Polkadot e Solana lideram alta antes do balanço da Nvidia: qual a conexão com IA?

O Polkadot (DOT) e o Solana (SOL) lideraram uma onda de valorização entre as principais altcoins nas horas que antecederam a divulgação do balanço trimestral da Nvidia, com SOL acumulando alta de cerca de 15% e DOT avançando próximo de 7% em relação às mínimas recentes. O movimento acompanhou uma elevação geral da capitalização de mercado de criptoativos em 3,7%, levando o total a US$ 2,34 trilhões (aproximadamente R$ 13,8 trilhões na cotação atual), enquanto US$ 325 milhões em posições alavancadas eram liquidadas – a maioria delas, posições vendidas que apostavam contra a alta. O balanço da Nvidia referente ao quarto trimestre fiscal de 2026 confirmou receita de US$ 68,1 bilhões (cerca de R$ 401,8 bilhões), alta de 73% ano a ano, com a divisão de data centers respondendo por US$ 62,3 bilhões – mais de 90% do total.

A pergunta que domina as mesas de operação é clara: esse rali de DOT e SOL é uma rotação legítima de capital em direção a infraestruturas cripto com papel real no ecossistema de inteligência artificial, ou é apenas um trade especulativo de narrativa, fadado a derreter assim que a euforia pós-balanço se dissipar?

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O que está por trás dessa movimentação?

Para entender a mecânica desse movimento, pense no modelo de negócio das distribuidoras de energia elétrica no Brasil durante o boom das mineradoras de criptomoedas entre 2020 e 2022. Quando a demanda por processamento de Bitcoin disparou, não foram apenas as mineradoras que valorizaram – as empresas que forneciam infraestrutura essencial (energia, refrigeração, conectividade) também viram seus contratos e valuations subirem junto, mesmo sem minerar um único satoshi. O raciocínio do mercado era simples: se a demanda pela atividade cresce, a demanda pelos insumos que a viabilizam cresce junto.

A lógica que move DOT e SOL agora segue o mesmo princípio. A Nvidia não vende criptomoedas. Mas seus chips Blackwell são o coração das operações de treinamento e inferência de modelos de inteligência artificial em escala global. Quando os hiperscalers – os quatro grandes operadores de nuvem – projetam US$ 700 bilhões em capex de infraestrutura de IA para 2026, o mercado de cripto interpreta isso como um sinal de que a demanda por computação descentralizada e aplicações de IA on-chain também vai crescer. Polkadot, com sua arquitetura de parachains que permite o processamento e a interoperabilidade de dados de IA entre blockchains diferentes, e Solana, com sua infraestrutura de alta velocidade e baixo custo que atrai desenvolvedores de aplicações de IA, são percebidos como os “fios elétricos” dessa nova grade computacional.

É uma correlação de narrativa, não de fundamento direto – mas no mercado cripto, narrativas bem ancoradas em dados reais têm o poder de precificar crescimento futuro de forma antecipada. Como analisamos anteriormente no CriptoFácil sobre o movimento do Bittensor e outros tokens de IA em contextos de short squeeze e catalisadores macro, a correlação entre resultados de empresas de tecnologia e altcoins de infraestrutura de IA tem se mostrado consistente ao longo dos últimos trimestres.

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Quais são os dados e fundamentos destacados?

Receita Nvidia de US$ 68,1 bi – ‘O Combustível do Foguete’: O resultado do quarto trimestre fiscal de 2026 da Nvidia superou todas as expectativas, com a divisão de data centers registrando US$ 62,3 bilhões (aproximadamente R$ 367,6 bilhões) – mais de 90% da receita total. A orientação para o primeiro trimestre fiscal de 2027 aponta para US$ 78 bilhões, US$ 5 bilhões acima do consenso dos analistas. Números dessa magnitude sinalizam que o ciclo de investimento em IA está acelerando, não desacelerando.

Capex de US$ 700 bi dos hiperscalers – ‘O Contrato que Não Para’: Os quatro grandes operadores de nuvem projetam investimentos combinados de aproximadamente US$ 700 bilhões em infraestrutura de IA ao longo de 2026, respondendo por mais de 50% das vendas de data center da Nvidia no quarto trimestre. Esse volume de compromissos garante visibilidade de receita para a Nvidia – e, por extensão, sustenta a narrativa de que a demanda por computação de IA continuará expandindo nos próximos anos.

