Como se ha presentado en otras series, el universo de las finanzas descentralizadas (DeFi) es bastante amplio. Esto permite que el inversor tenga acceso a una amplia gama de servicios y productos financieros, e incluso a inversiones en obras de arte como los NFT. Sin embargo, ¿cuáles son los protocolos DeFi más seguros y confiables en este mercado?
Muchos protocolos DeFi fueron objetivo de ataques a lo largo de 2021. Este tipo de fallos suelen causar tanto el robo directo de tokens como la masiva devaluación en su precio. En ambos casos, el inversor puede sufrir grandes pérdidas si invierte en un protocolo desconocido o con poca seguridad.
Por eso, este texto presentará las principales redes y protocolos que existen en el mercado DeFi. A través de ellos, será posible iniciar tus investigaciones e inversiones con más seguridad y facilidad. En este texto, conoceremos y entenderemos más acerca de estos protocolos, siendo los más conocidos los siguientes:
- AAVE;
- Maker;
- Compound;
- Curve Finance;
- Synthetix;
- Chainlink;
- Uniswap.
Principales redes y tipos de protocolos DeFi
Actualmente, la mayoría de los protocolos DeFi operan principalmente en dos redes: Ethereum y Binance Smart Chain (BSC). Otras redes, como Chainlink (LINK) y Cardano (ADA), están dando sus primeros pasos, pero aún no tienen grandes porciones de este mercado. De manera general, los protocolos DeFi pueden clasificarse en las siguientes categorías:
- Protocolos de préstamos;
- Protocolos de rendimiento (yield farming);
- Exchanges descentralizados (DEX);
- Tokenización de activos;
- Negociación de arte y NFTs;
- Derivados.
Como se presentó en el primer texto de esta serie, una forma de verificar qué proyectos DeFi son más seguros es a través del Valor Total Asegurado (TVL, por sus siglas en inglés). Los proyectos con más dinero asegurado en esta lista suelen ser también los más utilizados y seguros. Por eso, son estos los que veremos más adelante en este texto.
Además, es importante evaluar cuáles son las plataformas más buscadas por los inversores. El ya mencionado sitio DeFi Pulse, por ejemplo, muestra los proyectos en orden de TVL y también por categorías. Es posible deducir a través de la tabla a continuación que, entre otras cosas, la modalidad más buscada por los inversores en DeFi son los préstamos. Después de todo, cinco de los diez protocolos con mayor TVL están enfocados en esta modalidad.
Después de los préstamos, las exchanges descentralizadas (DEX) aparecen con tres proyectos entre los mayores. Es decir, el 80% de los principales protocolos DeFi son exchanges o plataformas de préstamos. Por lo tanto, la gran demanda de los inversores está en 1) plataformas que permiten recibir rendimientos sobre el capital, y 2) lugares para negociar tokens DeFi.
La mayor parte de estos proyectos se ejecuta en Ethereum, la red que fue pionera en la popularización de DeFi y contratos inteligentes. Sin embargo, otras redes han mostrado crecimiento y, con ello, han ganado parte de este mercado. Siendo la principal, vamos a conocer los proyectos más conocidos y con más valor dentro de Ethereum.
AAVE
AAVE es un protocolo de liquidez que permite a los inversores ganar intereses prestando sus criptoactivos. Este protocolo es no custodial, es decir, los criptoactivos prestados permanecen bajo la custodia de su propietario y no de AAVE. Además, la plataforma es descentralizada y de código abierto.
El protocolo soporta préstamos con varios tokens, incluyendo stablecoins y otros tokens DeFi. En este sentido, AAVE ofrece una nueva opción de inversión, especialmente para los holders a largo plazo. Con el protocolo, estos inversores pueden colocar sus tokens para generar intereses, creando así una fuente de ingresos pasivos.
En este proceso, toda la operación se realiza a través de la conexión de las carteras con el protocolo AAVE. Así, no es necesario transferir la posesión de los tokens a una plataforma o dejarlos bajo custodia de terceros. Como no hay depósitos, el protocolo no tiene fondos que puedan ser robados por hackers, por ejemplo.
