La gestora Tuttle Capital, reconocida por su enfoque poco convencional en el mercado de ETFs, vuelve a posicionarse a la vanguardia del sector. Bajo la dirección del especialista en fondos Matthew Tuttle, la empresa ha solicitado a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) la aprobación para lanzar nuevos ETFs enfocados en diez criptomonedas.
El anuncio destaca por centrarse en altcoins con menor popularidad, como Chainlink (LINK), Cardano (ADA) y Polkadot (DOT), así como en memecoins como BONK, MELANIA y TRUMP.
Tuttle Capital se ha especializado en ofrecer productos diferentes de los ETFs tradicionales. En 2021, la empresa se destacó con el lanzamiento del Tuttle Capital Short Innovation ETF (SARK), el primer ETF en Estados Unidos que ofrecía una exposición inversa a otro ETF, el ARK Innovation ETF (ARKK).
El SARK funciona utilizando contratos de swap en lugar de ventas en corto, lo que permite un rendimiento inversamente proporcional al ARKK. Ahora, Tuttle busca expandir su portafolio hacia el mercado de criptomonedas, marcando una nueva etapa de innovación.
DeFi, oráculos, memecoins y más
El pasado 27 de enero, la gestora presentó a la SEC solicitudes para registrar ETFs de las siguientes criptomonedas: XRP, Solana, TRUMP, Litecoin, MELANIA, Bonk, BNP, Cardano, Chainlink y Polkadot.
Según James Seyffart, especialista en ETFs de Bloomberg, esta es la primera solicitud de ETFs en EE. UU. para tokens como Chainlink, Cardano y Polkadot. Mientras tanto, MELANIA es una memecoin creada en honor a la ex primera dama Melania Trump, que tuvo un impacto considerable en la red Solana. Sobre BNP, no se han proporcionado detalles adicionales.
Seyffart señaló que la respuesta a estas solicitudes podría marcar cómo la nueva administración de la SEC, liderada por Hester Peirce, aborda los ETFs de criptomonedas, estableciendo precedentes para futuros casos.
Exposición apalancada al 200%
Eric Balchunas, analista de Bloomberg, destacó que estos ETFs ofrecerían una exposición de 2x, es decir, un apalancamiento del 200%. Por ejemplo, si el precio de XRP sube $0,15, los inversores recibirían el doble de esa ganancia, es decir, $0,30.
Este apalancamiento se logra mediante estrategias como contratos de swap y futuros, diferenciándose de productos como el ETF de BlackRock basado en Bitcoin, que simplemente refleja las ganancias del activo sin apalancamiento. Sin embargo, los detalles sobre cómo se implementará esta estrategia de apalancamiento aún no han sido revelados.
Posible aprobación por inacción
Balchunas también explicó que, debido a que estas solicitudes se presentan bajo el marco regulatorio «40 Act Filing», la SEC debe rechazar activamente las propuestas para que estas no sean aprobadas. Si la SEC no actúa dentro del plazo establecido, los ETFs podrían comenzar a cotizar automáticamente.
Hasta ahora, la SEC no se ha pronunciado sobre solicitudes anteriores, como el ETF de DOGE propuesto por Betwise o el de TRUMP, presentado por REX-Osprey, lo que sugiere un enfoque más cauteloso –o permisivo– hacia estos productos.
Impacto en el mercado
Tras el anuncio, varios tokens incluidos en la solicitud de Tuttle Capital registraron incrementos en su valor. Según datos de CoinGecko, TRUMP lideró las subidas con un aumento del 11%, seguido por XRP con un 9% y ADA (Cardano) con un 5%. Otros tokens, como Litecoin (3,5%), Bonk (2,2%), Solana (2,2%) y Polkadot (1,9%), también mostraron ganancias.
Sin embargo, MELANIA fue el único token que registró una ligera caída del 0,9%.
