Schwab vê resistências do Bitcoin em US$ 78 mil e US$ 83 mil e aponta limites para a alta

A Schwab Center for Financial Research – divisão de análise técnica e estratégia da corretora tradicional americana Charles Schwab, que administra mais de US$ 9 trilhões (aproximadamente R$ 54 trilhões) em ativos – identificou dois níveis críticos de resistência para o Bitcoin: US$ 78.000 (aproximadamente R$ 468.000) e US$ 83.000 (aproximadamente R$ 498.000), faixas que podem limitar a alta do ativo no curto prazo. O Bitcoin era negociado a cerca de US$ 76.800 (aprox. R$ 460.800) no momento da análise, acumulando alta de 2,3% nas últimas 24 horas, mas ainda abaixo das duas barreiras que preocupam os estrategistas da Schwab.

O que torna esses níveis diferentes de qualquer resistência técnica apontada por analistas cripto-nativos é a natureza do dado que os fundamenta: ambos derivam do custo médio de aquisição dos investidores – o preço que a maioria pagou para entrar. Quando o mercado sobe até o ponto onde a maioria dos holders está no zero a zero ou no prejuízo, a pressão vendedora cresce de forma orgânica, criando um teto natural que as médias móveis simples não capturam com a mesma precisão.

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A pergunta que o trader brasileiro precisa responder é clara: as resistências apontadas pela Schwab são tetos que vão segurar o Bitcoin ou o fluxo institucional tem força suficiente para absorver a pressão vendedora e abrir caminho para US$ 87.000 (aprox. R$ 522.000)?

O que explica esses níveis técnicos?

Pense no mercado de Bitcoin como uma represa: a água sobe até encontrar a estrutura que a segura. No caso do Bitcoin, essa estrutura é formada pelo custo médio de aquisição dos investidores – o ponto onde vendedores que estavam no prejuízo finalmente enxergam a chance de sair sem perda. É exatamente isso que a Schwab mapeou ao identificar US$ 78.000 (aprox. R$ 468.000) e US$ 83.000 (aprox. R$ 498.000) como resistências estruturais.

O primeiro nível, US$ 78.000 (aprox. R$ 468.000), representa o custo médio de aquisição dos chamados active investors – investidores que compraram Bitcoin no mercado secundário nos últimos meses e ainda não realizaram lucro. Foi exatamente nessa faixa que o rali da semana passada estancou, segundo Jim Ferraioli, Diretor de Pesquisa e Estratégia em Moedas Digitais da Schwab Center for Financial Research. Ferraioli foi direto: “Ambas as medidas sugerem que o investidor médio de Bitcoin está atualmente operando no prejuízo. Esses níveis podem funcionar como áreas de resistência muito mais fortes do que as médias móveis.”

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O segundo nível, US$ 83.000 (aprox. R$ 498.000), é o custo médio de aquisição de todos os compradores de ETPs de Bitcoin à vista – majoritariamente investidores institucionais que entraram via produtos regulados nos Estados Unidos. Acima de ambos, a média móvel simples de 200 dias se encontra em aproximadamente US$ 87.000 (aprox. R$ 522.000), formando uma zona de resistência tripla que o mercado precisará enfrentar caso a pressão compradora continue. O fato de uma corretora tradicional como a Schwab nomear publicamente esses níveis – e não um influenciador cripto – amplifica o peso analítico da observação: gestores e family offices que seguem research da Schwab ajustarão suas ordens de acordo.

Como analisamos anteriormente no CriptoFácil ao cobrir os níveis técnicos-chave que sustentam a alta do Bitcoin, o comportamento do preço em torno de faixas de custo médio tende a ser mais previsível do que em torno de médias móveis convencionais, justamente porque envolve uma decisão humana concreta: realizar ou não o prejuízo acumulado.

O que os dados revelam?

