Bitcoin perde fôlego após tocar US$ 79,5 mil com petróleo no radar

O Bitcoin tocou US$ 79.480 (aproximadamente R$ 474.000) na madrugada desta segunda-feira antes de reverter bruscamente para US$ 77.800 (cerca de R$ 464.500), acumulando queda de 1,1% desde meia-noite UTC em meio a uma disparada do petróleo Brent, que atingiu US$ 107 por barril – o maior nível desde o início do cessar-fogo entre Estados Unidos e Irã. A resistência nos US$ 80.000 se manteve intacta, e cerca de US$ 300 milhões (R$ 1,79 bilhão) em posições de futuros cripto foram liquidadas em 24 horas, com altcoins sofrendo quedas ainda mais expressivas.

A pergunta que domina as mesas de operação é clara: a reversão do Bitcoin foi desencadeada pelo choque macro do petróleo e pela deterioração do apetite a risco, ou a barreira dos US$ 80.000 é uma resistência técnica tão densa que qualquer catalisador externo seria suficiente para provocar o recuo – e, mais importante, o que isso significa para o próximo movimento de preço?

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O que explica essa movimentação?

Pense no mercado de boi gordo em Araçatuba, no interior de São Paulo. Quando o preço do milho – principal insumo da pecuária – dispara por conta de uma seca inesperada, o frigorífico não espera: reduz imediatamente o volume de compra, congela contratos futuros e o fazendeiro vende o que pode antes que a pressão aumente. A lógica do petróleo sobre ativos de risco é exatamente essa, só que na escala global.

Quando o Brent salta para US$ 107 por barril em função de tensões entre Washington e Teerã – agravadas pelo cancelamento das negociações com o Paquistão pelo presidente Donald Trump -, o mercado precifica imediatamente mais inflação nos Estados Unidos. Mais inflação significa que o Federal Reserve terá menos margem para cortar juros, e juros altos por mais tempo tornam ativos sem rendimento fixo – como Bitcoin – menos atraentes em comparação com títulos do Tesouro americano.

O canal de transmissão é direto: petróleo sobe → expectativa de inflação persistente aumenta → Fed endurece ou adia afrouxamento monetário → apetite a risco cai → investidores reduzem exposição a ativos especulativos → Bitcoin e altcoins vendem. Como já analisamos no CriptoFácil ao cobrir como tensões geopolíticas afetam o Bitcoin segundo a Bitwise, eventos externos de grande escala têm impacto direto e imediato no preço do ativo.

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No caso desta segunda-feira, a volatilidade começou por volta das 23h UTC de domingo, exatamente quando os futuros de Bitcoin na CME e os contratos de ações americanas abriram para negociação – um janela historicamente turbulenta. O preço chegou a testar US$ 79.480, mas às 05h30 UTC falhou em superar os US$ 80.000 e despencou 2% em menos de uma hora, levando consigo toda a cadeia de altcoins.

O que os dados revelam?

BITCOIN – “A Barreira dos Oitenta Mil”: O BTC tocou US$ 79.480 (R$ 474.000) antes de recuar para US$ 77.800 (R$ 464.500), representando queda de aproximadamente 2,1% a partir do pico intradiário. O nível de US$ 80.000 concentra mais de US$ 1,5 bilhão em open interest nocional em opções de call na Deribit, tornando-o um nível onde formadores de mercado tendem a vender no rompimento – o chamado gamma positivo do dealer, que amortece a volatilidade ao redor desse strike.

PETRÓLEO BRENT – “O Gatilho Macro do Dia”: O Brent negociou a US$ 107 por barril, impulsionado pelas tensões EUA-Irã e pelo cancelamento das negociações com o Paquistão. Esse nível representa o maior preço desde o início do cessar-fogo e reativa o temor de que a inflação americana não ceda no ritmo esperado pelo mercado. A correlação entre mercados tradicionais e cripto explica por que um choque de commodity tem impacto tão direto sobre o BTC.

ETHEREUM – “Underperformance Confirmada”: O Ether negociou em torno de US$ 2.320 (aproximadamente R$ 13.850), com queda de 2,2% desde meia-noite UTC – pior desempenho do que o Bitcoin no mesmo período. A leitura técnica sugere que o ETH continua mais sensível a movimentos de risk-off do que o BTC, reforçando a assimetria entre os dois ativos em momentos de estresse macro.

