A rentabilidade do staking de Ethereum enfrenta uma queda significativa em 2024. De acordo com dados on-chain, desde junho, os validadores vêm registrando ganhos muito menores em comparação com os últimos anos.
Em outubro, por exemplo, a recompensa dos validadores atingiu US$ 108 milhões, representando uma das piores performances desde fevereiro de 2023. Essa queda acentuada contrasta com o crescimento que havia sido registrado desde outubro de 2022.
Os validadores de Ethereum, responsáveis por processar transações e gerar novos blocos na rede, recebem suas recompensas em Ether (ETH), a criptomoeda nativa da rede.
Entretanto, a rentabilidade atual não reflete o que o mercado já viu no passado. Em momentos de pico, os ganhos mensais chegaram a US$ 2,49 bilhões, cerca de 23 vezes mais do que os ganhos obtidos em 2024.
A queda na rentabilidade do staking de Ethereum resulta de uma combinação de fatores. O primeiro fator é a desvalorização do Ether. A criptomoeda sofreu uma queda considerável, passando de quase US$ 4.000 em maio de 2024 para um patamar de consolidação em torno de US$ 2.500.
Essa desvalorização direta afeta as recompensas recebidas pelos validadores, já que eles são remunerados em ETH. Mesmo com as operações bem-sucedidas, o valor dos Ethers recebidos é menor, impactando diretamente os rendimentos dos validadores.
Além da queda no preço, a inflação do Ether também contribui para a redução da rentabilidade. Isso significa que mais ETH entram em circulação, o que reduz o valor das recompensas no longo prazo. A crescente oferta de ETH, junto com a demanda estável ou em queda, pressiona os preços para baixo e, consequentemente, as recompensas recebidas por quem faz staking.
Outro fator importante é o aumento no número de validadores na rede Ethereum. Com mais pessoas participando do staking, a quantidade de ETH distribuída entre os validadores aumenta, mas a fatia destinada a cada um individualmente diminui. Em 2024, esse número cresceu significativamente, criando uma maior competição entre os validadores e, portanto, uma redução nas recompensas individuais.
A adoção de rollups de segunda camada, soluções que ajudam a escalar a rede Ethereum e reduzir as taxas de transação, também impacta diretamente a rentabilidade dos validadores.
Com a diminuição do tráfego na rede principal de Ethereum, causada pelo uso de rollups como Arbitrum e Optimism, a quantidade de transações que geram taxas (ou “gas fees”) se reduziu. Como os validadores dependem dessas taxas para uma parte significativa de suas recompensas, a diminuição do tráfego afeta diretamente seus rendimentos.