RESISTÊNCIA DE CURTO PRAZO – ‘O Teto dos Ativos’: US$ 78.000 (aprox. R$ 468.000) – custo médio de aquisição dos active investors, o nível exato onde o rali da semana passada estancou, com o Bitcoin chegando à máxima de US$ 77.900 (aprox. R$ 467.400) antes de recuar. Segundo Ferraioli, esse nível funciona como resistência porque concentra vendedores que aguardavam o ponto de empate para sair da posição.

RESISTÊNCIA INSTITUCIONAL – ‘O Teto dos ETPs’: US$ 83.000 (aprox. R$ 498.000) – custo médio de aquisição de todos os compradores de ETFs e ETPs de Bitcoin à vista nos EUA. Simon Jones, co-fundador e CEO da Reya, avalia que esse é o nível mais relevante a monitorar: “São em grande parte investidores institucionais que entraram por produtos regulados – capital paciente que chegou por razões estruturais, não para um trade rápido. Dado o fluxo sustentado que vimos, há uma chance razoável de que a nova demanda absorva qualquer realização de lucro nesse nível.”

PREÇO ATUAL – ‘A Zona de Espera’: US$ 76.800 (aprox. R$ 460.800) – cotação no momento da análise, segundo dados da CoinGecko, posicionada abaixo de ambas as resistências e acima do suporte psicológico de US$ 76.000 (aprox. R$ 456.000), que mercados de predição davam 60% de probabilidade de ser mantido até 22 de abril.

CAPTAÇÃO SEMANAL DOS ETFs – ‘O Motor Institucional’: US$ 1,4 bilhão (aprox. R$ 8,4 bilhões) em entradas em fundos de cripto na semana – o maior total semanal desde janeiro, com US$ 1,5 bilhão (aprox. R$ 9 bilhões) liderados por fluxos americanos, segundo dados da CoinShares. Em 17 de abril, BlackRock (IBIT) e Fidelity (FBTC) protagonizaram uma entrada diária de US$ 664 milhões (aprox. R$ 3,98 bilhões) em um único pregão.

MÉDIA MÓVEL DE 200 DIAS – ‘O Teto Maior’: US$ 87.000 (aprox. R$ 522.000) – nível de longo prazo que representa a tendência histórica do Bitcoin e funciona como terceira barreira acima das duas resistências da Schwab. Rompê-la indicaria retomada do bull market estrutural.

EXPANSÃO INSTITUCIONAL – ‘O Efeito Domino de Wall Street’: A Morgan Stanley lançou seu ETF de Bitcoin à vista neste mês, e a Goldman Sachs depositou pedido para um Bitcoin Premium ETF que alocará ao menos 80% dos ativos em exposição ao Bitcoin, incluindo ETFs spot e derivativos atrelados – aprofundando o acesso institucional regulado ao ativo.

CATALYST REGULATÓRIO – ‘A Lei que o Mercado Espera’: O CLARITY Act (Digital Asset Market Clarity Act de 2025) está parado no Comitê Bancário do Senado americano, com votações adiadas por disputas sobre rendimento em stablecoins. Ferraioli classificou sua aprovação como o “catalisador principal para redefinir o momentum” do mercado cripto.

Em conjunto, os dados mostram um mercado com demanda institucional robusta mas posicionado abaixo de duas resistências estruturais que concentram vendedores potenciais – tornando a dinâmica dos próximos dias fundamentalmente dependente do volume dos fluxos de ETF e da evolução do cenário regulatório americano.

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Bitcoin consegue superar US$ 83.000 ou as resistências da Schwab vão segurar?

