O Ethereum (ETH), segunda maior criptomoeda por valor de mercado, está apresentando uma inflação moderada, mas contínua. Até o final de 2024, o fornecimento total do token pode alcançar um novo recorde. Isso porque a rede enfrenta mudanças significativas em seu ecossistema e modelo econômico.
A rede Ethereum tem experimentado um aumento no tráfego, especialmente com o fluxo direcionado para redes de Camada 2 (L2). Essas redes são vistas como uma solução para as altas taxas de uso do Ethereum, permitindo transações mais rápidas e baratas. No entanto, essa mudança pode ter impactos duradouros no desempenho do Ethereum.
Desde a transição para o modelo de proof-of-stake, que envolveu a queima de uma parte das taxas de transação, o fornecimento total de ETH não é limitado.
Em abril de 2024, o fornecimento total de ETH atingiu uma baixa de 120,07 milhões, após a queima de 4.479.978 tokens. No entanto, a partir de então, o fornecimento voltou a crescer, atingindo 120,25 milhões de tokens no segundo trimestre.
No segundo trimestre, a rede Ethereum tornou-se inflacionária, adicionando 120.818 tokens ao seu fornecimento total. A taxa de queima de transações caiu em até 66,7%, com taxas médias de transação variando entre US$ 2 e US$ 4, enquanto redes concorrentes como a Solana mantêm taxas significativamente mais baixas, em torno de US$ 0,02.
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Inflação no Ethereum
A inflação anualizada da rede Ethereum está atualmente em 0,63%. A rede processa cerca de 1,2 milhão de transações por dia, com picos ocasionais de atividade. A escalabilidade e as altas taxas estão em equilíbrio, segundo os defensores do Ethereum, que acreditam que a taxa de inflação é razoável.
As transações nas redes de Camada 2 dobraram em relação aos níveis de 2023, com um aumento de 37% no segundo trimestre. Redes como Optimism, Arbitrum e Base têm atraído um grande volume de tráfego, desviando usuários da rede principal do Ethereum. Polygon, por exemplo, registra cerca de 22 milhões de transações semanais, enquanto o Base alcança 26 milhões.
Com mais de US$ 12 bilhões bloqueados em pontes entre o Ethereum e outras redes L2, a maioria dos ativos transacionados inclui ETH encapsulado, tokens ERC-20 e stablecoins. Essa movimentação evidencia a crescente importância das soluções de escalabilidade na rede Ethereum.
Apesar do crescimento do fornecimento, o preço do ETH mostra sinais de recuperação. No entanto, no mês passado, o ETH teve um desempenho inferior, não conseguindo se recuperar mesmo após o lançamento do primeiro lote de ETFs. Historicamente, agosto tem sido um mês de desempenho fraco para o ETH.
O mercado espera mais entradas de ETF, o que pode influenciar o preço do ETH. Os traders veem o ETH entrando em um período de re-acumulação, com uma breve queda abaixo de US$ 3.000 e níveis de resistência em torno de US$ 3.800. Se o cenário for favorável, o ETH pode romper posições curtas em US$ 3.400.