LIDO (LDO) – “Liderança nas Perdas”: O token de liquid restaking da Lido despencou 17% em 24 horas, devolvendo todos os ganhos do domingo em uma única sessão. A queda reflete a vulnerabilidade de tokens DeFi de menor liquidez em episódios de sell-off coordenado, quando investidores saem dos ativos de maior risco primeiro. O índice Smart Contract Platform Select Index (SCPX) acumulou queda de 2,5%, o pior desempenho entre os índices setoriais acompanhados pelo CoinDesk.

LIQUIDAÇÕES – “Trezentos Milhões Varridos”: Quase US$ 300 milhões (R$ 1,79 bilhão) em posições de futuros cripto foram liquidadas em 24 horas. A maioria das liquidações atingiu posições vendidas (short) abertas antes do spike para US$ 79.480 – traders que apostavam na queda foram forçados a cobrir na alta antes de o mercado reverter. Esse padrão é consistente com um ambiente de varredura de liquidez nos dois lados do livro.

SAZONALIDADE DE ALTCOINS – “Esfriamento do Ciclo”: O indicador Altcoin Season do CoinMarketCap caiu para 39/100, bem abaixo dos 51/100 registrados no mês passado. PENGU subiu 9,1%, JUP avançou 4% e CHZ ganhou 3,1%, sendo as exceções positivas da sessão. O CoinDesk 20 (CD20) Index recuou 1,5%, enquanto o DeFi Select Index (DFX) perdeu 2,3%.

Em conjunto, esses dados pintam um quadro de dupla pressão: o petróleo atuou como estopim macro, mas a resistência técnica dos US$ 80.000 – carregada de open interest em opções – funcionou como teto estrutural que amplificou o recuo. Não foi apenas um, mas dois vetores adversos convergindo no mesmo ponto de preço.

Bitcoin retoma a alta ou o petróleo impõe novo teto?

Cenário otimista: Se o Brent recuar abaixo de US$ 100 por barril nos próximos pregões – seja por avanço nas negociações diplomáticas EUA-Irã ou por aumento da oferta da OPEP+ – o apetite a risco se rearticula rapidamente. Nesse contexto, o Bitcoin precisaria fechar uma semana acima de US$ 79.500 (R$ 474.000) com volume crescente para invalidar a rejeição atual e abrir caminho para testar US$ 82.000 a US$ 85.000 (R$ 489.500 a R$ 507.500) nas semanas seguintes, onde a média móvel de 200 dias exponencial (EMA 200) em US$ 82.466 representará a próxima barreira relevante.

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Cenário base: O petróleo se estabiliza entre US$ 100 e US$ 107, sem nova escalada geopolítica. O Bitcoin consolida entre US$ 77.000 e US$ 79.500 (R$ 460.000 a R$ 474.000) por uma a duas semanas, digerindo o rejeição nos US$ 80.000 antes de nova tentativa. Altcoins continuam sob pressão relativa, e o indicador de Altcoin Season permanece abaixo de 45/100. Esse seria o cenário de “pausa saudável” antes de nova tentativa de rompimento.

Cenário bearish: O Brent sustenta acima de US$ 105 por semanas, reativando o temor de Fed hawkish e provocando saídas em ETFs de Bitcoin spot nos EUA. Se o BTC perder o suporte de US$ 77.200 (R$ 460.700) com volume expressivo, o próximo piso relevante fica na zona de US$ 75.000 (R$ 447.500), com suporte mais profundo em US$ 73.500 (R$ 438.500). O invalidador do bear case é simples: uma queda do Brent abaixo de US$ 95 combinada com um fechamento semanal do BTC acima de US$ 79.500 em volume expansivo reverte toda a leitura negativa de curto prazo.

O que muda na estrutura do mercado?

Efeito de primeira ordem: O preço recuou aproximadamente 2,1% a partir do pico intradiário em menos de duas horas, liquidando quase US$ 300 milhões em futuros e revertendo ganhos acumulados por altcoins durante o final de semana. O índice SCPX, mais sensível ao sentimento de risco, liderou as perdas setoriais com queda de 2,5%, sinalizando que o mercado está seletivo: ativos com menor liquidez e maior beta sofrem desproporcionalmente em episódios de stress macro.

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Efeito de segunda ordem: A persistência do petróleo elevado pode gerar saídas líquidas nos ETFs de Bitcoin spot americanos nos próximos pregões, especialmente se os dados de inflação dos EUA surpreenderem negativamente. Como analisamos no CriptoFácil ao discutir a relação entre o rali do S&P 500 e o comportamento do Bitcoin, o apetite a risco nos mercados tradicionais tem impacto direto sobre os fluxos institucionais para cripto. Um ambiente de risk-off prolongado reduziria a demanda por exposição via IBIT e FBTC, pressionando a estrutura de demanda que sustentou o ganho de 14% do BTC em abril.