Cenário otimista: Se os ETFs americanos de Bitcoin mantiverem entradas líquidas acima de US$ 400 milhões (aprox. R$ 2,4 bilhões) por semana nas próximas duas semanas E o Bitcoin fechar acima de US$ 78.000 (aprox. R$ 468.000) em base diária com volume acima de US$ 35 bilhões globais, a pressão compradora institucional – capital paciente de Morgan Stanley, Goldman Sachs, BlackRock e Fidelity – absorverá a oferta dos vendedores no custo médio. Nesse caso, o próximo alvo é US$ 83.000 (aprox. R$ 498.000) e, após rompimento confirmado, a média móvel de 200 dias em US$ 87.000 (aprox. R$ 522.000) se torna o destino natural, com analistas da Bitrue projetando US$ 90.000 (aprox. R$ 540.000) até o terceiro trimestre caso os pedidos de ETF se acelerem.

Cenário base: O Bitcoin permanece em range entre US$ 76.000 (aprox. R$ 456.000) e US$ 78.000 (aprox. R$ 468.000) por duas a três semanas, sustentado por fluxos institucionais consistentes mas contido pela pressão vendedora dos active investors no custo médio. A ausência do CLARITY Act como catalisador regulatório e o impacto da temporada fiscal americana de abril – que pressiona investidores a rebalancear portfólios – mantêm o ativo em compressão lateral. Esse cenário exige fluxos semanais de ETF entre US$ 500 milhões (aprox. R$ 3 bilhões) e US$ 1 bilhão (aprox. R$ 6 bilhões) para sustentar o piso de US$ 76.000 (aprox. R$ 456.000).

Cenário pessimista: Se os fluxos semanais de ETF recuarem abaixo de US$ 200 milhões (aprox. R$ 1,2 bilhão) por duas semanas consecutivas OU se o macro global deteriorar – com escalada geopolítica no Oriente Médio pressionando o petróleo acima de US$ 120 por barril (probabilidade de 62% em mercados de predição) – o Bitcoin pode rejeitar US$ 78.000 (aprox. R$ 468.000) com força e recuar para a região de US$ 72.000 (aprox. R$ 432.000) a US$ 74.000 (aprox. R$ 444.000), onde analistas da Reya identificam o preço realizado dos holders de curto prazo em US$ 74.200 (aprox. R$ 445.200). O cenário bearish seria invalidado por um fechamento semanal acima de US$ 79.000 (aprox. R$ 474.000) com volume expressivo.

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O que muda na estrutura do mercado?

Efeito de primeira ordem: A aproximação do Bitcoin dos níveis de custo médio dos investidores ativa, mecanicamente, ordens de venda de holders que aguardavam o ponto de empate. Isso cria um teto de pressão vendedora que não é artificial – é orgânico, distribuído entre milhões de wallets, e por isso mais difícil de ser absorvido rapidamente do que uma barreira puramente técnica como uma média móvel. Como analisamos anteriormente no CriptoFácil ao cobrir a acumulação de baleias no nível de US$ 80.000, o comportamento de grandes detentores nessas faixas é determinante para definir se o rali tem continuidade ou recua.

Efeito de segunda ordem: Quando uma instituição tradicional como a Schwab – não um influenciador cripto ou uma exchange nativa de criptoativos, mas uma corretora centenária com base de clientes de alta renda – publica publicamente esses níveis, o impacto é multiplicado. Gestores de family offices, advisors independentes e tesoureiros corporativos que leem research da Schwab passam a posicionar ordens de stop, take-profit e entrada em torno exatamente dessas faixas. A publicação cria, em alguma medida, a própria resistência que descreve – um efeito de profecia autorrealizável que analistas cripto-nativos raramente conseguem produzir na mesma escala.

Efeito de terceira ordem: O reconhecimento público de US$ 78.000 (aprox. R$ 468.000) e US$ 83.000 (aprox. R$ 498.000) como barreiras legítimas por parte da TradFi muda a narrativa de mercado: o Bitcoin deixa de ser discutido apenas no contexto de “até onde vai o bull market” e passa a ser analisado com o rigor técnico aplicado a qualquer ativo regulado. Isso atrai uma camada adicional de investidores institucionais que esperavam exatamente essa linguagem – resistências baseadas em dados fundamentais, não em linhas desenhadas em gráficos – para iniciar alocações.