Capitalização cripto a US$ 2,34 tri – ‘A Maré que Levanta os Barcos’: O mercado cripto como um todo avançou 3,7% durante o período de antecipação e divulgação do balanço da Nvidia. Mais do que uma coincidência, esse movimento reflete o padrão observado em trimestres anteriores: resultados fortes da Nvidia funcionam como um sinal de “risco ligado” que beneficia ativos especulativos de alto beta, especialmente aqueles com narrativa ligada à IA.

TAO sobe 10%, DOT 7%, SOL 15% – ‘O Pódio da Narrativa’: O Bittensor (TAO) liderou os tokens com narrativa de IA descentralizada, avançando 10% após o balanço. DOT e SOL vieram logo atrás, com desempenho acima da média do mercado. Isso não é aleatório: as comunidades de traders em plataformas como a Binance Square identificaram explicitamente DOT e SOL como proxies de infraestrutura de IA, posicionando-se antes da divulgação dos resultados.

US$ 325 mi em liquidações – ‘O Combustível Involuntário’: O volume de liquidações forçadas – a maioria de posições short – amplificou o movimento de alta. Traders que apostavam contra o rali foram compelidos a comprar de volta suas posições, injetando demanda adicional no mercado num momento em que o sentimento já estava positivo. Esse mecanismo de short squeeze é um amplificador clássico de movimentos iniciados por catalisadores externos.

Em síntese, os dados mostram um alinhamento raro entre um catalisador macro de altíssimo impacto (balanço Nvidia), uma narrativa cripto bem articulada (infraestrutura de IA descentralizada) e um mecanismo de mercado que amplifica movimentos (short squeeze). A combinação dos três criou as condições para um rali de curto prazo significativo – mas também levanta questões sobre sua sustentabilidade.

Quais níveis técnicos importam agora?

Para o Solana (SOL), os níveis críticos a monitorar são:

US$ 140 (aprox. R$ 825) – ‘O Piso de Concreto’: Região de suporte estrutural onde compradores institucionais têm demonstrado interesse recorrente nos últimos meses. Uma eventual correção que respeite esse nível seria interpretada como sinal de saúde técnica para o ativo.

US$ 185 (aprox. R$ 1.090) – ‘O Teto de Vidro’: Resistência imediata onde SOL encontrou vendas consistentes nas últimas semanas. A superação confirmada desse nível, com volume acima da média, abriria espaço para teste da faixa de US$ 210 (aproximadamente R$ 1.238).

US$ 210 (aprox. R$ 1.238) – ‘O Ímã de Liquidez’: Concentração de liquidez e posições abertas que funcionam como alvo natural caso o momentum pós-Nvidia se sustente. Atingir essa faixa exigiria continuidade do fluxo comprador e ausência de deterioração macro.

Para o Polkadot (DOT), os pontos de atenção são:

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US$ 5,80 (aprox. R$ 34,20) – ‘O Alçapão’: Suporte de curto prazo que precisa ser mantido para evitar uma correção mais profunda em direção à zona dos US$ 4,90 (aproximadamente R$ 28,90). Perdas abaixo desse nível sinalizariam esgotamento do movimento.

US$ 7,20 (aprox. R$ 42,50) – ‘O Degrau Seguinte’: Resistência relevante onde DOT encontrou pressão vendedora nas últimas semanas. A conversão desse nível em suporte seria o gatilho técnico para traders de médio prazo aumentarem exposição.

O volume é o árbitro final em ambos os casos. Ralis sem expansão de volume nas zonas de resistência tendem a ser devolvidos rapidamente – e o histórico recente de DOT e SOL sugere que o mercado testará a convicção compradora nessas faixas antes de qualquer continuidade sustentada.

Como isso afeta o investidor brasileiro?

Para o investidor brasileiro, o cenário envolve uma camada adicional de complexidade que vai além da simples alta de DOT e SOL em dólares. O Efeito BRL é o primeiro ponto de atenção: com o dólar oscilando entre R$ 5,85 e R$ 6,10 nas últimas semanas, qualquer valorização em USD dos ativos é amplificada na conversão para reais – o que significa que retornos de 15% em SOL podem se transformar em ganhos ainda maiores em BRL dependendo do momento da conversão. O inverso também é verdadeiro: uma apreciação do real no período pode atenuar parcialmente os ganhos.

