El alivio momentáneo tras la resolución del impasse presupuestario en Estados Unidos tuvo un efecto limitado en el mercado de criptomonedas. Bitcoin (BTC) volvió a caer la tarde del martes (5 de noviembre), cotizándose por debajo de USD 105.000, en medio de señales de debilitamiento en la relación riesgo-retorno del principal activo digital del mercado.
Según el analista Joao Wedson, fundador de Alphractal, métricas como el Sharpe Ratio anualizado y el Normalized Risk Metric (NRM) muestran una pérdida de atractivo en el Bitcoin. Wedson señala que la falta de un rendimiento sólido durante el último año ha reducido el entusiasmo de los inversores y limitado la entrada de capital institucional.
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Análisis del Bitcoin
No obstante, los períodos de baja confianza históricamente han precedido movimientos inesperados. Sin embargo, el analista considera que, aunque existe espacio para alcanzar un nuevo máximo histórico, la fase más intensa del ciclo actual podría haber quedado atrás. Wedson prevé que el activo entre en una etapa de “enfriamiento” en 2026, como parte del ajuste natural del ciclo de mercado. Hasta entonces, anticipa alta volatilidad al menos hasta finales de diciembre.
La plataforma de análisis Swissblock sostiene que el Bitcoin ha entrado en una fase crítica de consolidación tras defender una zona de soporte importante. El próximo desafío, según su informe, será mantener la estructura de precios actual e intentar recuperar el rango entre USD 108.000 y USD 110.000, lo que podría reactivar el sentimiento optimista.
El informe también señala que la presión vendedora comenzó a disminuir, lo que sugiere un posible agotamiento de los vendedores. Si el Bitcoin logra mantenerse por encima de los niveles actuales, Swissblock ve espacio para un nuevo intento alcista en las próximas semanas.
Los mineros reducen sus ventas
Paralelamente, el comportamiento de los mineros refuerza la posibilidad de una fase de estabilización. De acuerdo con datos de CryptoQuant, el volumen de ventas de los mineros ha disminuido desde finales de octubre. La reducción de las salidas de BTC desde sus carteras indica menor presión de oferta en el mercado y puede reflejar una mejora en la confianza del sector.
En ciclos anteriores, movimientos similares ocurrieron antes de fases de acumulación o de recuperaciones sostenidas. Actualmente, los niveles de salida se mantienen muy por debajo de los observados entre abril y junio de 2025, cuando la fuerte apreciación del activo incentivaba la toma de ganancias.
La interpretación predominante entre los analistas es que la reducción de ventas, junto con la estabilidad técnica del precio, podría estar abriendo espacio para una recuperación gradual del Bitcoin.