A porcentagem de transações de Bitcoin no lucro, medida pelas UTXOs, caiu para seu nível mais baixo em 2024, de acordo com uma análise da CryptoQuant. O valor é o menor desde outubro de 2023 e marca uma queda no otimismo dos investidores.
Este declínio nesta métrica se alinha com a queda atual no preço do Bitcoin (BTC) e a trajetória descendente do mercado de criptomoedas mais amplo. Mas a própria CryptoQuant fez uma ressalva ao dizer que esse indicador também é positivo.
Para explicar essa dicotomia, a empresa lembra que a queda dos endereços no lucro costuma indicar fundos de mercado. Ou seja, pontos a partir dos quais o BTC costuma se valorizar. E de fato, após a última grande da lucratividade, o BTC registrou ganhos de 263% em poucos meses.
Endereços de Bitcoin no lucro seguem em queda
Segundo o relatório, o ápice da lucratividade dos endereços foi em junho de 2024, quando 99% dos UTXOs estavam em lucro. De lá para cá, contudo, a cifra teve uma forte queda e atingiu 68,5% no começo de setembro.
Outra empresa de análise, a EgyHash, disse que a queda sugere que os investidores do mercado realizaram lucros em seus investimentos. Essa realização ocorreu especialmente após a quebra da máxima histórica em março, quando o BTC superou os US$ 74.000.
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Por outro lado, na última vez que os UTXOs em lucro testemunharam um declínio semelhante, o preço do Bitcoin disparou para uma nova alta histórica, subindo 273%. Nesse período, o preço da criptomoeda saiu de US$ 26.700 para US$ 74.000.
Isso significa que uma queda nessa métrica tem efeito inversamente proporcional. Quanto os UTXO ficam menos lucrativos, o BTC caminha para se valorizar, aumentando a rentabilidade dos investidores. Estes, por sua vez, realizam lucros após as valorizações, fazendo os ganhos dos UTXO caírem, realimentando o ciclo.
Por isso, a queda na lucratividade dá espaço para o BTC se recuperar e possivelmente atingir novas máximas.
Um UTXO se refere à quantidade de criptomoeda que permanece após uma transação na rede. Analisar os UTXOs do Bitcoin é crucial para entender o comportamento dos investidores em diferentes períodos.
O rali de alta está chegando
Outro analista da CryptoQuant, que atende pelo pseudônimo “Avocado”, observou um ligeiro aumento nos novos UTXOs do Bitcoin em menos de seis meses. Esse dado indica a entrada de novos investidores no início deste ano, provavelmente por volta de março, quando o BTC atingiu sua alta histórica.
Comparando os UTXOs do Bitcoin em menos de seis meses com os ciclos anteriores, Avocado identificou um padrão semelhante em 2019. Naquele ano, investidores que detinham os UTXOs ou saíram do mercado devido a perdas decorrentes da queda do BTC ou mantiveram seus BTC e fizeram a transição para o grupo de seis meses ou mais.
Independentemente disso, a trajetória do Bitcoin nos 490 dias seguintes levou a uma nova alta histórica em novembro de 2021. Portanto, o indicador aparentemente negativo pode sinalizar uma forte alta para os meses seguintes.
