Barclays estuda blockchain para liquidação enquanto bancos avançam em stablecoins

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O Barclays, gigante bancário britânico, iniciou avaliações formais para implementar sistemas de liquidação baseados em blockchain, uma resposta estratégica ao mercado de stablecoins que se aproxima de US$ 300 bilhões (aproximadamente R$ 1,74 trilhão na cotação atual). Conforme reportado pela Bloomberg, a instituição financeira emitiu pedidos de informações a fornecedores de tecnologia para explorar infraestruturas capazes de suportar pagamentos e depósitos tokenizados. A movimentação sinaliza que os grandes bancos globais estão passando da fase de ceticismo para a de integração urgente, temendo que a inovação das criptomoedas drene liquidez dos trilhos bancários tradicionais.

Esta iniciativa não é isolada, mas parte de uma corrida institucional para modernizar sistemas legados. O Barclays já havia sinalizado interesse no setor ao investir na startup de liquidação Ubyx em janeiro, buscando desenvolver o chamado “dinheiro tokenizado” dentro do perímetro regulatório. O movimento valida a tese de que a infraestrutura blockchain está se tornando o padrão global para liquidação financeira, um cenário onde stablecoins superam US$ 1 trilhão em volume mensal e começam a rivalizar com redes de pagamento convencionais.

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O que está por trás dessa movimentação?

Em termos simples, os bancos tradicionais estão percebendo que, se não construírem suas próprias “estradas digitais”, perderão o tráfego financeiro para empresas nativas de criptomoedas como a Tether e a Circle. O sistema bancário atual opera em trilhos antigos (como o SWIFT), que são lentos e caros comparados às blockchains, que funcionam 24/7. O Barclays está, essencialmente, tentando atualizar seu sistema operacional para não se tornar obsoleto.

A lógica é defensiva e ofensiva ao mesmo tempo. Defensiva porque analistas estimam que bilhões de dólares em depósitos podem migrar para stablecoins se os bancos não oferecerem alternativas eficientes. Ofensiva porque a tecnologia permite novos modelos de receita. É comparável ao momento em que as empresas de telefonia precisaram adotar a tecnologia VoIP (voz sobre IP) para não serem engolidas por aplicativos de comunicação via internet. Enquanto isso, emissores nativos continuam avançando, como visto quando a Tether investe em plataformas de marketplace para acelerar o uso prático de seus tokens.

Quais são os dados e fundamentos destacados?

A urgência do Barclays é fundamentada por projeções macroeconômicas que indicam uma mudança tectônica no fluxo de capitais globais. Segundo dados compilados pelo mercado e fontes do setor, os principais pontos são:

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Crescimento Exponencial: O mercado de stablecoins pode saltar dos atuais US$ 300 bilhões (R$ 1,74 trilhão) para quase US$ 2 trilhões (aproximadamente R$ 11,6 trilhões) até 2028, segundo estimativas do Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent.

Risco de Fuga de Depósitos: O Standard Chartered alerta que até US$ 500 bilhões (aproximadamente R$ 2,9 trilhões) podem migrar de depósitos bancários tradicionais para stablecoins se a regulação e a usabilidade avançarem.

Volume de Pagamentos: Analistas da Bloomberg Intelligence projetam que stablecoins podem ser responsáveis por até US$ 50 trilhões (aproximadamente R$ 290 trilhões) em volume anual de pagamentos até o final da década.

Rentabilidade dos Emissores: A infraestrutura cripto já gera receitas massivas, como demonstrado quando a Circle registra receitas recordes, provando aos bancos que há um modelo de negócio sustentável além da especulação.

Concorrência Bancária: O Barclays tenta alcançar rivais como o JPMorgan, que já opera o JPM Coin, e o HSBC, que planeja lançar depósitos tokenizados para clientes corporativos até 2026.

Como isso afeta o investidor?

Para o investidor, a entrada de gigantes como o Barclays na infraestrutura de blockchain valida a segurança institucional da tecnologia, mas traz implicações práticas importantes. Quando bancos globais adotam esses trilhos, a tendência é que a liquidez aumente e os custos de remessas internacionais (o famoso spread cambial) diminuam, facilitando o acesso a ativos dolarizados.

No entanto, essa institucionalização atrai o olhar atento dos reguladores. Para quem investe, isso significa que a “zona cinzenta” regulatória vai desaparecer. A facilidade tecnológica trazida pelo Barclays e outros bancos não elimina a burocracia local.

Riscos e o que observar

Apesar do otimismo institucional, a fragmentação tecnológica é um risco real. Se cada banco global criar sua própria blockchain privada (um “jardim murado”), a promessa de interoperabilidade universal das criptomoedas pode ser quebrada, resultando em ilhas de liquidez que não conversam entre si. Além disso, a regulação bancária pode impor travas de conformidade (KYC/AML) que limitam a velocidade e a liberdade associadas às stablecoins nativas.

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O investidor deve monitorar os anúncios de parcerias tecnológicas do Barclays nos próximos trimestres, especificamente se a escolha recairá sobre redes públicas (como Ethereum ou Solana) ou soluções privadas permissionadas. A escolha da infraestrutura ditará se o sistema será aberto ao mercado cripto amplo ou restrito a clientes institucionais.

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