Criptomoeda sente o peso de alerta de especialista, mas nova alta pode ocorrer

O mercado de derivativos descentralizados vive um momento de grande hype com soluções como Hyperliquid (HYPE) e Aster (ASTER) brigando para dominar o setor. No entanto, o fundador da BitMEX, Arthur Hayes, fez um alertar sobre o mercado em sua conta oficial no X.

“Ninguém quer mais pagar por promessas futuras.”

O comentário surgiu após uma análise crítica sobre a HYPE, token nativo da Hyperliquid e uma das criptomoedas mais comentadas do ano. Apesar do boom, o ativo enfrenta agora uma forte correção e uma revisão das expectativas.

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Hayes destacou que o risco atual da HYPE está na compressão do múltiplo de valuation, ou seja, o mercado deixou de pagar caro por possíveis lucros futuros e passou a exigir resultados concretos. Apesar da receita anualizada da Hyperliquid ter se aproximado do recorde histórico, o preço do token caiu de forma consistente nas últimas semanas. Para ele, o recado é que a era das expectativas exageradas está acabando.

Imagem: X

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Criptomoeda: Hype ainda vai subir

Mesmo assim, parte dos analistas continua otimista. Rogério Menezes, especialista em DeFi, afirma que a queda da HYPE não está relacionada ao aumento da competição entre DEXs de derivativos, mas sim ao movimento de capital em direção ao Bitcoin.

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De acordo com ele, a Hyperliquid conseguiu descentralizar a experiência de uma corretora centralizada (CEX), criando algo inédito no setor. Protocolos como Rabby, MetaMask, Phantom e Kast já integram soluções da rede, o que permite que carteiras e bancos digitais ofereçam negociação perpétua sem depender de intermediários.

Menezes acredita que o mercado ainda não precificou esse avanço tecnológico, e que o verdadeiro valor da HYPE pode aparecer quando as aplicações sobre sua infraestrutura se expandirem.

“Essas novas DEXs vão acabar usando a rede Hyperliquid sem nem perceber”, disse ele.

Outros analistas, como o usuário Keysen_m, enxergam o cenário de forma mais ácida. Ele brincou com o comportamento especulativo dos investidores, dizendo que muitos “não entendem o que é múltiplo de lucro”. De acordo com ele, apesar do ruído, a HYPE segue extremamente subavaliada.

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Os dados de mercado ajudam a entender o contexto. De acordo com a DeFi Llama, a HYPE acumula US$ 4 bilhões em valor total bloqueado (TVL), quase quatro vezes mais do que a rival Aster (ASTER). Nos últimos 30 dias, a Hyperliquid movimentou US$ 310 bilhões em volume de derivativos perpétuos, mais que o dobro da concorrente. Essa liquidez profunda reforça a visão de que a HYPE mantém o domínio de longo prazo, mesmo com retrações pontuais.

Enquanto a Aster lidera o volume diário com operações altamente alavancadas, a HYPE oferece estabilidade e profundidade de mercado, fatores essenciais para traders profissionais. Essa diferença explica por que a HYPE caiu apenas 15% em outubro, enquanto a ASTER despencou 27%.