A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), órgão regulador do mercado de capitais, encerrou oficialmente sua investigação contra a Immutable, uma das principais empresas de desenvolvimento de jogos blockchain do mundo.
O anúncio, feito nesta quarta-feira (26), põe fim a um processo que se arrastava desde outubro de 2024 quando a empresa recebeu uma “Wells Notice” – notificação preliminar que antecede ações judiciais por alegadas violações de leis de valores mobiliários. A decisão representa uma significativa vitória não apenas para a Immutable, mas para todo o ecossistema de Web3 Gaming.
Nos últimos anos, a SEC, sob o comando do polêmico Gary Gensler, adotou uma postura particularmente agressiva contra empresas de criptoativos, tratando muitos tokens como títulos mobiliários não registrados. Neste contexto, o IMX – token nativo da Immutable X – estava sob escrutínio por seu papel no ecossistema de jogos blockchain da empresa.
Impacto imediato no mercado
A reação do mercado foi rápida e expressiva. Minutos após o anúncio, o preço do IMX disparou cerca de 17%, subindo de US$ 0,63 para US$ 0,74. Embora tenha se estabilizado em torno de US$ 0,66, a alta mostra como os investidores estão aliviados com o novo posicionamento da SEC.
O debate regulatório continua
A Immutable sempre defendeu que o IMX é um token utilitário, essencial para o funcionamento de sua plataforma, e não um título mobiliário. Na prática, o token serve para: pagar taxas de protocolo (com 20% obrigatoriamente liquidados em IMX), participar de mecanismos de staking com recompensas e votar em propostas de governança do ecossistema.
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Este caso exemplifica o intenso debate regulatório que cerca o setor de criptoativos. Enquanto a SEC insistia em aplicar leis criadas na década de 1930 (como o Securities Act de 1933) aos tokens digitais, a indústria argumenta que a tecnologia blockchain exige uma abordagem regulatória nova e específica.
Notadamente, por conta disso, a regulamentação do setor é tão aguardada pelo mercado. Vale destacar que a própria SEC criou um grupo de trabalho especialmente para dirimir essas questões. O regulador pretende criar parâmetros regulatórios que deem mais tranquilidade ao setor.
Immutable segue crescendo
Durante todo o período da investigação, a Immutable manteve seu ritmo de crescimento. A empresa recentemente lançou o Immutable zkEVM, a segunda blockchain L2 em números de usuários ativos. Além disso, ultrapassou a marca de 5 milhão de usuários em seu sistema Passport – solução de identidade digital para jogadores e construíram 3 jogos avaliados em bilhões de dólares.
“Fizemos tudo isso sem clareza regulatória e lutando duas batalhas cansativas de uma só vez. Estou extremamente motivado para ver onde podemos chegar agora que podemos focar apenas na construção (da Immutable)” afirmou Robbie Ferguson, em comunicado nas suas redes sociais.