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Como isso afeta o investidor brasileiro?

Com o dólar cotado a aproximadamente R$ 6,00, os dois níveis de resistência da Schwab se traduzem em R$ 468.000 (US$ 78.000) e R$ 498.000 (US$ 83.000) por Bitcoin inteiro. Para quem detém 0,1 BTC – uma posição acessível em plataformas como Mercado Bitcoin, Foxbit ou Binance Brasil – isso representa uma diferença de R$ 3.000 entre os dois níveis, ou uma variação de R$ 4.200 entre o preço atual (aprox. R$ 460.800) e a resistência de US$ 83.000 (aprox. R$ 498.000). Para quem detém 1 BTC, o movimento entre as resistências representa R$ 37.200 em valor potencial – e também em exposição a risco de reversão.

No mercado brasileiro, os ETFs HASH11 e QBTC11, negociados na B3, oferecem exposição ao Bitcoin sem a necessidade de custodiar o ativo diretamente. Esses produtos acompanham o preço do Bitcoin com variação cambial embutida, o que significa que a alta do dólar amplifica os ganhos em reais – e a queda do dólar os comprime. Em um cenário de rejeição nas resistências da Schwab, ambos os ETFs tenderiam a corrigir junto com o ativo subjacente.

Do ponto de vista tributário, ganhos com criptoativos acima de R$ 35.000 por mês são tributáveis conforme a Lei 14.754/2023 e a Instrução Normativa 1.888 da Receita Federal, com alíquotas entre 15% e 22,5% dependendo do valor do ganho, recolhidos via DARF até o último dia útil do mês seguinte à operação. Quem realiza lucro numa eventual quebra de resistência deve incluir o ganho na apuração mensal. A estratégia de Dollar Cost Averaging (DCA) – aportes periódicos em valores fixos em reais – reduz o risco de entrada em topo e dilui o impacto das oscilações entre as faixas identificadas pela Schwab.

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Nunca utilize alavancagem em ambiente de resistência técnica identificada por instituições tradicionais: rejeições em US$ 78.000 (aprox. R$ 468.000) podem gerar quedas de 10% a 15% em horas, liquidando posições alavancadas antes que o investidor consiga reagir. DYOR.

Quais níveis técnicos importam agora?

US$ 76.000 (aprox. R$ 456.000) – ‘O Piso do Mercado de Predição’: Suporte psicológico identificado por investidores de varejo em plataformas de predição, que atribuíam 60% de probabilidade ao Bitcoin se manter acima desse nível até 22 de abril – contra apenas 33,5% dois dias antes. A rápida reversão de sentimento indica que o mercado enxerga esse nível como defesa imediata relevante.

US$ 78.000 (aprox. R$ 468.000) – ‘A Resistência dos Ativos’: Custo médio de aquisição dos active investors, identificado pela Schwab como primeiro teto estrutural. Foi nesse nível que o rali da semana passada estancou, com o Bitcoin atingindo a máxima de US$ 77.900 (aprox. R$ 467.400) antes de recuar. Vendedores com posições abertas acima desse preço tendem a realizar assim que o mercado retorna ao ponto de equilíbrio.

US$ 83.000 (aprox. R$ 498.000) – ‘O Teto Institucional’: Custo médio de aquisição de todos os compradores de ETPs de Bitcoin à vista, majoritariamente institucionais. É a resistência que a Schwab classifica como mais difícil de romper, mas analistas da Reya apontam que a entrada contínua de capital paciente via ETFs regulados pode absorver a pressão vendedora nesse nível – tornando-o potencialmente mais frágil do que parece.

US$ 87.000 (aprox. R$ 522.000) – ‘A Média dos 200 Dias’: Média móvel simples de 200 dias, que representa a tendência histórica de longo prazo do Bitcoin. Representa o próximo alvo natural caso ambas as resistências da Schwab sejam rompidas, e funciona como o divisor entre território técnico de bear market e retomada estrutural do bull.

