Nasdaq em 11 altas seguidas e S&P 500 no recorde reforçam apetite por risco global

O S&P 500 fechou em 7.022,95 pontos no dia 15 de abril de 2026 – seu primeiro recorde histórico desde o final de janeiro -, enquanto o Nasdaq Composite acumulou sua 11ª alta consecutiva, encerrando em 24.016,02 pontos, alta de 1,59% na sessão. No mesmo pregão, o Bitcoin se manteve próximo de US$ 74.175 (aproximadamente R$ 445.050), sustentado por fluxos institucionais contínuos para ETFs de exposição direta, mesmo com recuo de 0,4% no dia. O sinal é inequívoco: o ambiente de risco voltou a abrir as comportas do capital global.

A pergunta que domina as mesas de operação é clara: o rali das bolsas americanas representa uma virada estrutural de apetite por risco que vai carregar o Bitcoin além dos US$ 75.000 (aproximadamente R$ 450.000), ou estamos diante de um alívio tático frágil, dependente de diplomacia com o Irã, que pode se desfazer na primeira notícia adversa?

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O que explica essa movimentação?

Em termos simples, imagine o mercado financeiro global como a CEAGESP: quando os caminhões passam livre pelas rodovias – sem greve, sem bloqueio, sem chuva torrencial -, o abastecimento flui, os preços caem e os comerciantes compram sem medo. Quando o risco de interrupção some do horizonte, todo mundo reabastece o estoque. O rali de 15 de abril foi exatamente isso: as negociações diplomáticas entre Estados Unidos e Irã reduziram o risco de fechamento do Estreito de Ormuz, o “corredor logístico” de 20% do petróleo mundial, e o mercado reabasteceu posições de risco que estavam represadas desde meados de março.

O mecanismo de transmissão para o cripto é direto e pode ser nomeado passo a passo. Primeiro, a percepção de menor risco geopolítico reduz a demanda por ativos de refúgio como o ouro – que caiu 1,05% para US$ 4.791 (aproximadamente R$ 28.746) – e libera capital ocioso. Segundo, esse capital migra para ativos de maior risco, liderado pelas ações de tecnologia. Terceiro, à medida que o VIX – o índice de volatilidade implícita do S&P 500, conhecido como “medidor do medo” de Wall Street – recua, os algoritmos dos fundos quantitativos (CTAs) recebem sinal verde para aumentar exposição em toda a curva de risco, incluindo Bitcoin e altcoins. Quarto, com o dólar perto de mínimas de seis semanas, ativos denominados em USD ficam mais baratos para compradores estrangeiros, ampliando a demanda marginal.

Não é coincidência que o Bitcoin tenha acumulado +12,3% desde que as tensões geopolíticas escalaram no início do mês: o ativo tem funcionado simultaneamente como proteção contra caos sistêmico e como ativo de risco em ambientes de euforia – uma dualidade que o torna sensível a qualquer mudança de regime macro. Como analisamos anteriormente no CriptoFácil ao cobrir a perda do suporte de US$ 68.000 durante a escalada das tensões EUA-Irã, o conceito de risk-off penaliza o Bitcoin tanto quanto penaliza o Nasdaq – e o inverso é igualmente verdadeiro.

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O que os dados revelam?

NASDAQ COMPOSITE – «A Série Histórica»: Onze altas consecutivas, subida de 1,59% para 24.016,02 pontos. O MarketWatch descreveu o streak como um dos mais longos dos últimos anos. O índice virou positivo no acumulado do ano em +2,35% após recuar 9% no primeiro trimestre. A força está concentrada nas ações de tecnologia – os “Magnificent Seven” acumularam +15% nas dez sessões anteriores, com NVIDIA e Micron projetados para responder por mais de 50% do crescimento de lucro por ação do S&P 500 no trimestre.

S&P 500 – «O Recorde que Apaga a Cicatriz»: Fechamento histórico em 7.022,95 pontos (+0,80%), primeiro all-time high desde o final de janeiro. O índice acumulou alta de aproximadamente 10% desde a mínima de 27 de março, revertendo integralmente as perdas ligadas ao conflito com o Irã. O estrategista Chris Hussey, do Goldman Sachs, resumiu o clima ao afirmar que o rali era “inimaginável há apenas uma semana”, com o mercado operando como se já tivesse declarado o fim do conflito.

