Empresas listadas em bolsa devem alocar US$ 330 bilhões em Bitcoin até 2029. É essa a conclusão da gestora de ativos privados Bernstein divulgada em um relatório recente. O levantamento se baseou na crescente adoção de Bitcoin (BTC) como reserva de valor por parte de corporações, seguindo o modelo pioneiro da Strategy (MSTR).
A análise projetou que essa alocação de capital no BTC deve ocorrer nos próximos cinco anos (2025-2029), com pequenas empresas de baixo crescimento liderando esse movimento.
Alocação de capital em Bitcoin
A Strategy, que hoje detém o título de maior “Tesouro de Bitcoin” do mundo, foi fundada em 1998 como uma consultoria de software. Em 2020, a empresa anunciou que alocaria parte de seu caixa em Bitcoin, realizando uma compra inicial de US$ 250 milhões.
Ao longo dos últimos 5 anos, a estratégia de usar o BTC como reserva de caixa e emitir títulos e notas conversíveis para compra de Bitcoin, resultou em mais 500 mil Bitcoin. Assim, deixou de ser uma empresa de pequeno-médio porte e atingiu uma capitalização de mercado superior a US$ 100 bilhões.
O sucesso da estratégia da empresa (beneficiada pela valorização exponencial do Bitcoin no mesmo período) a colocou na Nasdaq 500, índice composto pelas 500 maiores empresas dos Estados Unidos. Além disso, a sua estratégia se tornou modelo de crescimento para empresas do mundo todo.
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O modelo “Strategy”
Levando o caso da Strategy em consideração, a Bernstein apresentou uma análise sobre a potencial alocação de capital corporativo em Bitcoin (BTC) até 2029. O estudo, enviado para os clientes da gestora, considerou três diferentes perfis de empresas com potencial de adoção de BTC como reserva: pequenas, médias e grandes empresas.
Para a gestora, a primeira e a segunda categorias – pequenas empresas com capitalização abaixo de US$ 100 bilhões e baixo endividamento – emergem como as principais candidatas.
Tais companhias, muitas com caixa disponível mas poucas oportunidades de reinvestimento encontram no “modelo Bitcoin Treasury” uma alternativa incomum de crescimento. Recentemente, a GameStop, cuja capitalização de mercado é de US$ 10 bilhões, anunciou planos de alocar parte do seu caixa em Bitcoin.
As grandes empresas, que ultrapassam US$ 100 bilhões em capitalização de mercado, demonstram maior cautela nessa tendência. Seus robustos fluxos de lucros as levam a priorizar investimentos em operações próprias, como mostra claramente o caso da Microsoft.
Entretanto, os investidores não devem menosprezar as gigantes corporativas. Alocações modestas de 1% a 5% do caixa dessas empresas podem injetar bilhões de dólares no mercado de Bitcoin. A Strategy exemplifica esse potencial: a empresa ampliou recentemente seus planos de aquisição de BTC para US$ 84 bilhões até 2027 e projeta acrescentar mais US$ 124 bilhões em um período de quatro anos.
