{"id":17296,"date":"2025-06-23T17:00:57","date_gmt":"2025-06-23T17:00:57","guid":{"rendered":"https:\/\/www.criptofacil.com\/es\/?p=17296"},"modified":"2025-06-23T12:53:21","modified_gmt":"2025-06-23T12:53:21","slug":"ejecutivo-cripto-alerta-sobre-el-surgimiento-de-la-burbuja-de-las-stablecoins-entiende-por-que","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.criptofacil.com\/es\/ejecutivo-cripto-alerta-sobre-el-surgimiento-de-la-burbuja-de-las-stablecoins-entiende-por-que\/","title":{"rendered":"Ejecutivo cripto alerta sobre el surgimiento de la \u00abburbuja de las stablecoins\u00bb; Entiende por qu\u00e9"},"content":{"rendered":"
Circle, emisora de la stablecoin USDC, hizo su debut en la bolsa de valores.<\/strong> Sin embargo, lo que para muchos fue un hito hist\u00f3rico, es una se\u00f1al de alerta para Arthur Hayes, ex-CEO de BitMEX. Seg\u00fan Hayes, la reciente salida a bolsa de Circle es el inicio de una \u201cburbuja de las stablecoins\u201d.<\/p>\n En su \u00faltimo art\u00edculo<\/a> en Substack, Hayes lanz\u00f3 una advertencia sobre el crecimiento de las stablecoins.<\/strong> Su texto tambi\u00e9n se centra en Tether, emisora de USDT y rival de Circle, a la que Hayes describi\u00f3 como una \u201cm\u00e1quina de imprimir dinero\u201d<\/strong>. Adem\u00e1s, critic\u00f3 la \u201csobrevaloraci\u00f3n\u201d de Circle<\/strong> en su oferta p\u00fablica inicial (IPO).<\/p>\n Como inform\u00f3 CriptoF\u00e1cil<\/a>, la empresa recaud\u00f3 m\u00e1s de 1.1 mil millones de d\u00f3lares<\/strong> en su oferta y sus acciones aumentaron un 200%<\/strong> solo en el primer d\u00eda. Para Hayes, la compa\u00f1\u00eda se volvi\u00f3 \u201cextremadamente sobrevalorada\u201d<\/strong>, lo que podr\u00eda ser se\u00f1al del inicio de un frenes\u00ed especulativo que podr\u00eda resultar en p\u00e9rdidas significativas.<\/p>\n \u201cLa burbuja estallar\u00e1 tras el lanzamiento de una emisora de stablecoins en un mercado p\u00fablico, probablemente en EE. UU., que separar\u00e1 a los ingenuos de decenas de miles de millones de capital mediante una combinaci\u00f3n de ingenier\u00eda financiera, apalancamiento y un gran espect\u00e1culo\u201d, predijo Hayes.<\/p><\/blockquote>\n El primer argumento de Hayes para fundamentar su tesis es un factor crucial para la supervivencia de cualquier stablecoin: la distribuci\u00f3n a gran escala. Es decir, \u00bfqui\u00e9n recibir\u00e1 los tokens emitidos por la empresa?<\/strong><\/p>\n \u201cLa \u00fanica pregunta que debes hacerte al evaluar una inversi\u00f3n en una emisora de stablecoin es: \u00bfc\u00f3mo distribuir\u00e1 su producto?\u201d, afirm\u00f3 el fundador de BitMEX.<\/p><\/blockquote>\n Seg\u00fan \u00e9l, las instituciones financieras tradicionales y grandes exchanges de criptomonedas, como Coinbase, han monopolizado<\/strong> efectivamente los canales de distribuci\u00f3n viables. Por esta raz\u00f3n, Hayes cree que los nuevos emisores de stablecoins enfrentan barreras casi insuperables para intentar replicar el \u00e9xito de Tether o Circle.<\/p>\n Ni siquiera la Ley GENIUS<\/a>, que promete regular el mercado de stablecoins,<\/strong> podr\u00eda cambiar esto. En otro punto, Hayes se\u00f1ala que las empresas que busquen emitir sus propias stablecoins son la \u00fanica esperanza. Sin embargo, estas podr\u00edan enfrentar un \u201cEvento de Nivel de Extinci\u00f3n\u201d<\/strong> que inevitablemente las llevar\u00e1 a crear soluciones propias, excluyendo asociaciones con terceros.<\/p>\n Destac\u00f3 la impresionante rentabilidad de Tether, obtenida mediante sus participaciones en bonos del Tesoro de EE. UU. La empresa continuar\u00e1 manteniendo altos m\u00e1rgenes de ganancia incluso sin abrir su capital en bolsa.<\/p>\n \u201cLa narrativa de las stablecoins es \u00fanica porque presenta al mayor y m\u00e1s obvio t\u00edtere de la TradFi (sistema financiero tradicional)\u201d, escribi\u00f3 Hayes.<\/p><\/blockquote>\n Aunque critica, el fundador de BitMEX reconoce el atractivo y la utilidad de las stablecoins, pero predice un \u201ccamino hacia la destrucci\u00f3n\u201d para aquellos que inviertan en nuevos emisores.<\/p>\n La alerta de Hayes se produce en un contexto de innegable impulso del sector. Seg\u00fan CryptoQuant, el valor de mercado de las stablecoins aument\u00f3 un 17% en lo que va de 2025<\/strong>, alcanzando los 228 mil millones de d\u00f3lares.<\/p>\n El que m\u00e1s creci\u00f3 fue el l\u00edder del mercado, USDT<\/strong>, que sum\u00f3 poco m\u00e1s del 13%<\/strong> a su valor de mercado en este per\u00edodo, superando los 155 mil millones de d\u00f3lares. Mientras tanto, USDC<\/strong> parece haberse recuperado finalmente de los efectos de la crisis de p\u00e9rdida de paridad de 2023, tras el colapso de Silicon Valley Bank, subiendo un 39<\/strong>%, hasta los 61 mil millones de d\u00f3lares.<\/p>\n La liquidez tambi\u00e9n est\u00e1 inundando los intercambios, con las reservas de stablecoins ERC-20<\/a> alcanzando alrededor de 50 mil millones de d\u00f3lares, y las stablecoins con rendimiento recuper\u00e1ndose hasta los 6.9 mil millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
<\/p>\n\n
\u00bfBurbuja de las stablecoins?<\/h2>\n
Mercado en expansi\u00f3n<\/h2>\n