En otras palabras, AAVE es una forma segura de crear un ahorro o ingresos pasivos con criptomonedas. Las tasas de interés suelen ser atractivas, en muchos casos superando los dos dígitos al año y, en su mayoría, se trata de intereses compuestos. Actualmente, este es el mayor protocolo DeFi en términos de valor asignado, con más de 19 mil millones de dólares.
Maker (MKR)
El MKR es el token que alimenta a Maker, también conocida como MakerDAO. Como su nombre indica, MakerDAO funciona como una Organización Autónoma Descentralizada (DAO, por sus siglas en inglés). A su vez, esta red es responsable de gestionar y emitir una de las stablecoins más conocidas del mercado: DAI.
DAI, a su vez, es una stablecoin nativa del mercado DeFi. Al igual que el protocolo, DAI es descentralizada y, a diferencia de stablecoins centralizadas como USDT y USDC, no tiene una empresa o emisor central. Por lo tanto, los tokens de la red no pueden ser confiscados o bloqueados.
Dentro del ecosistema DeFi, DAI sirve como una forma para que los inversores obtengan una moneda estable sin necesidad de vender sus criptomonedas. Por ejemplo, imagine un inversor que posee Ether (ETH), necesita dinero prestado, pero no quiere desprenderse de sus criptomonedas. Puede tomar prestados dólares a través de DAI, utilizando sus tokens ETH como garantía.
De esta manera, el inversor puede utilizar su posición en ETH para obtener dólares a través de DAI. Esta operación tiene dos ventajas claras. La primera es que no es necesario vender los ETH. La segunda es una consecuencia de la primera, ya que, al no vender los tokens, el inversor no tendrá que enfrentar impuestos sobre ganancias de capital y otras tarifas que podrían aplicarse en la operación.
Además, MKR y DAI pueden ser prestados en varias plataformas, generando intereses para sus poseedores. El protocolo fue concebido en 2015 y lanzado en 2017. Desde entonces, tanto la red como la stablecoin han crecido exponencialmente en valor, alcanzando, hasta el momento de la redacción de este texto, 7,35 mil millones de dólares en valor asignado.
Compound (COMP)
Compound es otro protocolo que opera en el segmento de préstamos e intereses. Es posible prestar o tomar prestados hasta 14 tokens, entre stablecoins y tokens DeFi. La plataforma también fue lanzada en 2018 y, desde entonces, ha crecido considerablemente tanto en uso como en valor asignado.
Existen una serie de pools de liquidez en Compound, siendo posible invertir en uno o más de ellos. Al hacer este préstamo, la plataforma otorga cTokens, que representan el valor invertido. Si se desea recuperar el capital, el inversor vende estos tokens y recupera el capital invertido.
Cada token tiene su versión cToken. Así, quien aplica ETH en el protocolo recibe cETH, las aplicaciones de USDT generan cUSDT, y así sucesivamente. Con el tiempo, el tipo de cambio de estos cTokens en relación al criptoactivo subyacente aumenta, y el inversor puede canjearlos por más de lo que inicialmente invirtió. Es así como el protocolo distribuye sus intereses, cuyas tasas pueden ser vistas en el propio sitio web.
Uniswap (UNI)
El exchange descentralizado (DEX) Uniswap es un protocolo utilizado para el intercambio de tokens creados en la blockchain de Ethereum. Estos intercambios se realizan de forma automatizada a través de contratos inteligentes. Creado en 2020, Uniswap vio cómo su popularidad se disparó junto con DeFi y el lanzamiento del token UNI, en 2020.
Como es una DEX, Uniswap no mantiene la custodia de ningún token transaccionado en la plataforma. Para que las negociaciones se lleven a cabo, la plataforma cuenta con personas que utilizan sus tokens para proporcionar liquidez a cada par negociado. Estas personas son conocidas como proveedores de liquidez.
