Grayscale Investments dio un nuevo paso para ampliar su oferta de productos regulados en el mercado de criptoactivos al presentar un formulario S-3 ante la SEC con el objetivo de convertir el Zcash Trust en un ETF. La iniciativa coloca el activo en la ruta para cotizar en bolsa, en caso de recibir la aprobación del regulador estadounidense.
La gestora ya opera el Zcash Trust como un vehículo de exposición al activo. Por lo tanto, la conversión al formato de fondo negociado en mercado ampliaría el acceso para inversionistas institucionales y minoristas. El envío del documento busca habilitar el producto conforme a las normas aplicadas a los ETFs en Estados Unidos, un requisito esencial para que la oferta pueda avanzar.
Craig Salm, director jurídico de Grayscale, informó sobre la solicitud en su cuenta en X:
“Acabamos de presentar la solicitud de registro inicial del Zcash Trust (Código: ZCSH) en el Formulario S-3 de Grayscale. Este es un paso importante para el lanzamiento de los primeros ETPs de ZEC.”
Avance regulatorio e implicaciones para el mercado
Zcash es una criptomoneda diseñada para permitir transacciones con mayor privacidad mediante tecnología de pruebas criptográficas. El activo combina mecanismos que permiten visibilidad selectiva de las operaciones, una característica que lo distingue de las redes públicas tradicionales. Actualmente, compone íntegramente la estructura del Zcash Trust, que replica su desempeño.
La propuesta de Grayscale surge en un momento en que aumenta la demanda por vehículos de inversión listados en bolsa que incluyan activos centrados en privacidad. Parte del sector ve este tipo de productos como una vía para ampliar la participación institucional en criptomonedas que tradicionalmente enfrentan barreras regulatorias.
El formulario S-3 representa una etapa clave en el proceso de conversión. A partir de él, la SEC pasa a analizar la viabilidad del fondo bajo criterios de divulgación y conformidad aplicados a emisores que desean negociar valores en los mercados públicos. Si se aprueba, el ETF sustituirá al trust existente, manteniendo a Zcash como activo subyacente.
Grayscale ha venido ampliando su actuación con productos regulados tras desarrollar diferentes vehículos orientados al mercado cripto en los últimos años. La estrategia incluye la migración de trusts a estructuras que ofrezcan mayor liquidez y accesibilidad, un movimiento que ganó fuerza tras aprobaciones recientes de ETFs de otros activos digitales.
Todavía no hay plazo para la conclusión del análisis por parte de la SEC. El avance del proceso, sin embargo, refleja el esfuerzo continuo de la gestora para adaptar sus productos al entorno regulatorio estadounidense y atender la creciente demanda por instrumentos de inversión estructurados en criptoactivos.