DOW JONES – «O Dissidente Cíclico»: Queda de 0,15% para 48.463,72 pontos. O recuo reflete o peso dos setores de energia e industriais, penalizados pela queda do petróleo – o WTI (West Texas Intermediate) despencou quase 8% para US$ 91,28 (aproximadamente R$ 547,68) o barril, mínima desde o final de março. O Dow funciona aqui como termômetro do ceticismo residual: quem acredita que o alívio geopolítico é temporário segura exposição em industriais e energia.

BITCOIN – «O Fiel da Balança»: Preço em torno de US$ 74.175 (aproximadamente R$ 445.050), com recuo de 0,4% no dia mas alta de 12,3% no mês. Os fluxos institucionais para ETFs de Bitcoin à vista continuam fornecendo um “bid estrutural” – demanda comprada de fundo – que amortece correções mesmo em dias de incerteza. A empresa Strategy foi citada como compradora ativa no período, reforçando a tese de demanda corporativa sustentada.

OURO vs. PRATA – «A Divergência dos Metais»: O ouro caiu 1,05% para US$ 4.791 (aproximadamente R$ 28.746) após atingir intraday máxima de US$ 4.871,51 (aproximadamente R$ 29.229) na COMEX. A prata subiu 1,6% para US$ 80,87 (aproximadamente R$ 485,22), impulsionada pela demanda industrial e pelo dólar fraco. A divergência é um sinal clássico de risk-on: quando o ouro cai e a prata sobe, o mercado está apostando em crescimento econômico, não em catástrofe.

TREASURY DE 10 ANOS E INFLAÇÃO – «O Elefante na Sala»: O yield do título americano de 10 anos abriu em 4,242%, recuando das máximas de início de abril próximas a 4,34%. O dado do CPI de março mostrou alta mensal de 0,9% – maior avanço mensal desde junho de 2022 – elevando a taxa anual para 3,3%. O Fed permanece em compasso de espera na faixa de 3,5% a 3,75%, e a incerteza sobre a saída planejada do presidente Jerome Powell adiciona uma camada extra de imprevisibilidade à curva de juros.

ETF FLOWS – «A Espinha Dorsal Institucional»: Os fluxos para ETFs de Bitcoin à vista continuam sendo o principal diferencial estrutural deste ciclo, como analisamos anteriormente no CriptoFácil ao cobrir a entrada recorde de mais de US$ 1 bilhão em fundos cripto liderada pelo Bitcoin. Esses fluxos criam uma base compradora que não existia em ciclos anteriores, limitando a profundidade de correções e encurtando os períodos de acumulação.

A síntese é direta: o ambiente macro de 15 de abril configurou um alinhamento raro – bolsas em alta, dólar fraco, yields cadentes e fluxo institucional em cripto – que historicamente precede movimentos direcionais expressivos no Bitcoin. O elo entre Wall Street e a criptomoeda nunca foi tão explícito.

A alta das bolsas americanas sustenta o rali do Bitcoin ou é ruído de curto prazo?

Cenário otimista: Se as negociações EUA-Irã avançarem para um acordo formal ou extensão significativa do cessar-fogo nas próximas duas semanas, e os resultados trimestrais de JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo e BlackRock – com divulgações previstas ainda esta semana – superarem as expectativas, o Nasdaq pode consolidar a décima segunda alta consecutiva e o S&P 500 testar 7.200 pontos. Nesse cenário, o Bitcoin rompe a resistência de US$ 75.000 (aproximadamente R$ 450.000) com volume consistente e aponta para US$ 80.000 (aproximadamente R$ 480.000) em até 30 dias, com o open interest em derivativos subindo para confirmar a liderança compradora institucional.

Cenário base: A diplomacia avança em ritmo lento e irregular, mantendo o mercado em modo de “espera vigilante”. O Bitcoin oscila entre US$ 70.000 (aproximadamente R$ 420.000) e US$ 76.000 (aproximadamente R$ 456.000) nas próximas três semanas, sem romper resistências mas também sem ceder suportes relevantes. Os ETFs continuam absorvendo saques marginais e o fluxo institucional se mantém positivo, porém menos acelerado. O S&P 500 consolida entre 6.900 e 7.100 pontos, aguardando dados de inflação de abril e próximas reuniões do Fed.

