La Comisión Nacional de Valores de Argentina (CNV) aprobó la Resolución General N.º 1069, que establece el primer régimen regulatorio para la tokenización de activos del mundo real (Real World Assets) en ese país.
La normativa surge tras la consulta pública lanzada en abril mediante la RG N.º 1060 y constituye un avance inédito en el marco de modernización del mercado de capitales.
La iniciativa se inscribe dentro de lo establecido por la Ley N.º 27.739 y reconoce oficialmente la representación digital de valores negociables mediante Tecnologías de Registro Distribuido (TRD) —como blockchain— como una forma válida y adicional frente a las tradicionales (cartular o escritural).
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Fase inicial del régimen
En principio, esta primera etapa está orientada a la tokenización de Fideicomisos Financieros y Fondos Comunes de Inversión cerrados con oferta pública.
Este nuevo régimen establece que las representaciones digitales de valores podrán negociarse en plataformas o apps de PSAV registrados ante la CNV. Los instrumentos deberán estar previamente emitidos en forma tradicional y depositados ante un Agente Depositario Central de Valores Negociables (ADCVN), aunque no será necesaria su cotización en mercados secundarios.
Las entidades especializadas en tecnologías blockchain —registradas o no como PSAV— serán las encargadas de emitir los tokens, mientras que los PSAV intervinientes serán responsables de su comercialización, administración, custodia y entorno digital. Además, se garantiza que los inversores puedan solicitar en cualquier momento la conversión de la representación digital a una forma tradicional.
El régimen se implementará bajo un sandbox regulatorio por el término de un año, durante el cual podrán realizarse emisiones bajo este nuevo esquema. Finalizado ese plazo, no se admitirán nuevas emisiones, aunque las ya realizadas conservarán su validez. En caso de que una emisión aprobada no sea representada digitalmente en un plazo de dos años, quedará automáticamente excluida del régimen.
La CNV subrayó que esta regulación busca que los instrumentos digitales cumplan con los principios de seguridad, trazabilidad, verificabilidad, transferibilidad, inmutabilidad y equivalencia funcional respecto a sus formas tradicionales.
Con esta iniciativa, Argentina se suma al conjunto de países que adoptan tecnología blockchain en entornos regulados, ofreciendo un marco confiable para innovar en el financiamiento de activos reales.
Los grandes jugadores del mercado celebran este hito
Los importantes exchanges y billeteras que operan en Argentina entienden, junto con los miembros de la CNV, que este hecho marca un precedente histórico a nivel mundial.
Jerónimo Ferrer, Business Development Manager de Bitfinex para Argentina, opinó acerca del nuevo anuncio: «Celebramos la aprobación preliminar por parte de la Comisión Nacional de Valores (CNV) de la resolución que regula los Activos del Mundo Real (RWA) en Argentina, ya que marca un hito hacia una regulación integral que permite a los usuarios e instituciones participar más plenamente en las finanzas descentralizadas (DeFi)«, remarcó.
«La nueva regulación transforma a Argentina en un actor relevante en el panorama regulatorio global de los activos digitales. Esto se traduce en una mejor integración de los recursos del sistema tradicional con las nuevas tecnologías, lo que ofrece mayor liquidez y accesibilidad al mercado global, impulsando a su vez sus economías», concluyó Ferrer.
