ParaFi levanta US$ 125 milhões para novo fundo cripto institucional

A ParaFi Capital, gestora de ativos digitais sediada em Nova York, confirmou nesta semana a captação de US$ 125 milhões (aproximadamente R$ 725 milhões na cotação atual) para seu novo fundo de venture capital. Liderada por Ben Forman, veterano de grandes estruturas financeiras como KKR, a firma reforça seu foco em teses de infraestrutura crítica, com apostas pesadas em stablecoins, tokenização de ativos reais (RWA) e finanças on-chain. O movimento eleva o total levantado pela gestora em 2025 para US$ 450 milhões, sinalizando que o “dinheiro inteligente” continua fluindo para os bastidores do mercado, independentemente da oscilação diária dos preços.

A pergunta que domina as mesas de operação é clara: esse fluxo de capital institucional marca o início de um novo ciclo de valorização sustentável impulsionado por utilidade real, ou é apenas um posicionamento defensivo de grandes players comprando infraestrutura com desconto enquanto o varejo permanece cauteloso?

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Contexto do mercado

Essa captação não ocorre no vácuo. O ano de 2025 tem se consolidado como o período de “reindustrialização” do setor cripto, onde o foco do capital de risco migrou da especulação pura para a construção de trilhos financeiros robustos. Conforme reportado pela Bloomberg e detalhado pelo The Block, a ParaFi já gerencia cerca de US$ 2 bilhões em ativos e possui um histórico de investimentos em gigantes como Anchorage Digital, Bitwise e a plataforma de previsões Polymarket.

Este movimento segue uma tendência clara de interesse institucional em projetos que unem as finanças tradicionais (TradFi) com a eficiência da blockchain. Conforme analisamos anteriormente no CriptoFácil sobre a captação da Ironlight, existe um apetite crescente por soluções de tokenização que ofereçam rendimentos reais e conformidade regulatória, algo que a ParaFi busca capturar com este novo veículo.

Além disso, o setor de stablecoins continua atraindo volumes massivos de investimento, servindo como a ponte de liquidez para este novo ecossistema. Conforme analisamos anteriormente no CriptoFácil sobre a rodada da Metacomp, a infraestrutura para pagamentos e liquidação em dólar digital é vista como uma das aplicações mais imediatas e lucrativas da tecnologia, justificando os cheques milionários assinados por fundos como a ParaFi mesmo em cenários macroeconômicos incertos.

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O que está por trás dessa movimentação?

Em termos simples, imagine que o mercado cripto é um imenso projeto de infraestrutura urbana, similar à concessão de uma grande rodovia brasileira, como o Sistema Anchieta-Imigrantes. O investidor de varejo (você e eu, comprando tokens na corretora) é como o motorista que paga o pedágio hoje para usar a estrada. Se o trânsito flui, ficamos felizes; se há congestionamento (fees altas) ou buracos (hacks), reclamamos.

A ParaFi, neste cenário, não é o motorista. Ela é a empreiteira e a concessionária que constrói a estrada. Quando eles levantam US$ 125 milhões, eles não estão comprando carros para dirigir na via amanhã. Eles estão comprando o asfalto, os sistemas de iluminação e as cabines de pedágio que serão usados pelos próximos dez anos. O retorno que eles buscam não vem da valorização do carro (o token meme da semana), mas do volume constante de tráfego que passará por aquela infraestrutura na próxima década.

Ao focar em “tokenização e stablecoins”, a ParaFi está essencialmente construindo as faixas expressas e os sistemas de pagamento automático dessa rodovia digital. Para o investidor, isso sinaliza que os grandes players não estão preocupados se vai chover hoje (volatilidade de curto prazo); eles estão apostando que, em 2030, todo o transporte de valores passará por essas estradas digitais.

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Quais são os dados e fundamentos destacados?

