El mercado de criptomonedas volvió a captar la atención esta semana después de que un trader de Ethereum transformara un depósito inicial de 125.000 dólares en 43 millones de dólares en ganancias no realizadas. El logro, reportado por la plataforma de análisis Lookonchain, ocurrió en apenas cuatro meses mediante una estrategia basada en operaciones apalancadas en la plataforma Hyperliquid.
El inversor inició sus operaciones en mayo, cuando Ethereum todavía se negociaba en torno a los 1.800 dólares. Utilizó dos cuentas para abrir posiciones largas en ETH y, con cada ganancia obtenida, reinvirtió todo el capital en nuevas operaciones. Este efecto de capitalización compuesta aumentó rápidamente su exposición, hasta alcanzar una posición total de 66.749 ETH, valorada en más de 303 millones de dólares en el punto máximo de apalancamiento.
De acuerdo con Lookonchain, el patrimonio neto de las cuentas superó los 43 millones de dólares, lo que representó una multiplicación de 344 veces sobre el capital inicial.
«Acumuló sus beneficios con gran precisión, reinvirtiendo cada dólar ganado en su posición larga en ETH», explicó la empresa en su publicación.
Sin embargo, la racha de beneficios se interrumpió a mediados de agosto. Grandes carteras, conocidas como ballenas, vendieron alrededor de 11 millones de dólares en Ether, mientras que los ETFs de Ethereum registraron salidas por 59 millones de dólares en la misma semana. El movimiento coincidió con una ola de liquidaciones por 1.700 millones de dólares en el mercado global, que afectó especialmente a las posiciones apalancadas.
Ante el riesgo creciente de llamadas de margen, el trader decidió cerrar su operación. Al liquidar sus posiciones, aseguró una ganancia realizada de 6,86 millones de dólares, equivalente a 55 veces el monto invertido. Aunque muy por debajo de las ganancias sobre el papel, el mercado considera este resultado destacable para una operación de alto riesgo.
El apalancamiento en Ethereum
El caso refleja tanto el potencial como los riesgos del apalancamiento. Este tipo de operación exige que el trader mantenga garantías constantes, y cualquier movimiento brusco del mercado puede borrar las ganancias acumuladas en cuestión de segundos.
En julio de 2025, por ejemplo, el mercado registró 264 millones de dólares en liquidaciones en un solo día, de los cuales 145 millones provinieron de posiciones largas en Ethereum. La volatilidad mostró cómo el apalancamiento puede transformar grandes beneficios en pérdidas rápidas, como ocurrió con otro trader identificado por Lookonchain.
A pesar de esta inestabilidad, Ethereum sigue mostrando resiliencia. La moneda retrocedió desde los máximos recientes cerca de 4.700 dólares, pero encontró soporte técnico en la zona de 3.800–3.900 dólares. Esta franja coincide con la media móvil de 100 días y con el límite inferior de un canal ascendente, niveles que muchos traders ven como oportunidad de entrada.
Para los analistas, la volatilidad seguirá siendo alta en las próximas semanas. No obstante, la combinación de movimientos institucionales, crecimiento de la demanda y factores técnicos puede mantener a Ethereum entre los activos más vigilados del mercado. El caso del trader que multiplicó su capital muestra tanto las posibilidades de beneficio como los riesgos de pérdidas drásticas en este entorno.