Wall Street ‘domesticou’ o Bitcoin, transformando-o em um ativo tradicional

De acordo com um recente relatório da Bloomberg, o Bitcoin está passando por uma transformação radical. O ativo está deixando de ser um ativo volátil negociado principalmente em plataformas offshore para se tornar parte integrante do sistema financeiro tradicional.

Volume por hora de Bitcoin negociado no mercado americano. Fonte Bloomberg

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Grandes instituições de Wall Street estão reescrevendo as regras do jogo, utilizando ETFs (fundos de investimento em criptomoedas) e mercados de opções para incorporar o Bitcoin às suas estratégias de investimento.

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O ETF de Bitcoin da BlackRock no centro

De acordo com a Bloomberg, o iShares Bitcoin Trust (IBIT), da BlackRock, tornou-se o principal motor dessa mudança. Com US$ 86 bilhões em ativos sob gestão, o IBIT se tornou no maior ETF de Bitcoin do mundo. Além disso, também impulsionou um mercado de opções que já rivaliza com os principais fundos tradicionais.

O interesse aberto em opções vinculadas ao IBIT mais que triplicou em 2025, atingindo cerca de US$ 34 bilhões, com volumes diários médios de US$ 4 bilhões. Os números superam até mesmo ETFs de crédito e mercados emergentes.

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“É altamente incomum um ETF desenvolver um mercado de opções desse tamanho, especialmente apenas oito meses após seu lançamento”, afirmou Rocky Fishman, da Asym 500, em entrevista à Bloomberg.

Institucionalização acelerada

Dados compilados pela Bloomberg mostram que o número de instituições financeiras investindo no IBIT quase dobrou desde o final de 2024. Trata-se, portanto, de um sinal claro da crescente adoção por parte de grandes gestores. O ETF também domina o mercado de opções, respondendo pela maior parte do volume, mesmo representando pouco mais da metade dos ativos totais dos ETFs de Bitcoin nos EUA.

Kevin de Patoul, CEO da Keyrock, destacou em entrevista à Bloomberg que, por anos, as opções de criptomoedas não atraíam instituições por serem negociadas em mercados não regulamentados. No entanto, com a institucionalização do ativo, agora os investidores se sentem mais confortável em expor o capital ao Bitcoin.

Bitcoin em Wall Street

A Bloomberg também aponta que a descoberta de preço do Bitcoin está se concentrando cada vez mais nos horários de negociação dos EUA. De acordo com dados da Kaiko, a participação das negociações de Bitcoin em dólar durante o horário americano saltou de 41,4% em 2021 para 57,3% em 2025. Além disso, quase 50% do volume spot de Bitcoin agora passa pelos 12 ETFs listados nos EUA.

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Greg Magadini, da Amberdata, explicou à Bloomberg que a diferença entre preços de calls (opções de compra) e puts (opções de venda) no IBIT está diminuindo, indicando uma mudança de comportamento. Ou seja, em vez de traders de varejo apostando na alta, investidores institucionais estão usando puts para se proteger contra quedas.

Barreiras regulatórias e futuro

Apesar do crescimento, o mercado de opções do IBIT enfrenta um obstáculo: um limite regulatório de 25.000 contratos, imposto pela SEC. Em janeiro, a Nasdaq propôs um aumento de 10 vezes nesse limite, e uma decisão é esperada para setembro.

Robbie Mitchnick, da BlackRock, disse à Bloomberg que, se as restrições forem flexibilizadas, o volume de opções deve aumentar significativamente. Enquanto isso não acontence, o IBIT continua sendo a principal porta de entrada de Wall Street para o Bitcoin, consolidando a criptomoeda como parte do sistema financeiro tradicional.

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