JPMorgan rebaixa Coinbase, citando lançamento ‘decepcionante’ de ETF spot de Bitcoin

Analistas do JPMorgan rebaixaram a Coinbase para “underweight” nesta terça-feira (23) revertendo sua posição anteriormente neutra.

A gigante das criptomoedas, apesar de ser vista como a “principal exchange dos EUA no ecossistema cripto”, sofre agora as consequências de um lançamento de ETF spot de Bitcoin considerado “decepcionante” pelo banco americano.

Publicidade

Os analistas expressaram preocupação de que o impulso que levou o Bitcoin a alcançar altas não vistas em quase dois anos não seja sustentável. Segundo eles, o “catalisador nos ETFs spot de Bitcoin que tirou o ecossistema de sua estagnação decepcionará os participantes do mercado”.

Dados da CoinShares na segunda-feira revelaram saídas de US$ 2,2 bilhões apenas do ETF de Bitcoin da Grayscale. Relatos da mídia indicam que as vendas do GBTC pela FTX contribuíram com quase US$ 1 bilhão desse montante total.

Leia também: Cosmos Hub rejeita proposta para reduzir inflação do token ATOM

JPMorgan e Coinbase

O rebaixamento do JPMorgan, contudo, não afetou o preço-alvo das ações da Coinbase. Atualmente, a Coinbase (COIN) é negociada em torno de US$ 122. Embora a ação tenha apresentado um aumento de quase 129% no último ano, registrou uma queda de 28% no último mês.

Buscando a próxima moeda 100x?
Confira nossas sugestões de Pre-Sales para investir agora

O novo preço-alvo reflete a visão dos analistas sobre os “ganhos normalizados” da ação, abandonando a abordagem anterior de fluxo de caixa descontado devido à capitalização de mercado geral do mercado cripto. Isso permite a comparação do volume de negociação da Coinbase com a capitalização de mercado da indústria.

Essa não é a primeira vez que analistas expressam preocupação com os ETFs spot de Bitcoin. Kenneth Worthington e sua equipe já haviam comparado esses produtos ao ETF de ouro (GLD) lançado em 2004, destacando que, apesar do entusiasmo inicial, o GLD arrecadou US$ 3,5 bilhões em seu primeiro ano.

Os analistas classificaram as entradas líquidas de US$ 1,2 bilhão na primeira semana como “decepcionantes”. Com as saídas da Grayscale, as vendas líquidas agregadas agora estão abaixo do GLD.

Publicidade

Além dos desafios relacionados aos ETFs, a Coinbase enfrenta uma batalha judicial com a SEC. Embora os analistas acreditem que os riscos possam não afetar as operações a curto prazo, a recusa do pedido de demissão poderia prolongar o caminho legal da empresa, aumentando a ameaça de a SEC forçar a Coinbase a interromper serviços como sua Wallet ou staking.