ETF de BTC dos EUA.
Os dados da rede ainda mostram um número crescente de BTC sendo retirado das bolsas para os armazenamentos frios, o que só vai agravar ainda mais a crise de abastecimento com o tempo e enviar o preço para muito mais alto.
Além disso, a maioria dos dados ainda sugere que o pico está longe de terminar, indicando que esta pode ser apenas a consolidação do mercado antes de subir uma vez em abril.
Historicamente, abril sempre foi um mês de retorno, com um histórico tão estelar quanto março, mas ao contrário. O BTC tem se recuperado historicamente em 8 dos últimos 10 anos, postando retornos de dois dígitos em 6 vezes. Os meses de maio e junho também têm um bom histórico. Portanto, se o desempenho histórico for um bom indicador, podemos ver ganhos de preço bastante decentes para o BTC nos próximos meses, e um BTC de US$100.000 neste verão pode não ser tão rebuscado.
Sobre Kim Chua, analista principal de mercado da PrimeXBT:
Kim Chua é uma especialista em trading institucional com um histórico de sucesso que se estende aos principais bancos, incluindo Deutsche Bank, China Merchants Bank e outros. Com o tempo, Chua lançou um fundo de cobertura que obteve retornos de três dígitos de forma consistente por sete anos. Chua também é uma educadora de coração que desenvolveu o seu próprio currículo de trading para transmitir o seu conhecimento a uma nova geração de analistas. Kim Chua acompanha de perto os mercados tradicional e de criptomoeda e está ansiosa para encontrar oportunidades de investimentos e negociação futuras, à medida que as duas classes de ativos muito diferentes começam a convergir.
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