A Hyperliquid, uma das principais exchanges de contratos perpétuos descentralizados, registrou uma perda de aproximadamente US$ 4 milhões em seu Provedor de Liquidez (HLP) após uma operação de alto risco realizada por um trader. O incidente ocorreu no dia 12 de março e destacou os desafios de lidar com grandes apostas alavancadas em um mercado volátil como o de criptomoedas.
O que aconteceu com a Hyperliquid?
O evento foi desencadeado por um trader, identificado pelo endereço de carteira 0xf3f4, que abriu uma posição longa alavancada de 50x em Ethereum (ETH). Ou seja, ele usou dinheiro emprestado da plataforma para apostar 50 vezes mais do que o valor que ele tinha em sua conta. No total, sua posição chegou a valer cerca de US$ 340 milhões.
A alavancagem é uma estratégia comum em plataformas de negociação, onde os traders usam fundos emprestados para aumentar o tamanho de suas apostas. O objetivo é ampliar os lucros, mas o risco também aumenta, já que as perdas podem ser igualmente maiores.
Como o trader lucrou enquanto a plataforma perdeu?
Inicialmente, a aposta do trader deu certo. O preço do Ethereum subiu, e ele acumulou ganhos significativos. No dia 12 de março, ele decidiu sacar parte desses lucros: US$ 17 milhões. No entanto, ao fazer isso, ele reduziu a margem de garantia (o dinheiro necessário para cobrir possíveis perdas) de sua posição restante, que era de 160.000 ETH.
Quando o preço do Ethereum começou a cair, a plataforma exigiu que o trader aumentasse sua margem para cobrir as perdas. Como ele já havia sacado parte dos lucros, não tinha mais dinheiro suficiente para manter a posição. A Hyperliquid, então, foi obrigada a liquidar automaticamente a aposta do trader, encerrando a operação para evitar prejuízos maiores.
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No final, o trader saiu com um lucro de US$ 1,8 milhões, graças aos ganhos que ele já havia sacado antes da queda do ETH. Já a Hyperliquid assumiu o prejuízo da operação, que chegou a US$ 4 milhões em 24 horas.
Impacto imediato no HYPE
O token nativo da plataforma, HYPE, também reagiu negativamente ao evento, registrando uma queda brusca de preço. O token caiu de quase US$ 14 para US$ 12,38 no momento da redação desta matéria, registrando uma queda diária de mais de 10%.
O HLP (Provedor de Liquidez) da Hyperliquid é um fundo comunitário onde os usuários depositam USDC (uma stablecoin) para fornecer liquidez à plataforma. Em troca, eles compartilham os lucros ou perdas gerados pelas operações da exchange. Embora o HLP ainda mantenha um lucro histórico de cerca de US$ 60 milhões, o incidente recente destacou os riscos associados a operações de alto risco em mercados voláteis.
Plataforma anuncia mudanças
Para evitar problemas semelhantes, a Hyperliquid anunciou que reduzirá os limites de alavancagem para Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH). A partir de agora, a alavancagem máxima para BTC será de 40x, e para ETH, de 25x. Essa medida visa aumentar a margem de segurança** para posições grandes, proporcionando um buffer adicional contra liquidações em cascata.
