ETF de Bitcoin pode não ser tão bom quanto parece, divergem especialistas

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Embora aplaudido por praticamente 90% dos investidores de Bitcoin (BTC), o lançamento de um ETF de BTC não deve aumentar a adoção da criptomoeda, segundo alguns analistas.

Eles argumentam que a simplicidade do ETF esconde muitas desvantagens, especialmente para investidores de longo prazo não familiarizados com o funcionamento interno do mercado de futuros e os resultados difíceis de lançamentos históricos de ETF.

Pra os bitcoiners, o anúncio da SEC catalisou uma mudança positiva no mercado. Como consequência, o preço do BTC atingiu uma alta histórica acima de US$ 67 mil.

Aa aprovação do ETF, segundo Ben Caselin, chefe de pesquisa e estratégia da AAX, vai trazer logo de cara os reguladores ao mercado. E isso indica que as criptomoedas não vão mais circular ‘livremente’ como é hoje:

“No longo prazo, a aprovação mudará e elevará a conversa sobre o Bitcoin – tanto na grande mídia quanto entre os investidores institucionais. Isso, por sua vez, provavelmente ajudará a desenvolver ainda mais uma estrutura regulatória em torno dos criptoativos.”

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Além disso, ele apontou que o ETF não vai aumentar a adoção do Bitcoin. Isso porque ele não é apoiado por Bitcoins ‘de verdade’:

“No caso do primeiro Bitcoin ETF listado nos Estados Unidos, o ETF será vinculado aos contratos futuros do primeiro mês, que são liquidados em dinheiro no final do mês e acumulados no contrato do mês seguinte. Isso é diferente dos preços à vista, que refletem o preço de mercado atual de um ativo. Mais importante, os investidores no ETF BITO não têm direito ao ativo subjacente neste caso: Bitcoin.”

ETF de Bitcoin

O executivo lembrou ainda que, devido à estrutura do mercado futuro de Bitcoin, que reflete preços futuros mais altos em relação aos preços à vista, os investidores de ETF provavelmente pagarão um prêmio para participar de qualquer valorização da criptomoeda.

“Em seguida, a taxa de administração de 0,95% do ETF impacta seriamente os investidores de longo prazo. Para os comerciantes de curto prazo, que especulam sobre a volatilidade galopante do Bitcoin, este número é menos relevante. No entanto, essa taxa corrói os retornos com o tempo para os investidores de longo prazo, que apostam na valorização. Afinal, existe a necessidade de o ETF rolar os contratos todos os meses”, disse.

Isso pode resultar, segundo ele, em desempenho inferior a longo prazo em relação à compra de Bitcoins no varejo.

Por outro lado, o CEO da da Currency.com nos EUA, Steve Gregory, destacou o ETF deixará as pessoas curiosas. Assim, quando virem que o ETF de futuros não é um bom negócio, elas irão comprar Bitcoins nas exchanges.

“Esse ETF pode servir como porta de entrada para atrair investidores mais tradicionais para o Bitcoin”, disse.

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