Conforme reportado por fontes do setor e comunicados da gestora, a estrutura do novo fundo revela onde a elite financeira está posicionando suas fichas:

“O Cofre de Guerra”: Além dos US$ 125 milhões (R$ 725 mi) para o fundo de venture, a ParaFi levantou outros US$ 325 milhões (R$ 1,88 bilhão) para estratégias de ativos digitais desde o início de 2025, totalizando quase meio bilhão de dólares em novo capital fresco.

“O Triângulo de Foco”: A tese de investimento gira em torno de três pilares: stablecoins (o dinheiro), tokenização (os ativos) e finanças on-chain institucionais (o mercado), ignorando narrativas passageiras de memecoins ou NFTs especulativos.

“O Selo de Qualidade”: A firma é apoiada por lendas do mercado tradicional, incluindo Henry Kravis (cofundador da KKR) e a Bain Capital Ventures, o que valida a tese cripto dentro dos conselhos de administração de Wall Street.

“A Visão do Construtor”: Ben Forman, fundador da ParaFi, destacou que investidores sofisticados sabem distinguir a volatilidade de preço de curto prazo da adoção tecnológica de longo prazo, sugerindo que a queda de preços é vista internamente como oportunidade de entrada, não sinal de saída.

Em síntese, esses dados corroboram a tese de que o mercado está amadurecendo. Conforme analisamos anteriormente no CriptoFácil sobre a mudança estrutural no mercado, o capital está se tornando mais seletivo, migrando de projetos puramente especulativos para aqueles com fluxo de caixa verificável e infraestrutura crítica.

Como isso afeta o investidor brasileiro?

Para você, investidor brasileiro, a notícia serve como um farol estratégico. Enquanto o mercado local muitas vezes se deixa levar pelo pânico de correções momentâneas no Bitcoin ou no Dólar, o “smart money” global está dobrando a aposta. A implicação prática é que projetos relacionados a Real World Assets (RWA) e infraestrutura DeFi (como Aave, Maker/Sky, Ondo Finance e Chainlink) ganham uma chancela de longevidade.

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O “Efeito BRL” aqui é duplo. Como esses investimentos são em Dólar e visam prazos de 5 a 10 anos, eles tendem a fortalecer o ecossistema de criptoativos dolarizados. Para o brasileiro, manter exposição a esses setores funciona como um hedge (proteção) contra a desvalorização da moeda local, acessando ativos que agora possuem suporte de capital institucional multibilionário.

Em termos tributários, é crucial lembrar das regras da Lei 14.754/2023. Se você decidir seguir essa tese investindo em tokens desses setores via corretoras internacionais, seus ganhos de capital estarão sujeitos à alíquota fixa de 15%, sem a isenção para vendas pequenas que existia no passado (embora a interpretação para ativos em exchanges nacionais permaneça com a isenção de R$ 35 mil mensais). A recomendação estratégica padrão permanece o DCA (Dollar Cost Averaging): aportes constantes em projetos de infraestrutura, ignorando o ruído diário.

Riscos e o que observar

Apesar do otimismo institucional, o caminho não é livre de obstáculos. É preciso monitorar:

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“Risco de Liquidez”: Fundos de Venture Capital têm horizontes de travamento (lock-up) de anos. O fato de eles comprarem agora não significa que o preço dos ativos subirá amanhã. Eles podem suportar anos de mercado lateral; você, investidor de varejo, talvez não tenha o mesmo estômago.

“Risco Regulatório”: O foco em stablecoins e tokenização coloca a ParaFi e seu portfólio na mira direta de reguladores globais. Uma mudança na postura da SEC ou do Tesouro dos EUA pode congelar o desenvolvimento desses setores.

O sinal a ser observado é o anúncio dos primeiros investimentos públicos deste novo fundo. Quando a ParaFi divulgar em quais protocolos específicos está alocando esse capital (via rodadas de Série A ou B), teremos o “mapa da mina” para o próximo ciclo. Até lá, como sempre lembramos aqui: paciência é o único ativo que não desvaloriza.