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Cenário bearish: As negociações entram em colapso, um novo incidente no Estreito de Ormuz reignita o choque de oferta de petróleo, e o CPI de abril supera 4% na taxa anual, forçando o Fed a sinalizar retomada do ciclo de alta de juros. Nesse contexto, o VIX dispara acima de 25, o S&P 500 recua para a zona de 6.500 pontos, e o Bitcoin perde o suporte de US$ 68.000 (aproximadamente R$ 408.000), podendo recuar até US$ 62.000 (aproximadamente R$ 372.000) antes de encontrar demanda estrutural suficiente.

O invalidador do bear case é simples: um anúncio conjunto EUA-Irã de acordo de não-proliferação com verificação internacional – mesmo que preliminar – eliminaria o principal gatilho de risco geopolítico e tornaria a correção profunda estruturalmente inviável no curto prazo.

O que muda na estrutura do mercado?

Efeito de primeira ordem: O imediato é a relação de correlação. Quando o Nasdaq sobe por 11 sessões consecutivas e o VIX recua, os algoritmos de paridade de risco nos grandes fundos automaticamente aumentam a fração alocada em ativos de alta volatilidade – e o Bitcoin é o topo dessa lista. Isso explica por que o BTC sustentou o nível de US$ 74.175 (aproximadamente R$ 445.050) mesmo com queda nominal de 0,4% no dia: a entrada institucional compensou a realização de lucros dos traders de curto prazo.

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Efeito de segunda ordem: A mudança comportamental dos fundos hedge é mais reveladora do que parece. Segundo dados de fluxo de posicionamento, os CTAs compraram agressivamente enquanto fundos long-only venderam marginalmente e hedge funds reduziram exposição líquida em tecnologia, industriais e serviços de comunicação. Esse padrão – onde especuladores de curto prazo compram e investidores fundamentalistas realizam – sugere que o mercado ainda não está em euforia clássica. Há espaço técnico e de posicionamento para uma segunda perna de alta caso os fundamentos macro confirmem a narrativa de paz. Como analisamos anteriormente no CriptoFácil ao cobrir o disparo do open interest em Bitcoin e Ethereum como sinal de apetite por risco, o aumento de contratos abertos em derivativos acompanha exatamente esse padrão de entrada de capital especulativo coordenado com fluxo de ETFs.

Efeito de terceira ordem: O mais importante para o investidor de longo prazo é a consolidação de uma narrativa que transforma o Bitcoin em ativo de referência dentro do portfólio de risco global – não como apostas especulativas isoladas, mas como componente sistemático de alocação institucional. Cada ciclo de risk-on como o atual aprofunda a correlação funcional entre BTC e Nasdaq, o que tem uma implicação dual: em ambientes favoráveis, o Bitcoin amplifica os ganhos das bolsas; em ambientes adversos, a queda também é amplificada. Compreender essa dualidade é o diferencial entre o investidor que usa o cripto como ferramenta e o que se torna refém da volatilidade.

Como isso afeta o investidor brasileiro?

O dólar perto de mínimas de seis semanas frente ao real altera o cálculo de retorno do investidor brasileiro de forma direta. Considere um exemplo concreto: quem comprou 0,1 BTC quando o ativo estava em US$ 66.000 (aproximadamente R$ 396.000 na cotação de então) e o dólar estava em R$ 6,00, pagou R$ 39.600 pela posição. Com o Bitcoin em US$ 74.175 e o dólar em R$ 6,00, a posição vale R$ 44.505 – alta de 12,4% em reais. Se o dólar tivesse apreciado para R$ 6,30 no mesmo período, o ganho em reais seria de 17,6%. A direção do câmbio importa tanto quanto a direção do BTC: em momentos de risk-on global, o real tende a se valorizar frente ao dólar, comprimindo parcialmente os ganhos do investidor brasileiro em ativos dolarizados.

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Para quem quer se posicionar agora, os caminhos de acesso no Brasil são múltiplos. Na exposição direta, as principais plataformas regulamentadas – Mercado Bitcoin, Foxbit e Binance Brasil – permitem compra e venda de BTC com liquidez adequada e conformidade com as exigências da Receita Federal. Na rota indireta via B3, os ETFs HASH11 (exposição diversificada em criptoativos) e QBTC11 (exposição direta a Bitcoin) oferecem acesso via home broker sem necessidade de custodiar ativos digitais – opção especialmente relevante para investidores em carteiras de previdência ou que operam exclusivamente via corretora tradicional.