Efeito de terceira ordem: Este episódio reacende o debate estrutural sobre a natureza do Bitcoin: ativo descorrelacionado e hedge de inflação – como parte da narrativa defende – ou proxy de risco puro que reage a choques de commodities da mesma forma que ações de tecnologia? A reação imediata do BTC à alta do petróleo, com queda proporcional às altcoins e ao Nasdaq, reforça temporariamente a tese do proxy de risco. Para que a narrativa de hedge se sustente, seria necessário que o BTC se descolasse do movimento de risco e subisse junto com o petróleo – o que não aconteceu nesta sessão.

Como isso afeta o investidor brasileiro?

O câmbio amplifica o impacto para o investidor brasileiro em cenários de risk-off. Quando o petróleo sobe e o apetite a risco cai globalmente, o dólar se fortalece contra moedas emergentes como o real. Se a PTAX avançar de R$ 5,97 para R$ 6,10, por exemplo, quem tem Bitcoin em custódia própria vê o valor em reais cair em duas frentes simultaneamente: pelo recuo do BTC em dólar e pela apreciação do dólar sobre o real. Para 0,1 BTC adquirido a US$ 79.480 (R$ 47.400), a queda para US$ 77.800 com dólar mais alto pode representar perda de R$ 1.500 a R$ 2.000 dependendo da intensidade do movimento cambial.

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Para quem prefere exposição regulada, as alternativas brasileiras continuam disponíveis: Mercado Bitcoin, Foxbit e Binance Brasil permitem compra direta de BTC e ETH com liquidação em reais. Na B3, os ETFs HASH11 e QBTC11 oferecem exposição ao cripto dentro do ambiente de custódia e tributação familiar ao investidor de renda variável brasileiro, sem necessidade de wallet própria ou conversão cambial direta.

Em relação à tributação, a Lei 14.754/2023 e a Instrução Normativa 1.888 da Receita Federal estabelecem que vendas mensais abaixo de R$ 35.000 são isentas de imposto. Acima desse limite, a alíquota varia de 15% a 22,5% sobre o ganho de capital, com recolhimento via DARF até o último dia útil do mês seguinte à operação. Em momentos de alta volatilidade, o controle do custo médio se torna ainda mais relevante para o cálculo do imposto devido.

A recomendação estratégica para este ambiente é manter aportes regulares via DCA (custo médio em dólar), aproveitando quedas como a atual para reduzir o preço médio de entrada sem tentar acertar o fundo exato. Nunca utilize alavancagem – as quase US$ 300 milhões em liquidações desta sessão são o lembrete mais direto de que posições alavancadas em cripto podem ser zeradas em minutos quando o mercado decide varrer a liquidez nos dois lados.

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Quais limiares financeiros importam agora?

US$ 80.000 (R$ 477.600) – “O Teto de Aço”: Nível que concentra mais de US$ 1,5 bilhão em open interest de opções call na Deribit. O gamma positivo dos dealers nesse strike significa que, ao se aproximar desse nível, formadores de mercado tendem a vender – criando pressão vendedora natural. Um fechamento semanal acima desse nível em volume expansivo seria o sinal mais claro de mudança de regime técnico.

US$ 77.200 (R$ 460.700) – “Piso de Defesa Imediata”: Primeiro suporte relevante abaixo do nível atual. Perder esse nível com volume acima da média de 20 dias sinalizaria que o recuo vai além de uma correção saudável e aponta para teste do suporte mais profundo em US$ 75.000. Monitorar via CoinGlass para verificar acumulação ou saída de open interest nessa faixa.

US$ 75.000 (R$ 447.500) – “Piso de Defesa Institucional”: Zona onde compradores institucionais de médio prazo têm historicamente reencontrado demanda. Uma quebra sustentada abaixo desse nível com resgates expressivos em ETFs americanos mudaria a narrativa de consolidação para correção relevante, com próximo suporte em US$ 73.500 (R$ 438.900).

Brent acima de US$ 105 – “O Gatilho de Pressão Macro Sustentada”: Enquanto o petróleo permanecer acima desse nível, a narrativa de Fed hawkish se mantém ativa e o risk-off persiste. Um recuo do Brent para abaixo de US$ 98 aliviaria a pressão macro de forma significativa e devolveria espaço para o apetite a risco global. Monitorar em tempo real via Investing.com.

