Shorts em Cardano (ADA) atingem maior nível desde 2023 antes de novo lançamento

A Cardano (ADA) está sendo negociada na faixa de US$ 0,27 (aproximadamente R$ 1,62) enquanto enfrenta uma das piores tempestades de sentimento dos últimos dois anos: os dados da plataforma Santiment revelam que a carteira média ativa na rede nos últimos doze meses acumula retorno negativo de 43%, e a Binance registra a maior proporção de posições vendidas contra ADA desde junho de 2023. Tudo isso em um cenário onde o token já acumula queda de 71% desde setembro, transformando o que era uma das maiores altcoins do mundo em alvo preferido dos traders pessimistas. E é justamente nessa semana que os desenvolvedores do projeto planejam ativar o Midnight, uma sidechain focada em privacidade construída ao longo de oito anos.

A pergunta que domina as mesas de operação é clara: o lançamento do Midnight será o gatilho que obriga os vendedores alavancados a fechar suas posições em pânico, disparando um short squeeze que pode revirar o preço em dias — ou o excesso de shorts simplesmente reflete uma convicção fundamentada de que a ADA continuará caindo, validando o pessimismo histórico do mercado?

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O que está por trás dessa movimentação?

Em termos simples, imagine a Rodovia dos Imigrantes em uma sexta-feira antes de feriado prolongado. Todos decidiram viajar ao mesmo tempo, e a estrada está completamente travada no sentido litoral. Agora imagine que, de repente, um acidente é removido e a via libera — todos aqueles carros precisam se mover ao mesmo tempo, criando uma correria caótica. No mercado de derivativos, os traders que apostam na queda de um ativo funcionam exatamente como esses motoristas parados: eles precisam comprar o ativo de volta para encerrar suas posições quando o preço começa a subir contra eles.

Quando o volume de posições vendidas atinge níveis recordes, como ocorre agora com a ADA, o mercado fica tecnicamente “lotado” em uma única direção. Se um evento inesperado — um lançamento de rede, uma parceria institucional, uma virada de sentimento — empurrar o preço para cima, esses traders são forçados a comprar para cobrir seus prejuízos. Essa compra compulsória empurra o preço ainda mais para cima, o que força mais traders a cobrir, e assim sucessivamente. O efeito é exponencial e pode acontecer em horas.

No caso da ADA, o catalisador em potencial tem nome e data: o Midnight, sidechain de privacidade programável que conta com operadores de peso como Google Cloud, Telegram, MoneyGram e Pairpoint by Vodafone. Como analisamos anteriormente no CriptoFácil sobre o potencial de short squeeze em ativos com posicionamento extremo como o XRP, esse tipo de dinâmica mecânica ignora fundamentos de curto prazo e foca puramente na estrutura de posicionamento do mercado — e a ADA está em um dos pontos de pressão mais intensos dos últimos dois anos.

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Quais são os dados e fundamentos destacados?

Shorts na Binance — ‘O Pessimismo Histórico’: A proporção de posições vendidas contra ADA na Binance atingiu o maior nível desde junho de 2023, conforme aponta Santiment. A última vez que esse indicador chegou a esse patamar, o mercado de criptomoedas ainda estava digerindo o colapso da FTX. Em um mercado de derivativos de soma zero, esse nível de consenso negativo historicamente precede ou um movimento continuado de queda ou um squeeze violento.

Retorno médio negativo de 43% — ‘A Dor do Holder’: Segundo os dados da Santiment, a carteira média ativa na rede Cardano no último ano está no vermelho em 43%. Esse dado é relevante porque indica exaustão dos detentores de longo prazo, o que pode tanto acelerar vendas capitulativas quanto sinalizar que o pior da pressão vendedora já foi absorvido pelo mercado.

Queda de 71% desde setembro — ‘O Despenhadeiro Silencioso’: A ADA saiu da faixa de US$ 0,93 (aproximadamente R$ 5,58) em setembro para os atuais US$ 0,27 (aproximadamente R$ 1,62), acumulando destruição de valor que afastou o varejo e atraiu os vendedores profissionais. Esse nível de declínio coloca a ADA em território de capitulação técnica — o mesmo ponto onde traders experientes começam a monitorar oportunidades de reversão.

Lançamento do Midnight — ‘O Detonador’: A sidechain de privacidade Midnight, desenvolvida ao longo de oito anos, está prevista para entrar em operação ainda esta semana com um conjunto federado de operadores de nó que inclui Google Cloud, Telegram e MoneyGram. A presença de nomes institucionais de peso é o diferencial em relação a outros lançamentos de sidechain no mercado de altcoins — mas o sucesso da adoção pós-lançamento será o verdadeiro teste.

Em conjunto, esses dados pintam um quadro de máximo pessimismo técnico encontrando um potencial catalisador fundamental. A história do mercado de cripto mostra repetidamente que as maiores reversões de preço não acontecem quando o cenário está otimista — acontecem exatamente quando a maioria apostou na continuidade da queda. Como analisamos anteriormente no CriptoFácil sobre o short squeeze do Bittensor (TAO) impulsionado por catalisadores externos, o combustível para uma reversão explosiva já está acumulado; o que falta é a faísca.

