XRP mostra aumento no open interest: o que os derivativos indicam?

O XRP (XRP) atravessa um momento decisivo nos mercados de derivativos, negociado a US$ 1,35 (aproximadamente R$ 7,83) após uma correção severa. Dados recentes mostram que o interesse em aberto (Open Interest ou OI) sofreu um reset dramático de 70%, caindo de US$ 660 milhões (cerca de R$ 3,8 bilhões) em outubro para os atuais US$ 203 milhões (aproximadamente R$ 1,17 bilhão). No entanto, o mercado começa a mostrar os primeiros sinais de um repique nesta métrica, replicando um padrão técnico que historicamente antecede movimentos explosivos.

Este cenário apresenta ao mercado um clássico dilema binário. Por um lado, o colapso no volume de contratos pode sinalizar uma fuga de capitais e desinteresse institucional, indicando que o ativo perdeu sua força motriz. Por outro, o nível atual de open interest é idêntico ao registrado em abril de 2025, ponto que marcou o fundo do poço antes de uma valorização de mais de 100%. A questão central que os traders enfrentam agora é: este é o fim da linha para os touros ou o estabelecimento de uma base limpa para a próxima pernada de alta?

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O que está por trás dessa movimentação?

Em termos simples, imagine uma mola gigante que foi esticada ao máximo durante meses e, de repente, é solta para voltar ao seu estado natural de repouso. O mercado de derivativos do XRP passou exatamente por esse processo: o excesso de alavancagem — a tensão na mola — foi completamente dissipado. Agora, com a mola em seu estado mais comprimido, qualquer nova força aplicada (capital novo entrando) tem um potencial de propulsão muito maior do que quando o mercado estava saturado e esticado.

O que os dados indicam é um “reset” saudável de posicionamento. Quando o open interest está excessivamente alto, o mercado fica pesado e vulnerável a cascatas de liquidação. O nível atual sugere que as mãos fracas e os especuladores excessivamente alavancados foram varridos do mercado, deixando o campo aberto para a entrada de dinheiro novo. Conforme analisamos anteriormente no CriptoFácil sobre a dinâmica de preços, movimentos de squeeze no XRP frequentemente ocorrem justamente quando o mercado parece mais adormecido e o sentimento de baixa predomina.

Quais são os dados e fundamentos destacados?

A análise da estrutura atual de mercado revela pontos de inflexão que não podem ser ignorados pelos investidores atentos:

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Colapso do Open Interest — “O Grande Reset”: A queda de US$ 457 milhões (aproximadamente R$ 2,65 bilhões) nas posições alavancadas nos últimos cinco meses limpou o excesso especulativo. Historicamente, o XRP tende a performar melhor quando o OI parte de níveis baixos e começa a subir junto com o preço, validando uma tendência orgânica.

Concentração na Binance — “O Termômetro de Liquidez”: A atividade nas exchanges menores, como Bitfinex e BitMEX, secou, concentrando a liquidez na Binance. O nível crítico a ser observado nesta corretora é o de US$ 270 milhões (cerca de R$ 1,56 bilhão); um rompimento consistente acima dessa marca seria a confirmação técnica do retorno do apetite institucional.

Preço vs. Derivativos — “A Divergência Temporal”: Enquanto o preço caiu de US$ 2,90 para a faixa de US$ 1,40 (R$ 8,12), o mercado futuro antecipou esse movimento. Agora, a estabilização do preço combinada com um OI historicamente baixo cria uma assimetria favorável para posições compradas, desde que o volume spot (à vista) acompanhe a recuperação.

Em síntese, os dados sugerem que o mercado de futuros do XRP atingiu um ponto de exaustão vendedora. O “combustível” para novas quedas bruscas — posições longas alavancadas prontas para serem liquidadas — praticamente desapareceu.

Quais níveis técnicos importam agora?

Para confirmar a tese de reversão baseada no open interest, o preço precisa respeitar zonas específicas no gráfico:

Suporte de US$ 1,35 (R$ 7,83) — “O Piso de Concreto”: Este nível atuou como suporte macro durante o ciclo anterior e coincide com a região onde o open interest parou de sangrar. Perder essa região invalidaria a tese de acumulação e poderia abrir caminho para testes em US$ 1,20 (R$ 6,96).

Resistência de US$ 1,80 (R$ 10,44) — “A Muralha Psicológica”: É o primeiro obstáculo real para os touros. Uma recuperação do open interest precisa ser acompanhada pelo rompimento deste preço para confirmar que o dinheiro novo está, de fato, impulsionando a tendência e não apenas especulando em faixas laterais.

Zona de Alvo de US$ 2,90 (R$ 16,82) — “O Ímã de Liquidez”: Caso o padrão de abril de 2025 se repita, este é o nível onde a liquidez deve buscar o reequilíbrio. O caminho até lá, no entanto, depende estritamente da entrada de volume comprador no mercado à vista.

Como sempre, o volume será o árbitro final. Um aumento no preço sem o acompanhamento do volume seria um movimento frágil, similar a saltos recentes que falharam em sustentar novas máximas.

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Como isso afeta o investidor brasileiro?

Para o investidor no Brasil, a situação do XRP exige cautela redobrada com a volatilidade cambial. Como o ativo está em uma zona de suporte em dólares, qualquer oscilação no par USD/BRL pode amplificar ou mitigar os resultados. Exchanges locais como o Mercado Bitcoin e a Binance Brasil tendem a ver um aumento no spread nessas zonas de incerteza, então o uso de ordens limitadas é essencial para evitar pagar ágio desnecessário.

A estratégia mais sensata neste momento é a observação ativa. Entrar “all-in” apenas porque o open interest está baixo é arriscado; o ideal é aguardar o primeiro sinal de expansão do OI acompanhado de uma vela de força no gráfico diário. Além disso, é crucial lembrar das obrigações fiscais: a IN 1.888 da Receita Federal exige o reporte de movimentações mensais acima de R$ 30 mil em exchanges estrangeiras, algo relevante dado que a maior parte da liquidez do XRP está concentrada fora do Brasil.

Riscos e o que observar

O principal risco para esta tese é a apatia continuada. Se o open interest permanecer estagnado nos níveis de US$ 203 milhões sem reação de preço, isso pode indicar que o ativo entrou em uma fase de esquecimento (“zombie mode”), onde o preço sangra lentamente não por pressão de venda, mas por falta de compra.

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Correlação com o Bitcoin: Monitore se o XRP consegue descolar da tendência geral do mercado. Um OI subindo enquanto o BTC cai seria um sinal de força relativa muito potente.

Risco de Volatilidade: Como analisamos anteriormente no CriptoFácil, altcoins com derivativos comprimidos podem sofrer movimentos violentos e rápidos para ambos os lados assim que a liquidez retorna.

Em síntese, o XRP está em um ponto de reinício técnico. O investidor deve manter o alerta no nível de US$ 1,35; se este suporte segurar e o open interest começar a subir, estaremos diante de um setup de compra de alta probabilidade.