A tributação é um ponto inegociável e frequentemente ignorado. Pela Lei 14.754/2023 e pela Instrução Normativa 1.888, ganhos com criptoativos estão sujeitos ao Imposto de Renda sobre ganhos de capital. Vendas mensais acima de R$ 35.000 em criptoativos estão sujeitas à alíquota de 15% a 22,5% sobre o lucro, com recolhimento via DARF até o último dia útil do mês seguinte à operação. O ganho deve ser declarado na DIRPF anual. ETFs como HASH11 e QBTC11 seguem a tributação de fundos de investimento – alíquota de 15% sobre o lucro no resgate, sem a isenção de R$ 35.000.

Em termos de estratégia, o ambiente atual favorece o DCA (Dollar-Cost Averaging) – aportes regulares e fracionados independentemente do preço – como a abordagem mais racional para o investidor brasileiro de médio e longo prazo. A volatilidade do BTC entre US$ 70.000 e US$ 76.000 é alta o suficiente para punir quem tenta acertar o ponto exato de entrada. Alavancagem, em especial via contratos perpétuos, é o erro mais caro que se pode cometer neste momento de incerteza diplomática: uma notícia adversa do Irã de madrugada pode liquidar posições alavancadas em questão de minutos, antes que o investidor brasileiro consiga reagir.

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Quais níveis técnicos importam agora?

US$ 74.175 (aproximadamente R$ 445.050) – «O Piso do Consenso Institucional»: Este é o nível onde o Bitcoin se encontrava no fechamento de 15 de abril, sustentado ativamente pelos fluxos de ETF. Enquanto o preço mantiver fechamentos diários acima desse nível, a estrutura compradora está intacta. Uma quebra consistente abaixo dele sinaliza que o fluxo institucional não está sendo suficiente para absorver a pressão vendedora.

US$ 75.000 (aproximadamente R$ 450.000) – «A Barreira dos Bulls»: Primeira resistência técnica relevante. Múltiplas tentativas de romper esse nível nas sessões anteriores foram rechaçadas, criando memória de preço negativa nessa região. Uma superação com volume acima da média diária das últimas duas semanas é condição necessária – não suficiente – para a próxima perna de alta.

US$ 76.000 (aproximadamente R$ 456.000) – «O Gatilho da Fase 2»: Segundo nível de resistência identificado pelos analistas. O rompimento de US$ 76.000 com fechamento semanal acima desse patamar invalidaria a estrutura de topo duplo que alguns traders identificam no gráfico de quatro horas, abrindo caminho técnico para regiões de US$ 80.000.

US$ 70.000 (aproximadamente R$ 420.000) – «O Suporte Psicológico Redondo»: Nível de demanda estrutural identificado por gestores quantitativos como ponto de recompra automática. Abaixo de US$ 70.000, o sentimento de mercado muda de “consolidação saudável” para “correção em andamento”, e o fluxo para ETFs pode desacelerar significativamente.

US$ 68.000 (aproximadamente R$ 408.000) – «A Linha de Defesa Final»: Suporte de médio prazo. Uma quebra semanal abaixo de US$ 68.000 reativaria o cenário bearish descrito na análise de cenários e colocaria em questão toda a tese de força estrutural do ciclo atual. Historicamente, quedas abaixo desse nível com volume alto precederam recuos mais profundos.

US$ 4.900 (ouro, aproximadamente R$ 29.400) – «O Termômetro do Medo Residual»: O nível que analistas identificaram como necessário para sustentar a tendência de alta do metal amarelo. Enquanto o ouro permanecer abaixo de US$ 4.900 no fechamento diário, o mercado está sinalizando que a percepção de risco sistêmico permanece reduzida – o que é diretamente positivo para o Bitcoin e ativos de risco em geral. Uma recuperação do ouro acima desse patamar seria o primeiro sinal de que a narrativa de paz está sendo questionada.

Como sempre, o volume será o árbitro final: altas sem volume são convites para armadilhas de liquidez, e o investidor brasileiro que ignora esse dado opera no escuro.

