Durante el evento “Stablecoins: Casos de uso en el mercado de divisas, pagos y mercado financiero”, realizado el lunes 26 en el Instituto 12, en el barrio de Leblon, Río de Janeiro, el Banco Central de Brasil indicó de manera clara que está reconsiderando aspectos clave de la regulación cambiaria aplicada a los activos virtuales, especialmente las stablecoins, las operaciones de autocustodia y las transferencias internacionales.
El evento, organizado por ABToken, en colaboración con Tether, Parfin, Transfero, Bluegreen, Nonco y Smartpay, reunió a especialistas de los sectores financiero, jurídico y de criptoactivos para discutir los desafíos y las oportunidades del uso de stablecoins en el mercado brasileño.
En el panel “La visión del Banco Central sobre la regulación de operaciones con activos virtuales en el mercado de divisas”, el representante del Banco Central, Eduardo Nogueira Liberato de Sousa, participó junto a Tatiana Guazzelli (Pinheiro Neto Advogados), Marcos Rocha (Veirano Advogados y ABToken) y César Carvalho (B/Luz), presentando puntos inéditos sobre la postura de la autoridad monetaria.
Eduardo fue enfático al señalar que el Banco Central está revaluando la actual prohibición del uso de monedas extranjeras — lo que incluye las stablecoins — para pagos dentro de Brasil. Actualmente, la Ley 14.286/2021 impide que se realicen contratos y pagos en moneda extranjera en el territorio nacional, salvo excepciones muy específicas.
“Estamos evaluando si esta prohibición tiene sentido, especialmente en casos donde la operación se realiza entre carteras autocustodiadas de residentes y el precio está estipulado en reales. La cuestión es entender si esto, de hecho, debería considerarse una operación cambiaria”, afirmó Eduardo.
Esta declaración sugiere una posible flexibilización en el uso de stablecoins para pagos domésticos, siempre y cuando no haya conversión formal en el mercado de divisas ni transferencias internacionales.
Banco Central podría revisar las reglas propuestas para stablecoins
Según Rocelo Lopes, CEO de SmartPay y creador de la billetera digital Truther, las stablecoins no son monedas extranjeras.
«Bueno, la stablecoin no es una moneda extranjera, sino un activo digital. Por eso creo que es importante tener estas discusiones, poder dialogar cada vez más para que Brasil no quede marginado en el mercado global, donde grandes empresas no invertirían aquí por esta falta de claridad.»
Otro punto relevante mencionado fue sobre la autocustodia de activos virtuales. Según Eduardo, el simple hecho de que un usuario mantenga stablecoins u otros criptoactivos en una billetera — sea custodial o no — no constituye una operación cambiaria.
«Lo que define si una operación es cambiaria o no es su propósito. El simple hecho de guardar activos no se configura como un intercambio de divisas», aclaró.
El representante del Banco Central también reconoció que la naturaleza misma del mercado cripto representa un desafío regulatorio.
«Las transacciones realizadas dentro de un libro global muchas veces no tienen como propósito una transferencia internacional, aunque involucren contrapartes de diferentes países. Es un modelo que mejora la liquidez y la formación de precios, y necesitamos entender cómo encaja dentro de nuestro marco regulatorio», explicó Eduardo.
Revisiones en las reglas
Destacó que el Banco Central inicialmente no consideró en profundidad el impacto de los libros globales en la regulación, pero que ahora ha incorporado esta realidad internamente. Eduardo recalcó que, aunque el plazo de la consulta pública ha concluido, el Banco Central sigue abierto a recibir sugerencias, especialmente de asociaciones del sector, que tienen un mayor peso institucional en la construcción del diálogo regulatorio.
«Estamos tratando con una tecnología nueva que rompe paradigmas del mercado financiero tradicional. Nuestro rol es garantizar seguridad, eficiencia, proporcionalidad y competencia leal. Y el diálogo con el mercado es clave para lograrlo», concluyó.
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