Volume de altcoins despenca 80% em meio a condições monetárias mais apertadas

O volume de negociação à vista da Binance, a maior corretora de criptomoedas do mundo, registrou um colapso dramático, caindo de uma faixa entre US$ 40 e US$ 50 bilhões para apenas US$ 7,7 bilhões (cerca de R$ 46,2 bilhões) — uma retração severa de aproximadamente 80% em relação aos níveis vistos em outubro. Esse movimento não é isolado: em outras grandes exchanges, o volume conjunto despencou de US$ 91 bilhões para US$ 18,8 bilhões, evidenciando que o apetite pelo risco nos criptoativos alternativos secou diante de um cenário macroeconômico global que volta a apertar o torniquete da liquidez.

A pergunta que domina as mesas de operação é clara: estamos diante de uma simples limpeza de alavancagem passageira, ou os fundamentos monetários de 2025 decretaram o fim da “altseason” como a conhecíamos?

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O que está por trás dessa movimentação?

Em termos simples, imagine o mercado de criptomoedas como o sistema de abastecimento de água de uma grande metrópole brasileira, como o Sistema Cantareira em tempos de seca. O Bitcoin age como o reservatório principal: mesmo em níveis baixos, ele é o último a secar e onde a prioridade de abastecimento se concentra. As altcoins, por outro lado, são as piscinas e fontes decorativas dos condomínios.

Quando a “chuva” de dinheiro fácil (liquidez global) para, as autoridades monetárias fecham as comportas. A água (capital) que resta é direcionada apenas para o essencial — o Bitcoin. Ninguém enche a piscina (compra altcoins especulativas) quando há risco de racionamento no abastecimento principal. O investidor, vendo os juros subirem e o emprego oscilar lá fora, prefere garantir a segurança do ativo mais líquido do que apostar em projetos menores que, sem fluxo constante de capital, tornam-se ilíquidos e voláteis.

Como analisamos anteriormente no CriptoFácil, a análise da Glassnode sobre mudança estrutural no mercado de altcoins já alertava para essa concentração de fluxo, indicando que o capital não está mais transbordando naturalmente para ativos de menor capitalização como em ciclos passados.

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Quais são os dados e fundamentos destacados?

A retração não é apenas uma sensação térmica dos grupos de Telegram; ela é confirmada por métricas brutais que mostram um esvaziamento do interesse especulativo. Os principais pontos são:

Volume na Binance — “A Torneira Fechada”: Caindo de US$ 40-50 bilhões para US$ 7,7 bilhões, a maior praça de liquidez do mundo viu 85% do seu fluxo desaparecer. Sem esse volume, a formação de preço das altcoins fica errática e sujeita a manipulações ou quedas abruptas com poucas vendas.

Interesse de Busca — “O Silêncio do Varejo”: Dados do Google Trends mostram que as pesquisas por “altcoins” e “criptomoedas” caíram drasticamente após o pico de agosto de 2025. Isso corrobora o cenário onde o buzz social sobre altcoins atinge a mínima de dois anos, confirmando que o investidor de varejo, o principal motor das altas explosivas, saiu de cena.

Divergência Monetária — “O Descolamento”: Enquanto a oferta monetária global M2 subiu cerca de 12% desde meados de 2025, o Bitcoin caiu 35% no mesmo período. Isso sugere que, mesmo com mais dinheiro no mundo, a aversão ao risco (devido a tensões no Oriente Médio e dados de emprego fracos nos EUA) está impedindo que esse capital entre em cripto.

Em síntese, os dados pintam um quadro de “stagflação” no setor de criptoativos: os custos de transação e a infraestrutura crescem, mas o capital novo não entra, deixando o mercado estagnado e perigoso para quem segura ativos de baixa liquidez.

O que muda na estrutura do mercado?

A queda de volume força uma reavaliação completa da tese de “altseason”. Historicamente, investidores esperavam uma rotação de capital previsível: o Bitcoin sobe, estagna, e os lucros fluem para Ethereum e depois para as small caps. No entanto, Justin d’Anethan, da Arctic Digital, aponta que as condições monetárias atuais são “significativamente mais apertadas” do que nos ciclos anteriores.