Riscos e o que observar

«O Risco do Colapso Diplomático»: Todo o rali de 15 de abril está ancorado em uma premissa não confirmada – que as negociações EUA-Irã resultarão em acordo concreto. O histórico de diplomacia com Teerã é marcado por avanços e recuos abruptos. Um único incidente naval no Estreito de Ormuz, uma declaração linha-dura do Conselho dos Guardiões do Irã ou a rejeição iraniana dos termos americanos pode reativar o modo risk-off em questão de horas, revertendo semanas de ganhos em uma única sessão. Gatilho a monitorar: qualquer declaração oficial do Ministério das Relações Exteriores do Irã negando progresso nas negociações ou o retorno das tensões navais no Golfo Pérsico.

O Risco da Surpresa Hawkish do Fed: O CPI de março com alta mensal de 0,9% – maior desde junho de 2022 – é um número que não pode ser ignorado. Se o CPI de abril confirmar aceleração inflacionária, o mercado terá de rever rapidamente a precificação de “Fed em espera” que sustenta o atual apetite por risco. Uma surpresa hawkish – seja em dados, seja em comunicações do Fed ou do sucessor de Jerome Powell – pode elevar os yields do Treasury de 10 anos acima de 4,5% e provocar uma correção ampla em toda a curva de risco, do Nasdaq ao Bitcoin. Gatilho a monitorar: dado do CPI de abril (previsto para meados de maio) e qualquer sinalização de membros do FOMC sobre retomada de alta de juros.

O Risco da Volatilidade Cambial Brasileira: O real opera em correlação inversa com o dólar global – quando o DXY cai, o real tende a se fortalecer, o que comprime os retornos em BRL de ativos dolarizados como o Bitcoin. No entanto, qualquer choque doméstico – fiscal, político ou de risco-país – pode reverter essa dinâmica e fazer o dólar disparar frente ao real mesmo em ambiente global de risk-on. O investidor brasileiro está, portanto, exposto a dois vetores de risco simultâneos: o preço do BTC em dólar e a cotação do dólar em reais. Gatilho a monitorar: dados fiscais primários do governo federal, decisões do Copom e qualquer deterioração do rating soberano brasileiro por agências internacionais.

O Risco da Concentração Técnica nos Magnificent Seven: Com NVIDIA, Micron e os demais componentes do grupo respondendo por mais de 50% do crescimento de EPS esperado do S&P 500 neste trimestre, qualquer decepção nos resultados trimestrais dessas empresas – com divulgações previstas nas próximas semanas – pode retirar o suporte técnico que ancora o Nasdaq acima de 24.000 pontos. Uma correção do Nasdaq acima de 5% historicamente arrasta o Bitcoin para baixo em magnitude equivalente ou superior dentro de 48 horas. Gatilho a monitorar: resultados trimestrais de NVIDIA, Microsoft, Alphabet e Amazon nas próximas três semanas.

O que esperar nas próximas sessões

O catalisador mais imediato está no calendário de resultados corporativos: JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo e BlackRock divulgam balanços do primeiro trimestre esta semana. Números acima das expectativas – especialmente em margens de lucro e perspectivas de crescimento para o restante de 2026 – funcionarão como combustível adicional para o Nasdaq e, por extensão, para o Bitcoin. Números abaixo do esperado ou guidance conservador podem encerrar a série de 11 altas e forçar uma reavaliação do posicionamento de risco global.

O cenário é binário: se as negociações EUA-Irã avançarem para um acordo formal ou extensão significativa do cessar-fogo, os resultados corporativos dos grandes bancos americanos superarem as expectativas, e o Bitcoin sustentar fechamentos diários acima de US$ 74.000 (aproximadamente R$ 444.000) com fluxo positivo nos ETFs, o rompimento de US$ 75.000 (aproximadamente R$ 450.000) se tornará questão de sessões – não de semanas -, abrindo caminho técnico para US$ 80.000 (aproximadamente R$ 480.000) em até 30 dias; caso contrário, se as negociações entrarem em colapso, o CPI de abril confirmar aceleração inflacionária acima de 3,5% na taxa anual, ou os resultados dos bancos decepcionarem de forma ampla, o Nasdaq perderá o suporte de 23.500 pontos, o VIX voltará acima de 20, e o Bitcoin recuará para testar US$ 68.000 (aproximadamente R$ 408.000) – e potencialmente US$ 62.000 (aproximadamente R$ 372.000) – antes de encontrar demanda estrutural suficiente para estabilizar. Até lá, paciência é o único ativo que não desvaloriza.