A cambio de proporcionar liquidez, los proveedores son recompensados con una parte de las tarifas cobradas por Uniswap. En este sentido, el DEX se remunera únicamente con las tarifas de transacción cobradas por la plataforma. Es decir, negociar a través de Uniswap proporciona menores costos y, con la automatización, una mayor agilidad en las operaciones.
Yearn.finance (YFI)
El protocolo yearn.finance fue uno de los primeros en aprovechar el auge de DeFi. Actúa como un agregador de inversiones que permite a los inversores buscar los mejores rendimientos del mercado. El protocolo utiliza automatización para siempre encontrar las tasas más altas, potenciando la rentabilidad para los proveedores de liquidez.
El proyecto fue lanzado en febrero de 2020 y tuvo un éxito casi inmediato. En solo tres meses, el token YFI llegó a costar 82.745 dólares, su máximo histórico alcanzado en mayo. A modo de comparación, el BTC costaba 8.804 dólares en la misma época. Es decir, el YFI llegó a valer casi diez veces más que la principal criptomoneda del mercado.
Aún hoy, yearn.finance es uno de los proyectos de rendimiento más conocidos en DeFi. Aunque ha perdido algo de protagonismo, el protocolo hizo historia al llamar la atención sobre las ventajas del mercado DeFi. Además, claro está, de haber sido uno de los pocos tokens en la historia que logró superar el valor unitario del BTC.
Synthetix (SNX)
El nombre Synthetix proviene de la palabra inglesa «Synthetic», que significa sintético. La palabra en sí misma fue una gran inspiración para lo que hace la plataforma: la creación de activos sintéticos. En otras palabras, Synthetix crea tokens que representan activos reales, como acciones, derivados o incluso criptomonedas.
La red fue lanzada en 2017 a través de Ethereum, pero ganó relevancia a partir de 2020. El protocolo funciona a través de los synths, activos sintéticos que pueden replicar prácticamente cualquier cosa, desde el precio del petróleo y criptomonedas hasta los índices bursátiles más grandes del mundo.
Los synths rastrean y proporcionan retornos basados en el activo subyacente sin requerir que el inversor mantenga directamente el activo. De esta manera, Synthetix proporciona acceso a inversiones del mercado tradicional mediante la tokenización. El protocolo tiene ventajas como la seguridad, el funcionamiento 24 horas y la liquidez rápida.
Otras redes DeFi
Hasta ahora, los protocolos vistos en este texto se han construido en Ethereum, que es, de hecho, la principal red base para DeFi. Sin embargo, Ethereum también tiene sus limitaciones, especialmente en cuanto al alto costo de las tarifas, lo que ha traído dificultades para los pequeños inversores. En este sentido, otras redes DeFi han comenzado a ganar espacio en el mercado.
Redes como Polygon – anteriormente Matic – buscan aumentar la escalabilidad de Ethereum y han crecido en valor. Otras, como Binance Smart Chain (BSC), ofrecen como uno de sus diferenciales tarifas más bajas. De esta manera, proyectos con menos capital pueden realizar sus operaciones sin preocuparse de que la congestión de la red aumente el costo de las transacciones.
Recientemente, BSC rompió su récord diario de transacciones al alcanzar más de 12 millones de operaciones el 29 de julio de 2021. Esta cantidad fue casi diez veces mayor que las transacciones movidas por Ethereum en el mismo día, como muestra el gráfico a continuación. Este logro demuestra no solo el crecimiento de la red, sino también la demanda que aún existe en el mercado DeFi.
Por último, el ecosistema DeFi es bastante amplio, lo que significa que nuevos proyectos siempre están surgiendo. Al mismo tiempo, protocolos que parecían prometedores desaparecen o pierden relevancia. Mantenerse actualizado y prestar atención a qué redes son más o menos seguras es fundamental para que el inversor pueda proteger su capital y, al mismo tiempo, no quedar fuera de esta gran revolución.
