Desde a conversão do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) para um fundo negociado em bolsa (ETF) no início deste mês, investidores venderam mais de US$ 2 bilhões do trust. Mas grande parte desse movimento de saída foi atribuída à venda de 22 milhões de cotas pela massa falida da FTX, conforme dados privados revisados pela CoinDesk e informações de fontes familiarizadas com o assunto.
O GBTC existia há mais de uma década, estruturado como um fundo fechado menos atrativo. O trust acumulava cerca de US$ 30 bilhões em ativos quando a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) aprovou sua conversão em ETF, junto com outras 10 ETFs de Bitcoin recém-criadas.
Enquanto os novos fundos, emitidos por gigantes como BlackRock e Fidelity, atraíram investimentos, investidores retiraram bilhões de dólares em Bitcoin do GBTC.
FTX é responsável por grande parte das retiradas
De acordo com os dados, a FTX foi responsável por grande parte dessas retiradas. As 22 milhões de cotas que a exchange vendeu, zerando sua participação no GBTC, tinham um valor próximo a US$ 1 bilhão.
Portanto, a pressão de venda adicional pode diminuir agora que a FTX concluiu a venda de suas consideráveis participações. Isso porque a liquidação de ativos de uma massa falida é um evento relativamente único.
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O preço do Bitcoin (BTC) caiu desde a aprovação dos ETFs, o que contrasta com as expectativas otimistas antes da decisão da SEC. Os ETFs de Bitcoin são uma maneira mais fácil para investidores comuns entrarem no mercado de Bitcoin. Afinal, investindo por meio de ETFs, não é preciso fazer a custódia de suas criptomoedas.
Como muitas grandes entidades de negociação de criptomoedas, a FTX se beneficiou da disparidade entre o preço das ações do Grayscale Trust e o valor líquido do ativo do Bitcoin subjacente no fundo. Em outubro de 2023, a FTX possuía 22,3 milhões de GBTC, avaliados em US$ 597 milhões, de acordo com documentos de novembro de 2023.
Posteriormente, o valor da participação da FTX no GBTC aumentou para cerca de US$ 900 milhões no primeiro dia de negociação do ETF.
A FTX detinha cotas em cinco trusts da Grayscale, além de quase 3 milhões de cotas em um trust gerenciado pela provedora de ETF Bitwise, em uma conta de corretagem na ED&F Man Capital Markets, agora conhecida como Marex Capital Markets Inc., conforme registros.