US$ 74.200 (aprox. R$ 445.200) – ‘O Preço Realizado dos Holders de Curto Prazo’: Nível identificado pela Reya como o preço médio pago pelos detentores de curto prazo – suporte relevante em caso de rejeição nas resistências e recuo do preço. Perder esse nível com volume elevado sinalizaria deterioração técnica significativa.

Riscos e o que observar

‘Profecia Autorrealizável da Schwab’: A publicação de US$ 78.000 (aprox. R$ 468.000) e US$ 83.000 (aprox. R$ 498.000) como resistências por uma instituição TradFi de porte pode fazer com que traders algorítmicos e gestores institucionais posicionem ordens de venda exatamente nessas faixas – criando a própria resistência que o relatório descreve. Quanto mais amplamente divulgada a análise, maior o risco de que a pressão vendedora nesses níveis se torne uma profecia cumprida. Gatilho a monitorar: volume de ordens abertas (open interest) e ordens limitadas nos níveis de US$ 78.000 e US$ 83.000 – verificável via CoinGlass em tempo real.

‘Armadilha de Volume na Resistência’: O Bitcoin pode testar US$ 78.000 (aprox. R$ 468.000) com volume insuficiente para absorver a pressão vendedora – um cenário clássico de volume trap, onde o preço encosta na resistência mas recua rapidamente sem deixar rastro de acumulação. Esse padrão seria especialmente perigoso para posições compradas abertas acima de US$ 76.500 (aprox. R$ 459.000). Gatilho a monitorar: volume diário negociado no momento de teste das resistências – verificável via CoinGecko e TradingView; abaixo de US$ 30 bilhões no dia de teste seria sinal de alerta.

‘Deterioração Macro e Geopolítica’: A temporada fiscal americana de abril pode pressionar investidores a liquidar posições em ativos de risco, enquanto a tensão EUA-Irã permanece como variável externa de alta volatilidade – mercados de predição atribuem 62% de probabilidade ao petróleo atingir US$ 120 por barril, o que historicamente pressiona ativos de risco para baixo. Gatilho a monitorar: preço do petróleo Brent e dados semanais de fluxo de ETFs de Bitcoin – verificáveis via Investing.com e SoSoValue, respectivamente.

O cenário é binário

O cenário é binário: se os ETFs americanos de Bitcoin – liderados por BlackRock IBIT e Fidelity FBTC – mantiverem entradas líquidas acima de US$ 500 milhões (aprox. R$ 3 bilhões) por semana nas próximas duas semanas, o Bitcoin fechar acima de US$ 78.000 (aprox. R$ 468.000) em base diária com volume robusto E o CLARITY Act avançar no Senado americano como catalisador regulatório, o capital paciente institucional absorverá a pressão vendedora nos dois níveis identificados pela Schwab e o Bitcoin terá condições técnicas e narrativas para testar US$ 87.000 (aprox. R$ 522.000) a US$ 90.000 (aprox. R$ 540.000) antes do fim do terceiro trimestre – como o padrão de compra institucional da BlackRock durante quedas já demonstrou ser possível; caso contrário, se os fluxos semanais de ETF recuarem abaixo de US$ 200 milhões (aprox. R$ 1,2 bilhão), o Bitcoin for rejeitado em US$ 78.000 (aprox. R$ 468.000) com volume fraco e o cenário geopolítico se deteriorar com o petróleo acima de US$ 110 por barril, as resistências da Schwab provarão ser tetos precisos e o ativo deverá revisitar o suporte de US$ 74.200 (aprox. R$ 445.200) a US$ 72.000 (aprox. R$ 432.000) antes de qualquer nova tentativa de alta. Até lá, paciência é o único ativo que não desvaloriza.