Proposta para regular mercados de previsão ganha força após caso de insider trading ligado ao Irã

O senador norte-americano Chris Murphy anunciou uma ofensiva legislativa para banir ou restringir severamente os mercados de previsão (prediction markets) nos Estados Unidos. A medida surge em resposta a graves denúncias de que pessoas ligadas à administração Trump teriam utilizado informações privilegiadas para lucrar cerca de US$ 1,2 milhão apostando no ataque dos EUA ao Irã poucas horas antes de a operação militar ocorrer.

A movimentação coloca em xeque a liberdade operacional de plataformas populares baseadas em blockchain, reacendendo debates sobre ética e segurança nacional. O caso não é isolado e se insere em um contexto mais amplo de escrutínio regulatório, similar ao que motivou senadores a exigirem novas investigações envolvendo sanções e conformidade em grandes exchanges, sinalizando que o cerco contra o uso indevido de infraestrutura cripto para fins geopolíticos está se fechando em Washington.

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O que está por trás dessa movimentação?

Em termos simples, o que aconteceu é comparável a um juiz de futebol apostar na marcação de um pênalti que ele mesmo já decidiu apitar. Diferente do mercado financeiro tradicional, onde o uso de informações privilegiadas (insider trading) para comprar ações antes de um anúncio é crime federal, os mercados de previsão operam em uma zona cinzenta. A acusação atual sugere que insiders não estavam apenas especulando, mas monetizando a certeza de “guerra e morte” ao apostar em eventos que eles próprios controlavam ou dos quais tinham conhecimento prévio sigiloso.

Murphy classificou a situação como “insana”, argumentando que plataformas que permitem apostas em atos de guerra criam incentivos perversos para conflitos. A proposta legislativa busca fechar essa lacuna, diferenciando a descoberta de preços legítima (onde a multidão tenta prever o futuro com base em dados públicos) da manipulação por agentes estatais. Esse movimento reflete uma tendência global de estruturação normativa, onde reguladores buscam definir fronteiras claras, tal como o Banco Central do Brasil avança na regulação de VASPs para mitigar riscos sistêmicos em mercados digitais.

Quais são os dados e fundamentos destacados?

Conforme reportado pelo Bitcoin.com e fundamentado em análises on-chain da Bubblemaps, os detalhes da operação revelam um padrão atípico de negociação:

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Lucro Suspeito: Seis carteiras, financiadas apenas 24 horas antes do ataque, lucraram conjuntamente mais de US$ 1,2 milhão (R$ 6,9 milhões) apostando na confirmação do ataque ao Irã.

Caso Magamyman: Uma única conta, identificada como “Magamyman”, obteve um lucro isolado de mais de US$ 500.000 (R$ 2,9 milhões). O trader entrou na posição quando a probabilidade de ataque no mercado era de apenas 17%, momentos antes do anúncio oficial.

Vácuo Regulatório: Embora a CFTC proíba contratos ligados a assassinatos ou guerra em entidades reguladas, plataformas offshore operam fora dessa jurisdição direta, permitindo esse tipo de mercado.

Contexto Normativo: A pressão de Murphy adiciona uma nova camada de incerteza ao setor, complicando o cenário para 2026, que já está repleto de eventos cruciais envolvendo a SEC e a política monetária do Fed.

Como isso afeta o investidor brasileiro?

Para o investidor brasileiro que utiliza plataformas globais de previsão como o Polymarket (frequentemente acessado via rede Polygon), o risco imediato é de restrição de acesso. Embora juridicamente sediadas fora dos EUA, essas plataformas tendem a bloquear IPs de regiões “problemáticas” ou de todo o público quando pressionadas por reguladores americanos (CFTC ou DOJ). Se a proposta de Murphy avançar, é provável que vejamos um aumento no geo-blocking, forçando usuários a retirarem seus fundos às pressas.

Além disso, é crucial diferenciar esses mercados das “Bets” esportivas regulamentadas no Brasil pela Lei 14.790. Para a CVM (Comissão de Valores Mobiliários), muitos desses contratos de previsão financeira se assemelham a derivativos ou opções binárias, que não possuem autorização para serem ofertados publicamente no país. Isso coloca o investidor brasileiro em uma posição delicada: operar em plataformas que estão na mira tanto dos EUA quanto do regulador local.

Do ponto de vista tributário, ganhos auferidos nessas plataformas (geralmente em stablecoins como USDC) configuram ganho de capital com ativos no exterior. O investidor deve estar atento às alíquotas de 15% (conforme a nova regra para ativos offshore da Lei 14.754, se aplicável à estrutura da conta) ou às regras gerais de alienação de criptoativos, declarando corretamente à Receita Federal para evitar malha fina.

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Riscos e o que observar

O principal risco de curto prazo é o bloqueio de contratos ou congelamento de fundos. Diferente de uma exchange centralizada, muitos mercados de previsão operam via contratos inteligentes, mas as interfaces web (front-end) são centralizadas. Se houver uma ordem judicial nos EUA baseada na legislação proposta, o acesso à interface pode ser derrubado, exigindo conhecimento técnico avançado para interagir diretamente com a blockchain e recuperar valores.

Também existe o risco de contágio para tokens de governança de protocolos DeFi que oferecem mercados de previsão. Ativos ligados a esses projetos podem sofrer volatilidade negativa diante da ameaça de banimento em sua maior jurisdição (EUA).

O investidor deve monitorar a tramitação do projeto de lei do senador Chris Murphy nas próximas semanas e, especificamente, qualquer comunicado oficial da CFTC sobre a reclassificação de “eventos de guerra” como manipulação de mercado.