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Isso cria um mercado altamente seletivo. A liquidez não é mais uma maré que levanta todos os barcos; ela se tornou um rio estreito e direcional. Sammi Li, CEO da exchange Ju.com, ressalta que as altas agora serão “temáticas”, focadas em narrativas muito específicas — como infraestrutura ou ativos do mundo real (RWA) — onde o capital institucional consegue justificar a exposição.

Para o mercado, isso significa o fim da estratégia de “pulverizar e rezar”. O ambiente atual é hostil para tokens sem utilidade clara ou comunidade forte. O colapso de volume lembra períodos sombrios anteriores, e contextualiza a severidade da queda atual das altcoins, que para muitos ativos já supera os danos vistos no crash da FTX.

Como isso afeta o investidor brasileiro?

Para o investidor brasileiro, o cenário exige cautela redobrada. Com o dólar pressionado, a queda das altcoins em termos de USD é amplificada quando convertida para o Real, corroendo o poder de compra do portfólio de forma acelerada. A falta de volume global também afeta a liquidez nas corretoras locais (como Mercado Bitcoin, Foxbit ou nas pontas brasileiras da Binance), o que pode aumentar o spread (diferença entre compra e venda) na hora de sair de uma posição.

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Além disso, é preciso atenção com a Receita Federal. Muitos investidores, na tentativa de rotacionar a carteira para estancar sangrias, podem acabar gerando eventos tributáveis sem perceber. Lembre-se que a isenção de R$ 35.000 para vendas mensais de criptoativos no Brasil se aplica ao conjunto das vendas — se você vender R$ 20 mil de Bitcoin e R$ 20 mil de uma altcoin no mesmo mês, perde a isenção sobre o todo.

A estratégia mais sensata neste momento, segundo especialistas, é a concentração em qualidade. Fugir de ativos exóticos e focar na liquidez do Bitcoin ou, para quem opera na B3, em ETFs consolidados, pode ser a diferença entre preservar capital ou amargar perdas irrecuperáveis.

Quais níveis técnicos importam agora?

Como o Bitcoin dita o ritmo das altcoins, os olhos estão voltados para níveis chave do BTC que podem sinalizar uma reversão ou mais dor à frente:

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US$ 70.400 (aprox. R$ 422.400) — “O Pivô de Tensão”: O preço atual do Bitcoin funciona como um divisor de águas. Manter-se acima deste nível é crucial para evitar que o sentimento de medo se transforme em pânico generalizado nas altcoins.

US$ 7.7 Bilhões (Volume) — “O Piso de Concreto”: Este é o nível atual de volume na Binance. Qualquer queda abaixo desse patamar indicaria uma capitulação final dos traders de varejo, o que ironicamente poderia marcar um fundo de mercado.

US$ 75.000 (aprox. R$ 450.000) — “O Teto de Vidro”: A resistência recente que o Bitcoin falhou em sustentar. Uma ruptura convincente acima desse valor é o único gatilho capaz de atrair liquidez de volta para o ecossistema mais amplo.

Riscos e o que observar

O maior risco estrutural agora é a apatia prolongada. Mercados em baixa e voláteis oferecem oportunidades, mas mercados sem volume e sem interesse apenas sangram lentamente.

Dados de Emprego nos EUA — “O Termômetro Macro”: Se os dados continuarem fracos, o medo de recessão pode superar a esperança de cortes de juros, mantendo o investidor longe de riscos como cripto.

Tensão Geopolítica — “O Cisne Negro”: O aumento nos preços do petróleo devido a conflitos no Oriente Médio drena a liquidez disponível para investimentos especulativos.

O gatilho principal a ser observado nos próximos dias é o comportamento do volume nas exchanges centralizadas. Se virmos um aumento de volume acompanhado de estabilidade de preço, pode ser um sinal de acumulação. Até lá, a regra é clara: não tente segurar a faca caindo. E, como sempre relembramos neste mercado volátil: a paciência é o único ativo que não desvaloriza.