Fluxo diário de ETFs acima de US$ 200 milhões – “Termômetro Institucional”: Entradas líquidas acima desse patamar nos ETFs de Bitcoin spot americanos – verificáveis diariamente via SoSoValue – indicam que o capital institucional mantém viés comprador mesmo sob pressão macro. Dois dias consecutivos de saídas líquidas acima de US$ 100 milhões (R$ 597 milhões) seriam o sinal de alerta para revisão de posição.

Riscos e o que observar

“Petróleo Persistente”: Se as tensões entre EUA e Irã se aprofundarem – ou se Trump escalar novas fricções diplomáticas -, o Brent pode manter-se acima de US$ 105 por semanas. Nesse cenário, a pressão inflacionária americana retorna ao radar do Fed, reduzindo o espaço para cortes de juros e mantendo o custo de oportunidade elevado para ativos sem rendimento fixo como o Bitcoin.

Gatilho a monitorar: preço do Brent em tempo real via Investing.com – threshold crítico é a sustentação acima de US$ 105 por mais de três pregões consecutivos ou qualquer notícia de ruptura formal do cessar-fogo EUA-Irã.

“Saídas nos ETFs Americanos”: Uma rodada de saídas líquidas nos ETFs de Bitcoin spot nos EUA – especialmente no IBIT da BlackRock – mudaria a estrutura de demanda que sustentou o ganho de 14% do BTC em abril. O capital institucional que entrou via ETF tem perfil de prazo mais curto do que o esperado inicialmente, tornando esses produtos sensíveis a mudanças rápidas de sentimento macro.

Gatilho a monitorar: dados diários de fluxo de ETFs via SoSoValue – dois dias consecutivos de saídas acima de US$ 100 milhões (R$ 597 milhões) no agregado dos ETFs americanos configuram o sinal de alerta.

“Câmbio Amplificador”: Em cenários de risk-off global, o real tende a se desvalorizar frente ao dólar, amplificando as perdas do investidor brasileiro em reais mesmo quando o BTC cai apenas modestamente em dólares. Uma PTAX acima de R$ 6,10 combinada com queda do Ibovespa acima de 1,5% em um único pregão seria o sinal de que o risk-off atingiu o mercado doméstico com força suficiente para pressionar adicionalmente as posições cripto de investidores brasileiros.

Gatilho a monitorar: PTAX diária no site do Banco Central do Brasil combinada com variação do Ibovespa no fechamento – se ambos se moverem na direção adversa simultaneamente, o efeito cambial sobre posições cripto em reais pode superar a própria variação do BTC em dólares.

O cenário é binário

O cenário é binário: se o petróleo Brent recuar abaixo de US$ 98 por barril nos próximos cinco pregões – verificável em tempo real via Investing.com -, aliviando o temor de ressurgimento inflacionário nos EUA, e os ETFs de Bitcoin spot americanos mantiverem entradas líquidas diárias acima de US$ 150 milhões (R$ 895 milhões) por pelo menos uma semana consecutiva segundo dados do SoSoValue, e o Bitcoin fechar uma semana acima de US$ 79.500 (R$ 474.500) com volume crescente confirmado no CoinGlass – sinalizando que a rejeição desta segunda-feira foi apenas uma varredura de liquidez e não uma reversão estrutural -, então o BTC terá condições técnicas e fundamentais para testar novamente a zona de US$ 80.000 a US$ 82.000 (R$ 477.600 a R$ 489.500) como cenário base de curto prazo, com abertura para o nível da EMA de 200 dias em US$ 82.466 (R$ 492.300) como próxima resistência relevante antes de qualquer discussão sobre máximas superiores, dado que o ganho acumulado de 14% em abril – o maior mensal desde abril de 2025 – ainda oferece base sólida para continuidade do movimento; caso contrário, se o Brent sustentar acima de US$ 105 por mais de três pregões consecutivos enquanto os dados de inflação americana surpreenderem negativamente no próximo relatório do CPI, forçando o mercado a reprecificar o calendário de cortes do Fed, e os ETFs americanos registrarem dois ou mais dias consecutivos de saídas líquidas acima de US$ 100 milhões (R$ 597 milhões) com o IBIT da BlackRock entre os que registrarem resgates, e o Bitcoin perder o suporte de US$ 77.200 (R$ 460.700) com volume expressivo – acima de 150% da média de 20 dias -, o mercado revisará a narrativa de acumulação estrutural como momentum tático de curto prazo e o próximo piso relevante passa a ser a zona de US$ 75.000 (R$ 447.500), com suporte mais profundo em US$ 73.500 (R$ 438.900), onde compradores institucionais terão nova janela de entrada antes de qualquer nova tentativa de rompimento dos US$ 80.000.