Fila de saída do Ethereum zera e staking pressiona oferta de ETH

A fila de saída de validadores do Ethereum caiu para zero pela primeira vez desde meados de 2025, sinalizando uma reversão estrutural no mercado de staking. O ETH era negociado a US$ 3.290 nesta terça-feira, com alta de 1,8% nas últimas 24h, mesmo ainda 33% abaixo do topo histórico de US$ 4.946 registrado em agosto de 2025. O movimento ocorre em meio à crescente demanda institucional por rendimento on-chain e à narrativa de escassez de oferta no mercado à vista.

Dados da Beaconcha.in mostram que, enquanto ninguém espera para sair, mais de 2,6 milhões de ETH aguardam na fila de entrada, o equivalente a cerca de US$ 8,5 bilhões aos preços atuais. Para investidores brasileiros, isso importa porque ETH em staking fica indisponível para venda, reduzindo a pressão de oferta e potencialmente sustentando preços no médio prazo.

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O contexto macro segue desafiador, com juros globais ainda elevados, mas o Ethereum se diferencia ao oferecer rendimento anualizado em torno de 2,8%, atraente frente a ativos sem yield.

O que significa a fila de saída do Ethereum zerar?

No Ethereum proof-of-stake, validadores que desejam retirar seus ETH precisam entrar em uma fila de saída, que limita quantos podem sair por dia. Quando essa fila zera, significa que praticamente ninguém está interessado em desfazer posições de staking, um sinal claro de confiança no ativo.

Segundo Cryptonews, a fila de saída chegou a 2,67 milhões de ETH em setembro de 2025, mas despencou para zero em janeiro de 2026. Ao mesmo tempo, a fila de entrada saltou mais de cinco vezes em um mês, pressionando o tempo de espera para cerca de 45 dias.

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Esse movimento reforça o recorde de staking no Ethereum, com aproximadamente 36,1 milhões de ETH travados, quase 29% da oferta circulante.

Oferta mais apertada muda a dinâmica de preço do ETH

Com menos ETH disponível em exchanges — reservas estão em mínimas de quase 10 anos — a dinâmica de oferta fica mais restritiva. Dados da Santiment indicam que 46,5% do supply total já está em contratos de staking, o equivalente a 77,85 milhões de ETH, avaliados em cerca de US$ 256 bilhões.

Institucionais lideram esse fluxo. A BitMine Immersion Technologies, presidida por Tom Lee, adicionou mais de 1,25 milhão de ETH ao staking recentemente, segundo AInvest. Esse tipo de movimento ajuda a explicar a pressão na fila de validadores.

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No gráfico, o ETH consolida acima da média móvel de 200 dias, em torno de US$ 3.050. O RSI diário está em 58, indicando momentum positivo sem sinal de sobrecompra, enquanto o MACD segue acima da linha de sinal, reforçando viés altista de curto prazo.

Quais os riscos dessa leitura otimista?

Apesar do cenário construtivo, o ETH ainda enfrenta resistência forte na faixa de US$ 3.450 a US$ 3.500. Uma perda do suporte em US$ 3.100 pode abrir espaço para correções mais profundas, especialmente se o apetite por risco global diminuir.

Além disso, rendimentos de staking tendem a cair à medida que mais ETH entra no sistema, o que pode reduzir a atratividade marginal para novos participantes. Para o investidor brasileiro, isso reforça a importância de acompanhar tanto preço quanto métricas on-chain.

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Se a fila de saída permanecer zerada e a entrada continuar elevada, o Ethereum reforça sua tese de ativo produtivo com oferta cada vez mais restrita. Esse equilíbrio entre yield e escassez pode ser um dos principais vetores de preço do ETH ao longo de 2026.