La Nasdaq ha propuesto aumentar los límites de posición y ejercicio para las opciones del iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), el ETF de Bitcoin de BlackRock. La propuesta consiste en aumentar el límite de 25.000 a 250.000 contratos.
Según la Nasdaq, este aumento está justificado por el gran crecimiento del producto desde su aprobación por la SEC. Desde que se aprobaron las opciones, el ETF de Bitcoin ha visto su capitalización de mercado pasar de 22.49 mil millones de dólares (USD) a 52.4 mil millones de dólares (USD). Ahora, el objetivo es alinear este ETF con otros fondos, como el SPDR Gold Shares y el iShares Silver Trust.
Según el informe firmado por la secretaria de la SEC, Stephanie J. Fouse, la solicitud se refiere a los límites de posición y ejercicio para las opciones del IBIT, que están fijados en 25.000 contratos, el límite más bajo disponible en la negociación de opciones.
La SEC aprobó la negociación de opciones para el iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) de BlackRock, imponiendo el límite de 25.000 contratos por operación. El objetivo de esta restricción fue evitar posiciones en opciones que pudieran manipular o desestabilizar el mercado subyacente. En ese momento, el IBIT tenía un valor de mercado de 22.49 mil millones de dólares (USD), y más que duplicó su valor desde entonces.
Crecimiento acelerado del ETF de Bitcoin motiva el aumento
La solicitud de la Nasdaq también aclara que, a finales de noviembre de 2024, el IBIT alcanzó una capitalización de mercado de 46.78 mil millones de dólares (USD) y un volumen promedio diario de negociación de aproximadamente 39.42 millones de dólares (USD) en acciones. El producto cerró el año con una valoración de 52.4 mil millones de dólares (USD), consolidando al ETF como el fondo de crecimiento más rápido de todos los tiempos.
Además, los límites más altos alinearían el IBIT con otros ETFs y activos que tienen volúmenes de negociación y capitalizaciones de mercado más altos. Las opciones sobre SPDR Gold Shares (GLD) e iShares Silver Trust (SLV) son ejemplos. Ambos tienen límites de posición de 250.000 contratos. Si la Nasdaq ve aprobada su solicitud, los traders podrán mantener posiciones más grandes en las opciones del IBIT, lo que permitirá estrategias de cobertura y gestión de riesgos más eficaces.
Beneficios para los operadores
Por ejemplo, un trader que desee proteger una posición de 1 millón de acciones del IBIT podría hacerlo de manera más eficiente al realizar 4 operaciones de 250.000 contratos, en lugar de 40 operaciones simultáneas, como funciona con el límite actual.
Además, los límites más altos deberían atraer a más participantes al mercado de opciones del IBIT, lo que llevará a márgenes de compra y venta más ajustados y mejores precios para los traders.
Con mayor flexibilidad en la negociación de opciones, los traders serían menos propensos a recurrir a mercados extrabursátiles (OTC), que pueden carecer de transparencia y supervisión regulatoria.
Por último, el aumento propuesto se basa en datos que muestran que un límite de 250.000 contratos representaría solo el 2,89% de las acciones en circulación (float) del IBIT, lo cual se considera gestionable. El GLD y el SLV, citados anteriormente, tienen un float del 8,17% y 4,8%, respectivamente.