As principais plataformas disponíveis no Brasil para exposição a SOL e DOT incluem a Mercado Bitcoin, a Foxbit e a Binance Brasil, todas com pares em reais e liquidez adequada para operações de tamanho médio. Para investidores que preferem exposição indireta via renda variável tradicional, o ETF HASH11 na B3 oferece acesso ao setor cripto amplo, embora sem concentração específica em SOL ou DOT.

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No campo fiscal, operações com criptoativos seguem a Lei 14.754/2023 e a Instrução Normativa 1.888 da Receita Federal. Vendas mensais acumuladas abaixo de R$ 35 mil são isentas de imposto de renda – mas ganhos acima desse limite estão sujeitos a alíquotas progressivas de 15% a 22,5%, com recolhimento via DARF até o último dia útil do mês seguinte à operação. O rastreamento de custo médio de aquisição é obrigatório e deve ser feito com cuidado, especialmente em períodos de alta volatilidade com múltiplas entradas.

A estratégia recomendada para a maioria dos perfis é o DCA (aporte periódico independente do preço), evitando a tentação de concentrar posição em momentos de euforia pós-balanço. Alavancagem deve ser descartada: o histórico de liquidações de US$ 325 milhões em uma única janela de movimento demonstra com clareza o risco de ser forçado a sair da posição no pior momento possível.

Riscos e o que observar

‘A Miragem da Narrativa’: O principal risco neste rali é que a correlação entre Nvidia e tokens de IA cripto é de natureza narrativa, não operacional. Polkadot e Solana não recebem receita direta dos contratos da Nvidia com hiperscalers. Se o mercado começar a questionar a materialidade dessa conexão – especialmente na ausência de anúncios concretos de integrações de IA on-chain – a correção pode ser rápida e funda. Movimentos baseados em narrativa tendem a subir pela escada e descer pelo elevador.

‘O Aviso de Michael Burry’: O gestor do Scion Asset Management alertou publicamente para os riscos do modelo de negócio da própria Nvidia, apontando que os US$ 95,2 bilhões em obrigações de compra acumuladas – ante US$ 16,1 bilhões no ano anterior – criam uma exposição concentrada que lembra a Cisco no pico da bolha das ponto-com. Se a demanda por GPUs arrefecer antes que a Nvidia consiga digerir esses compromissos, as margens acima de 70% serão as primeiras a comprimir – e o sentimento positivo que sustenta os tokens de IA vai junto. Como analisamos anteriormente no CriptoFácil sobre o colapso de volume em altcoins diante das condições monetárias adversas, o ambiente macro ainda pode reverter o vento de cauda rapidamente.

‘O Vento Contrário do CPI’: Dados de inflação ao consumidor nos EUA acima de 2,7% – com leituras recentes em 2,4% – podem forçar um reposicionamento em yields americanos, pressionando ativos de risco e o próprio papel da Nvidia, que negocia a múltiplos elevados. Uma surpresa inflacionária antes do próximo balanço trimestral em maio de 2026 teria potencial de reverter boa parte dos ganhos recentes de DOT e SOL em questão de dias. Além disso, desenvolvimentos no ecossistema Solana ligados a pagamentos e adoção institucional precisarão confirmar tração real para que o movimento não seja interpretado apenas como especulação.

O gatilho principal a ser observado nas próximas 72 horas é a leitura do CPI americano de fevereiro de 2026 e qualquer atualização dos hiperscalers sobre seus planos de capex para o primeiro trimestre – sinais de revisão para baixo seriam suficientes para desmontar a narrativa que sustenta este rali. O cenário é binário: se os dados macro confirmarem a aceleração do ciclo de investimento em IA sem surpresas inflacionárias, DOT e SOL têm espaço para testar as resistências de US$ 7,20 (R$ 42,50) e US$ 185 (R$ 1.090) respectivamente; caso contrário, uma correção de 15% a 20% a partir dos níveis atuais deve preceder qualquer nova tentativa de alta sustentada. Até lá, paciência é o único ativo que não desvaloriza.