A queda de 57% nas ações da Gemini (GEMI) desde o IPO em setembro levantou dúvidas no mercado, mas um novo relatório da Mizuho mudou o tom das discussões. Para os analistas do banco, a empresa controlada pelos irmãos Winklevoss continua sendo uma “joia escondida” no setor cripto, principalmente porque se prepara para lançar produtos que podem transformar sua relevância nos próximos meses.
Mesmo com o fechamento de quarta-feira em US$ 13,8, a equipe da Mizuho reafirmou o preço-alvo de US$ 30, mantendo a avaliação de outperform.
Os analistas destacam que a Gemini vive uma fase de transição importante. A companhia registrou alta de 52% na receita trimestral, um desempenho que contrasta com a forte desvalorização de suas ações. Assim, a Mizuho considera que o preço atual não reflete o potencial de crescimento da empresa, especialmente porque ela avança em dois projetos vistos como catalisadores poderosos: prediction markets e cartões para pequenas e médias empresas.
A Gemini já entrou com um pedido na CFTC para operar um mercado designado de contratos, categoria necessária para plataformas de futuros regulamentadas. Esse registro permitiria que a empresa lançasse uma plataforma completa de prediction markets, segmento que vem ganhando destaque global.
Um relatório recente da Bloomberg revelou que esse novo mercado já passa por avaliação regulatória, o que pode colocar a Gemini entre os líderes de uma área que cresce rapidamente após iniciativas de empresas como Kalshi e Polymarket.
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Joia escondida do mundo cripto
Ao mesmo tempo, a companhia avança na expansão de seus produtos financeiros. O cartão para PMEs (SMB) já está em fase de preparação para o lançamento, depois que o programa atual ultrapassou 100 mil contas e movimentou US$ 350 milhões no último trimestre. Somente entre julho e setembro, 64 mil novos usuários aderiram ao serviço, impulsionando a estratégia de crescimento da empresa.
Embora os gastos com marketing tenham subido US$ 17 milhões no trimestre, a Mizuho afirma que grande parte do aumento veio de custos pontuais de aquisição de novos clientes. Assim, os analistas entendem que o investimento faz sentido diante da expansão acelerada das vertentes mais lucrativas da plataforma.
O relatório também destaca que a Gemini oferece uma suite unificada de serviços, incluindo negociação, staking e acesso a produtos DeFi. Tudo isso está dentro de uma estrutura reconhecida por segurança institucional e rígida conformidade regulatória. Esses elementos reforçam a percepção de que a empresa pode crescer mesmo em momentos de maior volatilidade nos mercados cripto.
Apesar da visão positiva, a Mizuho aponta riscos importantes relacionados a mudanças regulatórias para stablecoins, títulos e licenças de exchanges. No entanto, o banco acredita que o avanço consistente da empresa em áreas inovadoras coloca a Gemini em posição privilegiada.