A Nasdaq propôs aumentar os limites de posição e exercício para opções do iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), o ETF de Bitcoin da BlackRock. A proposta é aumentar de 25.000 para 250.000 contratos.
De acordo com a Nasdaq, esse aumento se justifica porque o produto cresceu muito desde sua aprovação pela SEC. Desde que teve as opções aprovadas, o ETF de Bitcoin viu sua capitalização de mercado saltar de US$ 22,49 bilhões para US$ 52,4 bilhões. Agora, a busca é para alinhar o ETF à outros fundos, como SPDR Gold Shares e iShares Silver Trust.
De acordo com o relatório assinado pelo secretário da SEC, Stephanie J. Fouse, o pedido se refere aos limites de posição e exercício para opções do IBIT, definidos em 25.000 contratos, o limite mais baixo disponível na negociação de opções.
A SEC aprovou a negociação de opções para o iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) da BlackRock, impondo o limite de 25.000 contratos por operação. O objetivo foi evitar posições em opções que possam manipular ou desestabilizar o mercado subjacente. À época, o IBIT possuía um valor de mercado de US$ 22,49, e mais do que dobrou desde então.
Crescimento acelerado d ETF de Bitcoin motiva aumento
O pedido da Nasdaq ainda esclarece que, no final de novembro de 2024, o IBIT havia alcançado uma capitalização de mercado de US$ 46,78 bilhões e um volume médio diário de negociação de cerca de US$ 39,42 milhões de ações. O produto encerrou o ano com uma avaliação US$ 52,4 bilhões, consolidando o ETF como o fundo de crescimento mais rápido de todos os tempos.
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Além disso, os limites maiores alinhariam o IBIT com outros ETFs e títulos que possuem volumes de negociação e capitalizações de mercado mais altos. As opções sobre SPDR Gold Shares (GLD) e iShares Silver Trust (SLV) são exemplos. Isso porque possuem limites de posição de 250.000 contratos. Caso a Nasdaq tenha seu pedido aceito, os traders poderão manter posições maiores nas opções do IBIT, permitindo estratégias de hedge e gerenciamento de risco mais eficazes.
Benefícios para os operadores
Por exemplo, um trader que deseja proteger uma posição de 1 milhão de ações do IBIT poderia fazê-lo de forma mais eficiente ao manter 4 negociações de 250.000 contratos, ao invés de 40 negociações ao mesmo tempo, como funciona no limite atual.
Além disso, os limites mais altos devem atrair mais participantes para o mercado de opções do IBIT, levando a spreads de compra e venda mais apertados e melhores preços para os traders.
Com mais flexibilidade na negociação de opções, os traders ficaram menos propensos a recorrer a mercados de balcão (OTC), que podem carecer de transparência e supervisão regulatória.
No mais, o aumento proposto é baseado em dados que mostram que um limite de 250.000 contratos representaria apenas 2,89% das ações em circulação (float) do IBIT, o que é considerado gerenciável. O GLD e o SLV, citados, possuem um float de 8,17% e 4,8%, respectivamente.