Quais níveis técnicos importam agora?

Para o trader que opera olhando o gráfico, a ADA está navegando em uma zona de decisão crítica onde cada candle abaixo do suporte corrente aumenta a pressão sobre os detentores e cada movimento de alta acende o gatilho dos vendedores.

US$ 0,22 (aprox. R$ 1,32) — ‘O Piso de Concreto’: Esse é o nível de invalidação da tese de reversão. Uma quebra sustentada abaixo desse patamar sinalizaria que a pressão vendedora superou qualquer catalisador de curto prazo e abriria espaço para uma busca por liquidez em níveis ainda mais baixos, na faixa de US$ 0,18 (aprox. R$ 1,08).

US$ 0,27–0,31 (aprox. R$ 1,62–R$ 1,86) — ‘A Zona de Guerra’: É onde a ADA está sendo negociada agora. Essa faixa representa um equilíbrio tenso entre compradores tentando segurar o suporte e vendedores adicionando posições. Qualquer catalisador relevante do lançamento do Midnight será absorvido ou amplificado nessa zona antes de qualquer movimento direcional mais claro.

US$ 0,45 (aprox. R$ 2,70) — ‘O Ímã de Liquidez’: Esse é o alvo imediato em caso de short squeeze. A região entre US$ 0,42 e US$ 0,48 concentra uma massa significativa de ordens de cobertura de vendedores que entraram nas últimas semanas. Uma ruptura acima de US$ 0,31 com volume expressivo poderia atrair o preço rapidamente para esse patamar, representando uma alta de mais de 60% a partir dos níveis atuais.

Como sempre, o volume será o árbitro final. Um rompimento sem aumento expressivo de volume é ruído; com volume, é sinal.

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Como isso afeta o investidor brasileiro?

Para o investidor brasileiro, o primeiro risco a considerar é a dupla exposição cambial. A ADA é cotada em dólar, e o real brasileiro tem mostrado volatilidade frente ao USD nos últimos meses. Isso significa que mesmo uma recuperação moderada da ADA em dólares pode ser parcialmente corroída por uma apreciação do dólar frente ao real — ou amplificada caso o real se fortaleça. Acompanhar a cotação USD/BRL em paralelo ao preço da ADA não é opcional: é parte da gestão de risco.

Nas principais plataformas com acesso ao mercado brasileiro, como Mercado Bitcoin e Binance Brasil, a liquidez da ADA costuma ser adequada para operações de varejo, mas spreads tendem a aumentar em momentos de alta volatilidade como o atual. Evite ordens a mercado em volumes expressivos durante eventos de catalisador — como o lançamento do Midnight — e prefira ordens limitadas para controlar o preço de execução. Esse cuidado simples pode fazer diferença significativa no custo final da operação.

No âmbito tributário, lucros com ADA negociada em exchanges estrangeiras estão sujeitos à Lei 14.754 para residentes fiscais brasileiros, com alíquotas progressivas sobre rendimentos de capital no exterior. Operações realizadas em plataformas nacionais com ganho mensal acima de R$ 35 mil perdem a isenção e exigem o recolhimento via DARF, com obrigação de declaração conforme a Instrução Normativa 1.888 da Receita Federal. O momento de alta volatilidade é exatamente quando traders descuidados ignoram essas obrigações — não cometa esse erro. A recomendação é clara: evite alavancagem nesse ambiente e, caso queira exposição à ADA, considere aportes graduais via DCA para diluir o risco de entrada em um ponto errado.

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Riscos e o que observar

Os dados são promissores para uma reversão, mas o mercado de cripto tem longa história de catalisadores que decepcionam na entrega. Dois riscos merecem atenção redobrada antes de qualquer decisão.

Lançamento sem adoção — ‘O Foguete sem Combustível’: O Midnight pode ser lançado tecnicamente com sucesso e ainda assim decepcionar o mercado se o volume de transações na sidechain nas primeiras 48 horas for irrelevante. Lançamentos de rede que não geram uso imediato frequentemente resultam em dumps de 15% a 25% logo após o evento, à medida que traders compram o rumor e vendem o fato.

Aprofundamento das posições vendidas — ‘A Avalanche Continua’: Se o preço quebrar US$ 0,22 (aproximadamente R$ 1,32) com volume, os vendedores ganharão ainda mais convicção e novas posições serão abertas, acelerando a queda. Nesse cenário, o Midnight deixa de ser catalisador e vira apenas um evento ignorado pelo mercado em modo de capitulação. Como analisamos anteriormente no CriptoFácil sobre as previsões de preço para a Cardano, a estrutura técnica ainda comporta movimentos mais baixos antes de uma reversão estrutural.

O gatilho a ser observado nas próximas 48 horas é o volume de transações no Midnight imediatamente após o lançamento e a reação do funding rate da ADA na Binance — se o pessimismo começar a ceder mesmo que marginalmente, o terreno estará preparado para o squeeze. O cenário é binário: o Midnight entrega adoção suficiente para forçar o fechamento das posições vendidas, ou o mercado ignora o lançamento e a pressão sobre a ADA se intensifica. Até que o mercado decida qual liquidez buscará primeiro, paciência é o único ativo que não desvaloriza.