Bitcoin supera ações dos EUA em estabilidade pela primeira vez na era Trump

Dados compilados pela Bloomberg revelam uma virada histórica nos mercados financeiros. Pela primeira vez desde sua criação, o Bitcoin está demonstrando menor volatilidade que os principais índices acionários americanos.

O gráfico de volatilidade realizada em 10 dias mostra que, desde o anúncio das tarifas comerciais pelo presidente Trump em 2 de abril, o XBT-USD (Bitcoin) apresenta oscilações menores que o S&P 500 e o Nasdaq 100, um fenômeno bastante raro.

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Bitcoin menos volátil que ações após tarifas de Trump. Fonte: Bloomberg

Bitcoin mais estável que ações

Os dados trazidos pela Bloomberg evidenciam que desde 15 de janeiro até 31 de março, o Bitcoin mantinha volatilidade consistentemente superior aos índices tradicionais, seguindo o padrão histórico.

Entretanto, a partir de 2 de abril, data do anúncio das tarifas, a linha do XBT-USD (em preto) cruza para baixo das linhas do S&P 500 (vermelha) e Nasdaq 100 (azul), invertendo a correlação.

Na semana atual, a volatilidade do Bitcoin estabilizou-se em 43,86%, enquanto o S&P 500 atingiu 47,57% e o Nasdaq 100 chegou a 51,61%.

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“O feito mais notável desta semana é que o BTC não caiu mais fortemente“, disse Vetle Lunde, chefe de pesquisa da K33. “O BTC se fortaleceu contra os índices acionários desde os anúncios das tarifas em 2 de abril – uma observação altamente incomum, considerando a imensa redução de risco ocorrida nos últimos seis dias.”

O cruzamento das linhas no gráfico coincide com algumas medidas da nova administração de Trump. A principal delas, o início da guerra tarifária. A batalha, especialmente contra a China, vai encarecer muitos produtos dos EUA. Afinal, grande parte dos produtos e insumos utilizados nos EUA são produzidos na China. Por outro lado, as criptomoedas estão isentas de tarifas, pelo menos por hora.

Em segundo lugar, a maior clareza regulatória apresentada pela administração Donald Trump que vem trabalhando em uma nova regulamentação para as stablecoins. Desde o início da administração corre no Congresso Nacional dois projetos de lei que visam transformar as stablecoins atrelados a moeda fiduciária americana em criptodólares.

Os movimentos ocorrem tendo como principal articulador a figura de Scott Bessent, conhecido com “czar do cripto”, Secretário do Departamento do Tesouro dos EUA.

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Novo rali à vista?

Além disso, analistas também indicam que melhor desempenho do BTC está atrelado a menor alavancagem do mercado de derivativos de criptoativos, essencialmente as ETFs de Bitcoin. Nas últimas semanas, investidores retiraram uma parcela significativa de investimentos nos ETF de criptoativos, impactando negativamente o preço do Bitcoin e outras criptomoedas.

“O BTC teve um desempenho melhor em relação ao mercado acionário, em parte devido à menor alavancagem no BTC após várias vendas violentas no último mês“, disse à revista Ravi Doshi, co-chefe de mercados da corretora FalconX. “Na semana passada, o ‘basis’ estava abaixo dos Fed funds.”

Entretanto, com o fim das liquidações no mercado de derivativos, o preço do Bitcoin se estabilizou. No entanto, o relatório da K33 Research indica cautela, tendo em vista que o basis(diferença entre o preço do contrato futuro de Bitcoin o preço à vista no mercado) está em apenas 6,3%. Da mesma forma, o interesse aberto em Bitcoin está no menor valor dos últimos 11 meses.

Esses dados indicam uma maior estabilidade de preço do Bitcoin a longo prazo. Desse modo, a tendencia é que o principal ativo do mercado permaneça sem pressão vendedora, mas também sem posições alavancadas.

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Em entrevista para a Bloomberg TV, o CIO da Bitwise Asset Managemente, Matt Hougan, disse que tão logo a volatilidade volte ao mercado, o Bitcoin também retornará aos máximos históricos, iniciando um novo rali de preço.