Nesta quarta-feira (10), o mercado financeiro dos EUA verá o lançamento do YieldMax Short COIN Option Income Strategy ETF. Este fundo foi desenhado para oferecer uma exposição inversa ao preço das ações ordinárias da Coinbase Global, permitindo que os investidores lucrem com a queda dessas ações. Segundo o prospecto do ETF, ele é projetado para “buscar exposição inversa (oposta) ao preço das ações ordinárias da Coinbase Global”, mas com certas limitações em relação aos ganhos potenciais.
YieldMax, a empresa por trás deste fundo, é conhecida por seus produtos financeiros que utilizam contratos de opções baseados em títulos subjacentes. O ETF da Coinbase será negociado na NYSE Arca sob o ticker “FIAT”, uma referência irônica às moedas fiduciárias. A estratégia deste fundo envolve a compra de opções de venda e a venda de opções de compra das ações da Coinbase simultaneamente. Esse método cria uma exposição inversa aos movimentos das ações da Coinbase, enquanto gera renda passiva mensalmente, independentemente do desempenho da Coinbase.
Como funcionará o fundo?
O ETF operará utilizando uma estratégia de “opção de venda coberta sintética”. Esta abordagem incorpora várias partes móveis para fornecer uma exposição inversa indireta às ações da Coinbase e, ao mesmo tempo, gerar renda mensal passiva. A estratégia envolve a compra de opções de venda e a venda de opções de compra das ações da Coinbase simultaneamente. Além disso, o fundo venderá opções de venda de curto prazo com um preço de exercício entre 0% e 15% abaixo dos preços atuais das ações, gerando receita adicional.
No entanto, é importante notar que o potencial de ganho do fundo com a queda das ações da Coinbase é limitado. Conforme destacado no prospecto, o fundo “não se beneficiará totalmente” de qualquer queda significativa no preço das ações da Coinbase. Se o preço das ações da Coinbase cair além do preço de exercício das opções vendidas, o fundo perderá dinheiro nessas posições, limitando assim os ganhos da exposição sintética vendida do fundo.
Será que vale a pena?
Nos últimos tempos, apostar contra a Coinbase não tem sido uma estratégia bem-sucedida para investidores de longo prazo. As ações da Coinbase subiram 171% no último ano e 43% no acumulado deste ano, demonstrando uma relativa estabilidade, mesmo durante a correção significativa do preço do Bitcoin nas últimas semanas. Este contexto ressalta os riscos envolvidos em estratégias de venda a descoberto.
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O lançamento do YieldMax Short COIN ETF ocorre em um momento de crescente sofisticação dos produtos financeiros relacionados a criptomoedas em Wall Street. Desde o surgimento dos ETFs de Bitcoin à vista em janeiro, tem havido uma proliferação de novos produtos. Por exemplo, semanas após seu lançamento, a Roundhill introduziu seu ETF Bitcoin Covered Call Strategy, que utiliza arranjos de opções semelhantes para gerar um rendimento anualizado de 30% para os investidores no dia de abertura.
Para os investidores que se sentem pessimistas em relação ao futuro das criptomoedas, o YieldMax Short COIN Option Income Strategy ETF oferece uma maneira de lucrar com a queda das ações da Coinbase. Este fundo permite que os investidores apostem contra a principal plataforma de câmbio dos EUA, vista por muitos como um indicador do sucesso de toda a indústria de criptomoedas.
Além da exposição inversa às ações da Coinbase, o fundo também gera renda passiva mensal. Isso é alcançado através da venda de opções de venda de curto prazo sobre as ações da Coinbase. Essa estratégia permite que o fundo obtenha receita adicional, independentemente de as ações da Coinbase subirem ou caírem.
