Datos recopilados por Bloomberg revelan un giro histórico en los mercados financieros. Por primera vez desde su creación, Bitcoin está demostrando menor volatilidad que los principales índices bursátiles estadounidenses.
El gráfico de volatilidad realizado en 10 días muestra que, desde el anuncio de las tarifas comerciales por parte del presidente Trump el 2 de abril, el XBT-USD (Bitcoin) presenta oscilaciones menores que el S&P 500 y el Nasdaq 100, un fenómeno bastante raro.
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Bitcoin más estable que las acciones
Los datos presentados por Bloomberg destacan que, desde el 15 de enero hasta el 31 de marzo, Bitcoin mantenía una volatilidad consistentemente superior a la de los índices tradicionales, siguiendo el patrón histórico.
Sin embargo, a partir del 2 de abril, fecha del anuncio de las tarifas, la línea del XBT-USD (en negro) cruza por debajo de las líneas del S&P 500 (roja) y Nasdaq 100 (azul), invirtiendo la correlación.
Esta semana, la volatilidad de Bitcoin se ha estabilizado en 43,86%, mientras que el S&P 500 alcanzó el 47,57% y el Nasdaq 100 llegó al 51,61%.
«Lo más notable de esta semana es que BTC no ha caído más fuerte», dijo Vetle Lunde, jefe de investigación de K33. «BTC se ha fortalecido frente a los índices bursátiles desde el anuncio de las tarifas el 2 de abril. Es una observación muy poco común, considerando la enorme reducción de riesgo ocurrida en los últimos seis días.»
El cruce de las líneas en el gráfico coincide con algunas medidas de la nueva administración de Trump. La principal de ellas es el inicio de la guerra arancelaria. La batalla, especialmente contra China, encarecerá muchos productos en EE. UU. Después de todo, gran parte de los productos e insumos utilizados en EE. UU. provienen de China. Por otro lado, las criptomonedas están exentas de tarifas, al menos por ahora.
En segundo lugar, la mayor claridad regulatoria presentada por la administración de Donald Trump, que ha estado trabajando en una nueva regulación para las stablecoins. Desde el inicio de la administración, se encuentran en el Congreso Nacional dos proyectos de ley que buscan transformar las stablecoins atadas a monedas fiduciarias estadounidenses en criptodólares.
Estos movimientos están siendo coordinados principalmente por Scott Bessent, conocido como el «zar de las criptos», Secretario del Departamento del Tesoro de EE. UU.
¿Nuevo rally a la vista?
Además, los analistas indican que el mejor rendimiento de BTC está vinculado a una menor apalancamiento en el mercado de derivados de criptoactivos, esencialmente los ETFs de Bitcoin. En las últimas semanas, los inversionistas han retirado una parte significativa de sus inversiones en ETFs de criptoactivos, impactando negativamente el precio de Bitcoin y otras criptomonedas.
«BTC ha tenido un mejor rendimiento en comparación con el mercado accionario, en parte debido a la menor apalancamiento en BTC tras varias ventas violentas en el último mes», dijo a la revista Ravi Doshi, co-director de mercados de la correduría FalconX. «La semana pasada, el ‘basis’ estaba por debajo de los fondos federales».
Sin embargo, con el fin de las liquidaciones en el mercado de derivados, el precio de Bitcoin se ha estabilizado. No obstante, el informe de K33 Research indica cautela, ya que el basis (diferencia entre el precio del contrato futuro de Bitcoin y el precio al contado en el mercado) está en solo el 6,3%. De la misma manera, el interés abierto en Bitcoin está en su nivel más bajo en los últimos 11 meses.
Estos datos indican una mayor estabilidad del precio de Bitcoin a largo plazo. Así, la tendencia es que el principal activo del mercado permanezca sin presión vendedora, pero también sin posiciones apalancadas.
En una entrevista para Bloomberg TV, el CIO de Bitwise Asset Management, Matt Hougan, dijo que tan pronto como la volatilidad vuelva al mercado, Bitcoin también regresará a los máximos históricos, iniciando un nuevo rally de precios.
