La stablecoin generadora de rendimiento de Ethena, conocida como USDE, está atravesando un período de turbulencia en el mercado de criptomonedas. Datos recientes muestran que el valor de mercado de USDE ha sufrido una drástica contracción, con una caída de 770 millones de dólares desde el 4 de julio de 2024.
Esta caída abrupta ocurrió en menos de dos meses, destacando los desafíos que enfrenta Ethena en un mercado altamente competitivo y en rápida evolución.
El 4 de julio, USDE alcanzó su valor de mercado más alto, con 3,61 mil millones de monedas en circulación. Sin embargo, desde entonces, el suministro de la stablecoin se ha reducido a 2,84 mil millones, a medida que los inversores han canjeado sus monedas en respuesta a una serie de factores, incluyendo la caída en el rendimiento anual porcentual (APY) y el aumento de la competencia en el espacio de las stablecoins generadoras de rendimiento.
La disminución en el APY de USDE, que alguna vez fue uno de los más altos del mercado, es uno de los principales factores que contribuyen al declive de la stablecoin. El 4 de mayo de 2024, el APY ofrecido por Ethena era del 15,3%, una caída significativa respecto a los rendimientos de entre el 30% y el 20% que anteriormente atraían a los inversores.
Actualmente, el rendimiento ha disminuido aún más, a solo el 4,3%, lo que hace que USDE sea menos atractiva para los inversores que buscan maximizar sus retornos en un mercado cada vez más competitivo.
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Caída de Ethena
Mientras tanto, el mercado general de stablecoins sigue expandiéndose. Entre el 23 y el 30 de agosto, la economía de stablecoins aumentó de 169,72 mil millones de dólares a 171,08 mil millones de dólares, un crecimiento de 1,36 mil millones de dólares. Sin embargo, USDE de Ethena sigue una trayectoria opuesta, luchando por mantener su posición entre las principales stablecoins del mercado.
La competencia se está intensificando con la aparición de nuevos participantes en el mercado de stablecoins generadoras de rendimiento. Proyectos como Paxos, Gyroscope y Elixir están lanzando sus propias stablecoins, ofreciendo rendimientos competitivos que atraen la atención de los inversores. El DEUSD de Elixir, por ejemplo, ha expandido su suministro en 124 millones de dólares en los últimos 30 días, demostrando la fuerza de los nuevos competidores.
Con el valor de mercado de USDE ahora cerca del FDUSD, que actualmente tiene un valor de mercado de 2,8 mil millones de dólares, Ethena enfrenta el riesgo real de perder su posición como la cuarta mayor stablecoin.
